Lyn Alden afirma que o Fed entrará em uma fase gradual de impressão de dinheiro

A economista e defensora Bitcoin Lyn Alden, afirma que o Federal Reserve dos EUA pode estar entrando em uma fase gradual de impressão de dinheiro, aumentando a liquidez de forma constante em vez de abrupta. Ela espera que esse processo impulsione os preços dos ativos, embora não tanto quanto alguns entusiastas Bitcoin previam. 

A visão de Alden é que o Fed não acelerará esse processo em larga escala, expandindo seu balanço patrimonial progressivamente durante um período de expansão econômica geral e atividade bancária.

Em seu boletim informativo sobre estratégia de investimento de 8 de fevereiro, Alden afirmou que sua expectativa mais importante para o Fed é que ele aumente seu balanço patrimonial a uma taxa semelhante ao crescimento dos ativos bancários totais ou do PIB nominal nacional. Isso sugere que o banco central ainda injetaria liquidez no sistema financeiro. 

Essa expansão da oferta monetária é frequentemente chamada de "impressão de dinheiro", embora seja realizada principalmente por meio de operações financeiras digitais, e não cashfísico. Quando o Fed expande seu balanço patrimonial, normalmente compra títulos do governo ou outros ativos financeiros. 

Isso injeta dinheiro no sistema bancário, tornando o crédito mais disponível e incentivando o investimento. Alden observou que esse ambiente ajuda a manter “ativos escassos de alta qualidade”. Isso inclui investimentos com oferta limitada etronqualidades de reserva de valor. 

Commodities como o ouro, certas ações e criptomoedas como Bitcoin são exemplos comuns. Mas ela também alertou os investidores para que fiquem atentos a setores do mercado que se valorizaram demais e para que prestem atenção a ativos que permanecem subvalorizados ou negligenciados. 

Seus comentários foram feitos logo após o presidente dos EUA, dent Trump, nomear Kevin Warsh para servir como o próximo presidente do Federal Reserve. A implicação injetou considerável incerteza nos mercados financeiros, porque alguns investidores acreditam que Warsh se alinha mais estreitamente com uma política monetária mais restritiva do que outros candidatos.

Os mercados permanecem incertos quanto às taxas de juros antes da reunião do Fed

A política de taxas de juros é um fator importante nos mercados financeiros (incluindo as criptomoedas). Quando as taxas de juros estão baixas e a oferta de moeda é alta, muitos investidores recorrem a ativos mais arriscados em busca de retornos maiores. Isso pode impulsionar os preços de ações, criptomoedas e outros investimentos.

Então, quando as taxas de juros estão mais altas e fica mais difícil tomar empréstimos, os preços dos ativos podem desacelerar ou cair. Pesquisas de mercado recentes indicam expectativas mistas em relação ao próximo passo do Fed. Aproximadamente 19,9% dos investidores acreditam que o Fed reduzirá as taxas de juros no próximo mês, em sua próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), de acordo com o CME FedWatch. 

Esse número é inferior aos 23% que previam um corte na taxa de juros apenas alguns dias antes, indicando uma diminuição da confiança na perspectiva de uma flexibilização monetária em curto prazo. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, tem demonstrado cautela e, por vezes, enviado sinais contraditórios sobre a política futura. O Fed cortou as taxas de juros diversas vezes em 2023, mas Powell alertou que os riscos de inflação persistem. 

Ao mesmo tempo, ele expressou preocupação com o emprego. Isso ilustra claramente o quão delicado é o equilíbrio que o Fed deve manter. Powell disse acreditar que, após a reunião de dezembro do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), os riscos de inflação permanecem inclinados para cima, enquanto os riscos de emprego estão inclinados para baixo.

A transição na liderança do Fed aumenta a incerteza do mercado

A mudança na governança do Federal Reserve é outro fator que molda as expectativas do mercado. O mandato de Powell como presidente do Fed termina em maio de 2025, e Kevin Warsh foi indicado como possível sucessor. 

Mas Warsh ainda não foi confirmado pelo Senado, o que gera incertezas sobre a direção futura da política monetária. Diferentes líderes do Fed podem ter prioridades diferentes. Alguns defendem uma política mais restritiva para conter a inflação, enquanto outros defendem uma política mais frouxa para impulsionar o crescimento e o emprego. 

Os investidores acompanham de perto as mudanças na liderança, pois elas podem impactar as taxas de juros, a liquidez e as condições gerais do mercado. Mas, mesmo com a incerteza persistindo, a perspectiva de Alden sugere que o Fed não aumentará muito a oferta de moeda em um futuro próximo. 

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