O IPO da Montage Technology impulsiona o mercado de chips de IA em Hong Kong

As ações da Montage Technology, da China, dispararam mais de 50% em sua estreia na bolsa de Hong Kong na segunda-feira, após uma oferta pública inicial (IPO) altamente subscrita que arrecadou HK$ 7,04 bilhões para a fabricante chinesa de chips de interconexão de memória.

As ações abriram o pregão a HK$ 168, subindo para uma máxima intradia de HK$ 171 antes de se estabilizarem em torno de HK$ 160. A Montage Technology reportou um volume de negócios de HK$ 2,32 bilhões com aproximadamente 14,75 milhões de ações negociadas, figurando entre as ações mais negociadas na manhã de segunda-feira.

O IPO da Montage Technology impulsiona o mercado de chips de IA em Hong Kong

A Montage Technology fabrica chips de interface de memória para data centers que facilitam a transferência mais rápida de dados entre a memória e os processadores em redes de computadores de inteligência artificial.

A empresa sediada na China ofereceu 65,9 milhões de ações em Hong Kong a um preço máximo de oferta de HK$ 106,89 por ação.

De acordo com o prospecto, os fundos arrecadados serão utilizados para capital de giro, investimentos estratégicos ou aquisições e comercialização, além de pesquisa e desenvolvimento. 

O comunicado da empresa na sexta-feira, referente aos resultados da alocação, revelou que a parcela destinada a investidores estrangeiros teve uma demanda mais de 37 vezes superior à oferta, e a parcela destinada ao varejo teve uma demanda mais de 700 vezes superior à oferta.

A oferta contou com 17 investidores âncora, como a UBS Asset Management, a Yunfeng Capital e a JPMorgan Asset Management. Esses investidores contribuíram com aproximadamente US$ 450 milhões para a oferta.

Winston Ma, professor adjunto da Faculdade de Direito da NYU e ex-chefe da América do Norte da CIC, o fundo soberano chinês, afirmou que atronpresença de investidores globais de grande porte sugere que os IPOs chineses relacionados à IA estãotracinvestidores institucionais de volta ao mercado da HKEX. Ele também explicou que as sanções americanas que restringiram o acesso da China a chips avançados, como os fabricados pela Nvidia, estavam acelerando o apoio regulatório e financeiro à cadeia de valor de semicondutores da China, que inclui projetistas de chips "middleware" como a Montage.

Ma afirmou ainda que a estreia da Montage em Hong Kong destacou como o ecossistema de chips de IA da China está progredindo "em toda a cadeia", desde componentes básicos até chips especializados que conectam processadores e memória em centros de dados.

A abertura de capital da Montage Technology também ocorre em um momento em que Hong Kong registrou seu início de anotrondesde 2021. Os IPOs e as segundas listagens levantaram aproximadamente US$ 5,5 bilhões em janeiro, o maior valor desde 2021, quando os IPOs levantaram US$ 7,6 bilhões.

Hong Kong retoma a liderança em IPOs com aumento expressivo de listagens

A Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX) afirmou em seu relatório anual que Hong Kong foi o principal destino mundial para IPOs (ofertas públicas iniciais) em 2025, com níveis de captação de recursos significativamente superiores aos do ano anterior. A HKEX anunciou que o número de novas listagens em 2025 ultrapassou 100.

Segundo as estatísticas, o número de novas ofertas públicas iniciais (IPOs) aumentou 52%, passando de 61 no mesmo período do ano anterior para 93 nos primeiros 11 meses de 2025. As IPOs arrecadaram HK$ 259,4 bilhões (cerca de US$ 33,33 bilhões), um aumento de 228% em relação aos HK$ 79,1 bilhões arrecadados no ano anterior.

O total arrecadado atingiu HK$ 575 bilhões, um aumento de 240% em relação aos HK$ 169 bilhões arrecadados no mesmo período do ano passado.

O jornal China Daily Hong Kong noticiou que as empresas que realizam IPOs também estão se tornando mais diversificadas, visto que a bolsa aceitou listagens de empresas sediadas no Cazaquistão, Singapura, Tailândia e Emirados Árabes Unidos no ano passado.

O relatório afirmou que, desde que a HKEX estabeleceu o Canal de Empresas de Tecnologia em colaboração com a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros, reforçou seu apoio a listagens inovadoras. O relatório citou que 88 empresas de biotecnologia e tecnologia especializada estão listadas na Bolsa de Valores de Hong Kong após a implementação dos Capítulos 18A e 18C das regras de listagem.

Nesse contexto de crescente diversidade de emissores e apoio regulatório, a PwC afirmou que o mercado de ofertas públicas iniciais (IPOs) da região deverá continuar crescendo em 2026, com a previsão de que os fundos captados alcancem entre US$ 320 bilhões e US$ 350 bilhões. A projeção surge após o tron desempenho de 2025, com US$ 285,8 bilhões em recursos captados em 119 IPOs.

A PwC também observou que as empresas da nova economia, o varejo, os bens de consumo, os serviços, a TI e a biotecnologia foram os principais impulsionadores do crescimento de IPOs em 2025, com 55 empresas captando US$ 1 bilhão ou mais.

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