As grandes empresas de tecnologia planejam investir US$ 660 bilhões em IA este ano, o que deve desencadear uma queda de US$ 900 bilhões no mercado.

As maiores empresas de tecnologia acabaram de divulgar números tão altos que eliminaram quase um trilhão de dólares em valor de mercado. Amazon, Google, Microsoft e Meta informaram aos investidores que investirão US$ 660 bilhões este ano para construir o futuro da IA.

Em vez de se entusiasmarem, Wall Street se desfez de suas ações, porque esses planos de gastos são tão agressivos que agora as pessoas se perguntam se estamos de volta a uma bolha tecnológica.

Amazon, Microsoft e Google juntas já perderam US$ 900 bilhões em valor de mercado na última semana. Tudo começou logo após a divulgação de seus resultados financeiros.

Amazon e Microsoft são as empresas mais afetadas pela explosão dos custos de IA para as gigantes da tecnologia

As ações da Amazon caíram 11% após a empresa anunciar que seus investimentos de capital deste ano chegarão a US$ 200 bilhões, muito acima dos US$ 150 bilhões previstos pelos analistas.

O CEO Andy Jassy afirmou que a empresa precisa investir pesado em IA, chips, robótica e satélites. Ele mencionou um aumento de 24% na receita da Amazon Web Services e disse que o investimento já está fazendo diferença.

Mas ninguém acreditou.

A Microsoft sofreu um baque ainda maior, com suas ações caindo 18% após a empresa divulgar que seus gastos trimestrais com data centers aumentaram 66%. A receita da empresa com serviços em nuvem cresceu 26%, atingindo US$ 51,5 bilhões, mas o mercado não gostou do fato de o crescimento não ter sido mais acelerado.

Em seguida, a Microsoft revelou que 45% de sua carteira de pedidos de US$ 625 bilhões em contratos de nuvem trac de um único cliente: a OpenAI.

Isso acendeu o alerta sobre uma dependência excessiva. Anna Nunoo, analista sênior da AllianceBernstein, afirmou: "Cabe à Microsoft e à Amazon comprovar o retornotracde todos os investimentos"

As ações do Google também caíram, mesmo após o anúncio de lucros recordes. A Alphabet faturou US$ 132 bilhões em 2025 e ultrapassou a marca de US$ 400 bilhões em receita anual pela primeira vez. Mas os investidores não se importaram. A empresa afirmou que planeja dobrar seus investimentos para US$ 185 bilhões este ano, e isso foi suficiente para derrubar as ações.

Brent Thill, analista da Jefferies, afirmou: "Os temores em relação à bolha da IA estão ressurgindo. Os investidores estão em um pequeno período de pausa em relação à tecnologia, e nada do que as empresas dizem importa de fato."

A Meta devolve os ganhos com o colapso dos negócios de software e chips

A Meta não escapou . A empresa anunciou que seus investimentos de capital dobrariam para US$ 135 bilhões e, embora as ações tenham subido 10% inicialmente, logo devolveram esses ganhos. Todo o setor de tecnologia está sob pressão e o índice Nasdaq caiu 4% nos últimos cinco dias.

O mercado também reagiu ao colapso do acordo de US$ 100 bilhões da OpenAI com a Nvidia.

A Oracle, que tem grande parte de seus negócios futuros em nuvem atrelados à OpenAI, viu suas ações caírem 18% em cinco dias. A empresa captou US$ 25 bilhões em dívidas, mas tentou acalmar os ânimos, afirmando ter "altadent na capacidade da OpenAI de levantar fundos e cumprir seus compromissos"

As ações de empresas de software também sofreram forte queda. Os investidores estão apreensivos com as ferramentas de programação de IA da OpenAI e da Anthropic, que podem substituir os softwares existentes. Esse temor se espalhou rapidamente e afetou diversas empresas do setor de tecnologia.

A Apple evita o caos com a queda nos gastos e o aumento nas vendas

A Apple foi a única empresa que saiu ilesa dessa confusão. Suas ações subiram 7,5% após a empresa divulgar uma receita de US$ 144 bilhões no último trimestre, impulsionada pelastronvendas do iPhone 17 nos Estados Unidos e na China.

Enquanto todos os outros gastavam desenfreadamente, o investimento de capital da Apple caiu 17%, para US$ 2,4 bilhões no quarto trimestre, totalizando cerca de US$ 12 bilhões no ano.

Em janeiro, a Apple firmou um acordo com o Google para usar seu modelo Gemini para impulsionar a Siri e outras ferramentas de IA. Dan Hutcheson, da TechInsights, afirmou: "O pequeno investimento inicial da Apple é o dividendo em IA da parceria com o Google para computação e modelos de ponta."

Basicamente, a Apple deixa que o Google gerencie a infraestrutura enquanto paga pelo uso. Hutcheson acrescentou que isso também explica parte do aumento dos investimentos de capital do Google.

Todas as atenções estão voltadas para a Nvidia. É a empresa de capital aberto mais valiosa do mundo e está prestes a divulgar seus resultados financeiros. Depois de três anos observando essas gigantes da tecnologia gastarem interminavelmente em investimentos de capital, os investidores querem ver os resultados. Drew Dickson, que dirige a Albert Bridge Capital, disse :

“Passamos de um ambiente em que o investimento de capital por si só era suficiente para gerar euforia para um em que o mercado espera que ele se traduza em crescimento de receita em um horizonte temporal que faz pouco sentido.”

Essas empresas não estão mais sendo julgadas pela esperança. Elas estão sendo julgadas pelo cash.

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