A SMCI supera as expectativas de lucro do segundo trimestre, com receita de US$ 12,7 bilhões

A Super Micro Computer Inc. (SMCI) superou as expectativas para o segundo trimestre ao reportar uma receita de US$ 12,68 bilhões, muito acima dos US$ 10,42 bilhões previstos por Wall Street.

Não se trata de um resultado pequeno. No último trimestre, a receita foi de US$ 5 bilhões. Um ano antes, foi de US$ 5,7 bilhões. Desta vez, eles mais que dobraram ambos os valores. Foi a maior receita trimestral da história da empresa.

O lucro líquido atingiu US$ 401 milhões, um aumento em relação aos US$ 168 milhões do trimestre anterior e aos US$ 321 milhões do mesmo trimestre do ano passado. O lucro diluído por ação da empresa chegou a US$ 0,60, ante US$ 0,26 no primeiro trimestre e US$ 0,51 no segundo trimestre do ano passado. Em termos não-GAAP, a SMCI reportou US$ 0,69 por ação, comparado a US$ 0,59 no mesmo período do ano passado.

A margem bruta da SMCI cai mesmo com a receita superando todas as estimativas

Apesar de toda essa receita, a margem bruta da SMCI no trimestre foi de 6,3%, uma queda significativa em relação aos 9,3% do primeiro trimestre e aos 11,8% do segundo trimestre de 2025. A margem bruta não-GAAP foi de 6,4%, comparada a 11,9% no ano anterior. O custo total das vendas atingiu US$ 11,88 bilhões, enquanto o lucro bruto foi de US$ 798,6 milhões.

As despesas também aumentaram. Os custos com pesquisa e desenvolvimento foram de US$ 180,8 milhões, com vendas e marketing, US$ 73,1 milhões, e com despesas gerais e administrativas, US$ 70,4 milhões. Isso elevou as despesas operacionais totais para US$ 324,3 milhões. Desse total, o lucro operacional foi de US$ 474,3 milhões.

A receita de juros atingiu US$ 51 milhões, enquanto a despesa com juros foi de US$ 25,4 milhões. Após impostos de US$ 99,2 milhões e um pequeno prejuízo de US$ 492 milhões, a SMCI encerrou o período com um lucro líquido de US$ 400,6 milhões. Esse é o valor final da empresa, de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP).

A remuneração baseada em ações não era uma rubrica pequena. Ela totalizou US$ 90,5 milhões, incluindo US$ 6,8 milhões em custo de vendas, US$ 59,5 milhões em P&D, US$ 10,3 milhões em vendas e marketing e US$ 13,8 milhões em despesas gerais e administrativas.

O balanço patrimonial quase dobrou em seis meses

Em 31 de dezembro de 2025, a SMCI possuía US$ 4,1 bilhões em cash e US$ 4,9 bilhões em dívidas bancárias e títulos conversíveis. O total de ativos da empresa atingiu US$ 28 bilhões, um aumento em relação aos US$ 14 bilhões de apenas seis meses antes. Esse salto foi impulsionado por um aumento expressivo nas contas a receber, que chegaram a US$ 11 bilhões, e nos estoques, que atingiram US$ 10,6 bilhões.

Eles também registraram US$ 538,6 milhões em propriedades e equipamentos, US$ 655,4 milhões em impostos diferidos e US$ 683,1 milhões em outros ativos. O total de ativos circulantes atingiu US$ 26,1 bilhões.

Do lado do passivo, as contas a pagar dispararam para US$ 13,75 bilhões, e o total do passivo circulante foi de US$ 15,4 bilhões. A receita diferida foi de US$ 774,8 milhões no curto prazo e US$ 527,9 milhões no longo prazo. Os títulos conversíveis totalizaram US$ 4,65 bilhões, e outros passivos de longo prazo somaram US$ 408,8 milhões. O passivo total atingiu US$ 21,0 bilhões.

O patrimônio líquido dos acionistas encerrou o período em US$ 6,99 bilhões, incluindo US$ 4 bilhões em lucros retidos e US$ 2,99 bilhões em capital integralizado. Havia também US$ 162.000 em participação de não controladores.

O fluxo Cash tornou-se negativo, enquanto os investimentos continuaram

O fluxo Cash não foi nada animador. No trimestre, a SMCI consumiu US$ 24 milhões em operações e gastou US$ 46 milhões em investimentos de capital. No acumulado do semestre, a empresa reportou cash operacional líquido negativo de US$ 941,4 milhões. Esse valor foi resultado de grandes saídas cash relacionadas ao aumento de contas a receber e estoques.

Durante o mesmo período de seis meses, US$ 53,5 milhões foram destinados à compra de equipamentos e US$ 25 milhões à compra de títulos de renda variável. Isso resultou em um fluxo cash líquido de investimentos negativo de US$ 78,5 milhões.

No âmbito do financiamento, eles captaram US$ 238,8 milhões em linhas de crédito e empréstimos, mas quitaram US$ 123,4 milhões. Também gastaram US$ 71,1 milhões com impostos sobre a liquidação de ações e receberam US$ 12,9 milhões com o exercício de opções. Isso resultou em um fluxo cash líquido de financiamento de US$ 47,5 milhões.

Ao final do período, cash, equivalentes cash e cash restrito diminuíram em US$ 978,6 milhões, restando US$ 4,19 bilhões em disponibilidade. As variações cambiais reduziram o saldo em US$ 6,2 milhões.

A previsão é de um mínimo de US$ 12,3 bilhões para o terceiro trimestre

De acordo com o relatório de resultados, a SMCI espera que a receita do terceiro trimestre atinja pelo menos US$ 12,3 bilhões. Esse valor é ligeiramente inferior ao do segundo trimestre, mas ainda assimtron. O lucro por ação (EPS) GAAP é projetado em US$ 0,52 e o EPS não-GAAP em US$ 0,60. Essas estimativas consideram uma alíquota de imposto de 19,6% para o GAAP e de 20,2% para o não-GAAP, com um número de ações em circulação de 684 milhões e 699 milhões, respectivamente.

A previsão inclui US$ 62 milhões em remuneração baseada em ações, com um impacto tributário de US$ 19 milhões excluído dos resultados não-GAAP. Para o ano fiscal completo de 2026, a SMCI espera vendas de pelo menos US$ 40 bilhões.

O CEO Charles Liang afirmou que a empresa está crescendo rapidamente para atender à demanda. Ele atribuiu o sucesso aos servidores e sistemas de armazenamento com IA da SMCI, dizendo que eles ajudam os clientes a escalar rapidamente e a economizar custos. Liang também mencionou as Soluções de Blocos de Construção para Data Centers, que, segundo ele, tornam as implementações de IA mais rápidas e baratas.

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