O Bank of America alerta que as ações globais estão sobrecompradas, com sinal de venda acionado

Estrategistas do Bank of America Corp (BofA) afirmaram que as ações globais estão apresentando um sinal de sobrecompra, como evidenciado pelo salto do seu Indicador de Touro e Urso de 9,2 para 9,4, um patamar que ainda aciona um sinal de venda para ativos de maior risco.

Os estrategistas liderados por Michael Hartnett observaram que a alta foi impulsionada por "tronamplitude dos índices globais de ações, posicionamento otimista de longo prazo etronindicadores técnicos do mercado de crédito", que, em conjunto, ofuscaram os recentes resgates de fundos de ações. 

Hartnett destacou que os mercados estão atualmente no que o banco chama de área de "sobrecompra", já que 89% dos índices globais de ações da MSCI estão sendo negociados acima de suas médias móveis de 50 e 200 dias. O nível de gatilho de 88% da regra de amplitude tradicionalmente sugere um risco significativo de queda para as ações.

O Bank of America destaca os fluxos de investidores e as tendências de posicionamento de mercado

Os estrategistas do Bank of America observaram que a postura mais agressiva coincidiu com a retirada de US$ 15,4 bilhões de fundos de ações por parte dos investidores durante a semana, evidenciando uma maior cautela em meio à alta dos preços das ações. Espera-se que o índice MSCI World tenha seu melhor mês desde setembro, após atingir um recorde histórico em 27 de janeiro.

Hartnett prosseguiu dizendo que o indicador de alta e baixa do Bank of America continua a refletir um otimismo "extremo" entre os investidores, porque um mercado de crédito sólido e uma ampla gama de índices de ações globais compensaram até agora as saídas de capital do setor acionário.

Estrategistas do BofA observaram que, durante a semana em questão, os investidores aplicaram aproximadamente US$ 17 bilhões em fundos de renda fixa, US$ 10 bilhões em mercados monetários e US$ 6,7 bilhões em ouro, o maior fluxo semanal desde outubro.

Os dados por setor mostram que o setor de energia recebeu seu maior aporte desde outubro de 2023, com US$ 2,3 bilhões, enquanto os fundos de materiais registraram um aporte recorde de US$ 11,8 bilhões. Em contraste, no âmbito regional, os fundos de ações chinesas registraram um recorde de US$ 60,5 bilhões em resgates pela segunda semana consecutiva, o que o Bank of America atribuiu a prováveis vendas por parte da "equipe nacional".

Entretanto, os fluxos para fundos de ações dos EUA foram retomados. Durante a semana em análise, foram captados US$ 9,2 bilhões. De acordo com a equipe do Bank of America, citando dados da EPFR Global, a Europa registrou suas primeiras saídas de capital em sete semanas, totalizando US$ 400 milhões.

No contexto atual, Hartnett reiterou vários temas de posicionamento preferenciais para 2026. Ele afirmou que prefere exposição comprada a títulos, ações estrangeiras e ouro como proteção contra a desinflação e possível desalavancagem, mantendo, ao mesmo tempo, uma posição fundamentalmente otimista em relação aos ativos estrangeiros, especialmente os da China.

O ouro continua sendo uma alocação central como proteção contra a desvalorização do dólar americano, enquanto as empresas de média capitalização são vistas como beneficiárias do crescimento econômico doméstico. No entanto, os estrategistas permanecem pessimistas em relação ao crédito tecnológico de grau de investimento e ao dólar americano. 

No passado, a desvalorização do dólar americano impulsionou as ações fora dos EUA. Contudo, por região, o dólar contribuiu para avanços significativos na Europa ( 6,2%), Canadá ( 7,7%) e América Latina ( 8,2%), enquanto o Japão ( 3,2%) ficou para trás. Nos EUA, as ações de valor superaram as ações de crescimento no quarto trimestre, registrando um ganho de 3,8%, em comparação com 1,1% para as ações de crescimento.

A Fidelity relata alta nas bolsas globais em meio ao apoio político

Em 21 de janeiro, a Fidelity divulgou seu relatório de perspectivas econômicas para o primeiro trimestre de 2026. A gestora de fundos revelou que as ações globais tiveram um forte desempenho no quarto trimestre de 2025, impulsionadas por fundamentos sólidos de negócios e um ambiente expansionista positivo.

Segundo a Fidelity, o Federal Reserve dos EUA reduziu as taxas de juros mais uma vez em meio a sinais de condições de emprego mais fracas, e o pacote fiscal dos EUA proporcionou um impulso adicional para o crescimento dos lucros corporativos.

O relatório da Fidelity também observou que a inteligência artificial (IA) continua sendo um tema forte no mercado, impulsionada pelo aumento dos investimentos em projetos relacionados à IA. O relatório afirmou que, embora os altos preços das ações de empresas ligadas à IA possam não representar um problema no futuro imediato, eles não oferecem proteção contra desafios governamentais, econômicos e geopolíticos de médio prazo. A diversificação em renda fixa e ativos resistentes à inflação continua sendo uma estratégia atraente para a proteção contra riscos.

A empresa de investimentos afirmou ainda que os ciclos econômicos globais e dos EUA permanecem construtivos, com a provável continuidade do afrouxamento monetário e fiscal nos EUA em 2026. A diversificação em ativos fora dos EUA torna-se, portanto, mais atraente, em parte devido à provável desvalorização contínua do dólar.

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