A Polymarket mostra que 27% dos investidores acreditam que haverá dois cortes nas taxas de juros este ano.

A decisão dodent Donald Trump de nomear Kevin Warsh para a presidência do Fed elevou as expectativas de um corte de juros em março para 23%. O americano escolheu Warsh em janeiro para suceder Jerome Powell, cujo mandato termina em maio. No entanto, os investidores ainda têm preocupações com sua reputação de política monetária restritiva.

De acordo com dados do Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, a probabilidade que os mercados atribuem a um corte na taxa de juros na reunião de março do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) saltou para cerca de 23%, um aumento acentuado em relação aos aproximadamente 18,4% registrados poucos dias antes. Os investidores estão precificando uma de 25 pontos-base , um sinal da crescente especulação de que o próximo presidente do Fed poderá direcionar a política monetária para uma política mais frouxa.

Essa mudança reflete a crescente especulação entre os investidores de que as próximas mudanças na liderança do Fed podem levar a uma guinada para uma política monetária mais frouxa — mesmo que os próprios formuladores de políticas do banco central estejam sinalizando cautela. As apostas dos investidores em um corte em março são notáveis porque sugerem que os mercados estão tentando precificar os acontecimentos muito antes de o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) sinalizar uma mudança formal na política monetária.

Perfumo afirma que a nomeação de Warsh transmite uma mensagem macroeconômica ambígua para investidores e mercados

Os dados da CME agora mostram que a parcela de investidores que apostam em cortes nas taxas de juros em março é de 23%. Anteriormente, o analista de criptomoedas Nic Purkin havia observado: "A nomeação de Kevin Warsh como o próximo presidente do Fed abalou os mercados profundamente."

Segundo Puckrin, os metais preciosos caíram no final de janeiro e início de fevereiro, como reação do mercado à reputação de Warsh de favorecer taxas de juros elevadas por um período prolongado. Ele argumentou que os investidores estão adotando a visão de Warsh sobre a política do Fed, particularmente suas críticas ao balanço patrimonial excessivo do banco central.

Ele observou ainda que, caso o Fed, sob a gestão de Warsh, prossiga com cortes no balanço patrimonial, os investidores poderão enfrentar um cenário de liquidez mais restrita.

Thomas Perfumo, economista global da corretora de criptomoedas Kraken, também afirmou que a nomeação de Warsh transmite uma mensagem macroeconômica dividida aos mercados. Ele argumentou que os mercados de criptomoedas podem precisar se ajustar a uma liquidez e crédito estáveis, e não crescentes, nos EUA após a nomeação de Warsh.

Até o momento, os traders de criptomoedas na Polymarket veem uma probabilidade de 27% de dois cortes na taxa de juros do Fed este ano. Outros 26% apostaram em três cortes no ano, enquanto apenas 13% veem a probabilidade de quatro cortes.

Park, da ProCap, afirma que a maior alta do BTC pode ocorrer se o ativo continuar subindo apesar das altas taxas do Fed

Os preços dos criptoativos frequentemente tracas tendências de liquidez, subindo com cortes nas taxas de juros e caindo quando taxas mais altas reduzem as opções de financiamento. Um analista de criptomoedas observou que o próximo catalisador do Bitcoinpode se materializar se o mercado repensar a ideia de que apenas a queda das taxas de juros é um sinal positivo.

“Acho que devemos esperar que políticas mais acomodativas possam, na verdade, não ser o catalisador para nos levar a um mercado em alta. Temos que aceitar essa realidade e essa possibilidade”, afirmou Jeff Park, diretor de investimentos da ProCap Financial.

A redução das taxas de juros é uma das maneiras que o Fed encontra para estimular a economia, e os entusiastas Bitcoin veem essas políticas como criadoras de melhores condições para ativos de maior risco. Sabe-se que taxas mais altas prejudicam Bitcoin, embora Park sugira que a próxima grande alta para o ativo — potencialmente sua valorização definitiva — pode ocorrer se Bitcoin continuar subindo em meio a taxas mais altas do Fed, um cenário que ele chama de "fase positiva Bitcoin"

“Este é o mítico e ilusório Santo Graal do que Bitcoin deveria ser: a valorização Bitcoin à medida que as taxas de juros sobem, o que é muito contrário à teoria do QE”, disse ele. Contudo, ele afirmou que, se isso acontecesse, comprometeria a taxa livre de risco, o que significa que não seria mais possível usar os métodos tradicionais para precificar a curva de juros. Mas ele também apontou que o sistema monetário atual é falho e que o Fed e o Tesouro não estão trabalhando juntos com a eficácia necessária para orientar os títulos públicos.

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