Waller, do Fed, considera a queda nas vendas de criptomoedas uma correção normal do mercado, não uma crise

Com o arrefecimento do entusiasmo inicial em torno das eleições do ano passado, um alto funcionário do Federal Reserve declarou na segunda-feira que a recente queda acentuada nos valores das moedas digitais é um ajuste normal do mercado e não uma falha sistêmica.

Christopher Waller, um dos governadores do Federal Reserve, fez essas declarações durante um simpósio em La Jolla, Califórnia. Ele lembrou aos participantes que as atuais dificuldades do mercado, embora preocupantes para os investidores, representam uma desaceleração normal em um setor conhecido por suas violentas flutuações de preços.

Investidores institucionais impulsionam a onda de vendas

Os preços Bitcoin caíram matic de um pico de US$ 125.000 no final de 2025 para uma faixa atual entre US$ 60.000 e US$ 70.000. De acordo com Waller, grande parte dessa queda se deve às mesmas grandes empresas financeiras que ajudaram a impulsionar os preços inicialmente.

“Acho que houve muitas vendas simplesmente porque as empresas que entraram nesse mercado vindas do setor financeiro tradicional tiveram que ajustar suas posições de risco”, disse Waller durante seu discurso .

A situação apresenta um problema incomum para o setor de moedas digitais. Durante anos, os defensores queriam que os grandes bancos e empresas de investimento se envolvessem. Agora que isso aconteceu, esses agentes tradicionais estão trazendo consigo seus controles de risco padrão.

Quando os mercados regulares ficam instáveis ou novas regulamentações surgem no horizonte, essas grandes instituições costumam vender primeiro seus ativos mais arriscados para proteger seus portfólios de investimento como um todo.

O mercado agora enfrenta o que alguns observadores chamam de crescente contradição. Embora a tecnologia básica por trás das moedas digitais funcione melhor do que durante a crise de 2022, a maior integração com os mercados financeiros tradicionais significa que as criptomoedas não se destacam mais como muitos acreditavam. Em vez disso, agora oscilam de acordo com as tendências econômicas mais amplas.

O aumento na volatilidade dos preços na semana passada atingiu níveis não vistos desde o colapso da exchange FTX. Essa alta demonstra que a participação de capital institucional não gerou a estabilidade esperada por muitos. Pelo contrário, parece disseminar o medo mais rapidamente quando as coisas não saem como planejado, seja politicamente ou em termos de novas regras.

Waller também apontou problemas em Washington como outro fator que prejudica o mercado. Embora o governo Trump tenha se manifestado a favor do setor de moedas digitais, um importante projeto de lei, o CLARITY Act, enfrenta dificuldades no Congresso. Esse projeto ajudaria defi como esses produtos devem ser regulamentados.

“Parece que a clareza está meio que estagnada no Congresso… Todos pensavam que a clareza chegaria e isso abriria caminho… Mas não parece que isso vá acontecer tão cedo”, disse ele.

Waller argumentou que a não aprovação dessa lei "afastou as pessoas" e criou confusão sobre como esses produtos financeiros serão gerenciados no futuro.

“Os preços sobem, os preços descem , é da natureza do negócio”, disse Waller. “Se você não gosta, não entre nele. ”

O Fed avança com as contas de pagamento

Enquanto os mercados privados lidam com a queda dos preços, o Federal Reserve continua trabalhando em seu próprio sistema de pagamentos digitais. Waller afirmou que o banco central planeja introduzir o que as autoridades chamam de "contas de pagamento" até o final de 2026. Algumas pessoas se referem a elas como "contas mestras simplificadas".

Essas novas contas permitiriam que empresas de tecnologia e criptomoedas se conectassem diretamente ao sistema bancário central, mas com grandes restrições. Ao contrário das contas master regulares, essas contas especiais não pagariam juros e não permitiriam que as empresas tomassem empréstimos por meio de descobertos.

Waller mencionou que o Fed recebeu "uma tonelada de coisas" em termos de comentários de partes interessadas. As empresas de criptomoedas geralmente apoiam a ideia, enquanto os bancos tradicionais se preocupam em enfrentar a nova concorrência.

As contas de pagamento parecem ser a forma que o Fed encontrou para usar a tecnologia blockchain, mantendo um controle rigoroso. Ao oferecer acesso limitado, o banco central consegue proporcionar liquidação 24 horas por dia e transações mais rápidas, como as oferecidas pelas moedas digitais, mas dentro de uma estrutura regulamentada que impede que os problemas se espalhem para a economia em geral.

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