O governador do Fed, Stephen Miran, afirma que as empresas estrangeiras absorvem os custos das tarifas por meio de moedas mais fracas

Um membro do Conselho de Governadores do Federal Reserve contrariou a opinião pública na segunda-feira, afirmando que, na verdade, empresas estrangeiras, e não os consumidores americanos, são as que pagam pelas tarifas de Trump. Os comentários de Stephen Miran, da Universidade de Boston, divergem das conclusões da maioria dos economistas e pesquisadores.

Miran disse à plateia que truques contábeis escondem quem realmente paga. Quando os dados mostram uma empresa americana arcando com o custo, ele afirma que, muitas vezes, trata-se apenas da filial americana de uma empresa estrangeira.

“É totalmente inadequado dizer que podemos concluir, a partir desses dados, que os agentes americanos estão arcando com o ônus da tarifa, porque algumas dessas empresas são, na verdade, subsidiárias de empresas estrangeiras”, disse ele.

a pesquisa do Yale Budget Lab, de novembro, conta uma história diferente. As famílias mais pobres pagam cerca de US$ 964 por ano, enquanto as mais ricas pagam US$ 4.056, mas as famílias de baixa renda são afetadas três vezes mais em proporção à sua renda. Yale calculou que os preços subiram cerca de 1,2% devido às tarifas.

A Tax Foundation foi além, classificando as tarifas de Trump como "o maior aumento de impostos nos EUA em percentual do PIB desde 1993". Seus dados mostram que a taxa média de tarifa saltou de cerca de 2% em 2024 para aproximadamente 10% em 2025, o nível mais alto desde 1946.

Segundo pesquisa da Tax Foundation, o governo federal arrecadou US$ 264 bilhões em receitas tarifárias em 2025, valor muito inferior aos trilhões que a Casa Branca menciona regularmente.

As contas do supermercado mostram um impacto real

As prateleiras dos supermercados contam a verdadeira história. Os preços do café subiram 33,6%, a carne moída 19,3%, o alface romana 16,8% e o suco de laranja congelado 12,4%, segundo dados do Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA. Esses itens foram afetados porque ou não são produzidos no país ou são cultivados no exterior.tron, brinquedos e carros enfrentaram pressões semelhantes.

O CEO da Amazon, Andy Jassy, afirmou na semana passada que os consumidores estavam percebendo o impacto das tarifas nos preços . O economista Paul Krugman calculou que as tarifas contribuíram com 0,8 ponto percentual para a inflação no início de fevereiro.

A Casa Branca reagiu com veemência. "A taxa média de tarifas alfandegárias dos Estados Unidos aumentou quase dez vezes no último ano, enquanto a inflação, na verdade, diminuiu, os salários reais subiram, o crescimento do PIB acelerou e trilhões em investimentos continuam a fluir para produzir e contratar nos Estados Unidos", disse o porta-voz Kush Desai.

Os dados governamentais mais recentes mostram uma inflação anual de 2,7% em dezembro, praticamente a mesma de quando Trump assumiu o cargo.

Mas uma pesquisa da Tax Foundation descobriu que as tarifas anularão a maior parte dos ganhos econômicos dos novos cortes de impostos de Trump, que entraram em vigor este ano. Isso cria uma situação em que o governo dá com uma mão por meio de alívio tributário, enquanto retira com a outra por meio de impostos de importação.

Miran ingressou no Fed no ano passado, quando Trump o nomeou para preencher uma vaga. Antes disso, ele era o principal conselheiro econômico de Trump. Ele chegou a tirar uma licença controversa da Casa Branca enquanto trabalhava no banco central.

A ideia dele é que os vendedores estrangeiros absorvam os custos das tarifas por meio da desvalorização de suas moedas, em vez de aumentarem os preços para os americanos. O próprio Trump admitiu no final do ano passado que os americanos enfrentaram alguns preços mais altos, embora tenha dito que a política ainda ajudou no geral. "Acho que eles podem estar pagando alguma coisa", disse Trump.

Os números de setembro da Universidade de Yale mostraram que a família média paga US$ 2.000 por ano em custos de tarifas alfandegárias. Cryptopolitan noticiou em dezembro que o UBS alertou que a abordagem tarifária de Trump causaria problemas para a meta de inflação de 2% do Fed. O banco afirmou que a adição gradual de mais tarifas dificultaria o combate à inflação.

Isso é importante porque o Fed vem afirmando que as tarifas elevaram a inflação acima da meta este ano. O presidente do Fed, Jerome Powell, disse em janeiro que as tarifas provavelmente causam um aumento pontual nos preços, e não uma inflação duradoura. Outros membros do Fed disseram que o prejuízo não foi tão grande quanto o esperado.

Ex-presidentes do Fed se unem a 50 economistas contra tarifas

A posição de Miran cria atritos no Fed enquanto a Suprema Corte decide se as tarifas de Trump eram legais. Os ex-presidentes do Fed, Ben Bernanke e Janet Yellen, reuniram quase 50 economistas em outubro passado, pedindo à corte que rejeitasse a maior parte das tarifas globais. Eles consideraram as tarifas economicamente inúteis e juridicamente questionáveis.

O que acontecerá a seguir depende de dois fatores. Primeiro, da decisão da Suprema Corte sobre a legalidade das tarifas. Segundo, se os números da inflação confirmarem a afirmação de Miran de que as tarifas não causam grandes prejuízos. Os dados sobre emprego já mostram problemas, como apontado pela Cryptopolitan Em setembro, foi noticiado

Miran também afirmou na segunda-feira que a receita das tarifas ajuda a reduzir o defifederal. No entanto, a pesquisa de Yale descobriu que o crescimento econômico mais lento decorrente das tarifas, na verdade, reduz a receita tributária total em US$ 400 bilhões a US$ 1 trilhão ao longo de dez anos, o que reduz a arrecadação proveniente das tarifas.

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