Investidores de capital de risco em criptomoedas divergem sobre o futuro de aplicativos Web3 não financeiros

Investidores de capital de risco em criptomoedas discordam abertamente sobre se os aplicativos Web3 não financeiros têm um futuro genuíno. O debate gira em torno da questão de se as plataformas dedentdigital, os jogos em blockchain e as mídias sociais descentralizadas fracassaram porque as pessoas não os queriam, ou se ainda são ideias em estágio inicial que precisam de mais tempo para se desenvolver. 

A discussão reflete divisões mais profundas entre os investidores sobre os rumos que a inovação em criptomoedas deve tomar. A discordância pública surgiu quando Chris Dixon, sócio-gerente da empresa de capital de risco a16z crypto, escreveu um artigo argumentando que fatores externos haviam desacelerado o crescimento de aplicações criptográficas não financeiras. Para Dixon, anos de golpes, comportamentos exploratórios e severas pressões regulatórias desencorajaram desenvolvedores e usuários a adotarem plenamente projetos da Web3 fora do setor financeiro.

Essas aplicações não financeiras incluem redes sociais descentralizadas, dent , plataformas de mídia centradas em blockchain, mecanismos de propriedade digital e jogos de vídeo da Web3. Os defensores desses conceitos argumentam que o blockchain poderia capacitar os usuários a terem mais controle sobre seus dados, experiências online e conexões do que empresas centralizadas. Mas a explicação de Dixon não convence a todos. Haseeb Qureshi, sócio-gerente da empresa de capital de risco em criptomoedas Dragonfly , discordou veementemente.

Segundo ele, esses produtos fracassaram principalmente porque os usuários os consideraram inúteis e poucotrac. Em sua resposta, Qureshi explicou que a preocupação não residia nos órgãos reguladores ou em grandes escândalos envolvendo criptomoedas, mas sim no design deficiente dos produtos e na ausência de demanda real. Muitos desses projetos, em sua visão, “falharam no teste de mercado”, não abordando problemas que interessassem às pessoas. Essa divergência reflete a divisão mais ampla no mundo dos investimentos em criptomoedas. 

Diversos investidores acreditam que o setor de tecnologia é uma área muito jovem que ainda levará tempo para amadurecer, enquanto outros acreditam que o mercado já comprovou o que funciona e o que não funciona.

Cronogramas de investimento diferentes geram visões opostas

A divergência deve-se, em parte, à forma como as empresas de capital de risco gerenciam os prazos de investimento. A A16z Crypto, acrescentou Dixon, investe a longo prazo, com uma expectativa típica de entregar projetos que durem 10 anos ou mais até obterem sucesso.

É preciso também paciência para criar plataformas e setores online completamente novos. Mas, como apontou Nic Carter, sócio fundador da Castle Island Ventures, as empresas de capital de risco geralmente não têm tempo ilimitado. Os investidores também precisam encontrar mercados promissores mais rapidamente do que antes — muitas vezes em 2 a 3 anos — para investir neles, afirmou. Isso pressiona a adoção de ideias que possam escalar rapidamente e gerar retornos iniciais.

A diferença no horizonte temporal também afeta de forma diferente a avaliação que os investidores fazem dos projetos da Web3. Investidores com visão de longo prazo tendem a promover ideias experimentais, como redes sociais descentralizadas ou sistemas dedent, mesmo que o entusiasmo inicial seja moderado. 

Outros investidores preferem setores comtrondemanda existente e perspectivas de receita defi. Essa questão tornou-se mais relevante com o aumento expressivo do financiamento de capital de risco em criptomoedas em 2022. 

A maior parte dos investimentos é feita em ativos do mundo real (RWAs, na sigla em inglês), que consistem em ativos físicos ou financeiros tradicionais (como imóveis e títulos) vendidos como tokens digitais na blockchain. Essas iniciativas são consideradas as mais realistas e comparáveis aos mercados financeiros existentes.

As empresas de capital de risco apoiam diferentes setores com base em suas perspectivas

Essa divergência também se reflete nos tipos de projetos que diferentes empresas assumem para apoiar. O foco principal da Dragonfly tem sido casos de uso financeiro e trabalho de design técnico para dar suporte a sistemas financeiros baseados em blockchain. 

Alguns dos investimentos incluem a stablecoin e plataforma de pagamentos Agora, a empresa de infraestrutura de pagamentos Rain, o projeto de dólar sintético Ethena e a rede blockchain Monad.

Essas observações estão em sintonia com a visão da Dragonfly de que as aplicações financeiras são atualmente o uso mais realista e valioso da tecnologia blockchain.

A empresa apoiou plataformas financeiras como a Coinbase e a exchange descentralizada Uniswap, além de investir em projetos não financeiros. Entre eles, estão a Friends With Benefits, uma comunidade online baseada em blockchain, a World, uma plataforma dedentdigital, e a Yield Guild Games, uma rede de jogos Web3. 

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