Semana agitada pela frente: reunião de política monetária do FOMC seguida de balanços das principais empresas de tecnologia e industriais

Os mercados fecharam mais uma semana turbulenta, com a abertura de 2026 marcada por tensões generalizadas. As ações caíram novamente, enquanto os investidores reagiam à geopolítica, aos choques climáticos e aos riscos políticos. O clima permaneceu cauteloso de segunda a sexta-feira. Nada parecia definido. O dinheiro circulou rapidamente, mas a confiança não.

O S&P 500 encerrou a sexta-feira praticamente estável, com alta de menos de 0,1% no dia, mas ainda assim fechou a semana com queda de 0,4%. O Dow Jones Industrial Average caiu 0,7% na semana. O Nasdaq Composite subiu 0,3% na sexta-feira, mas ainda assim fechou a semana com queda de cerca de 0,1%.

Fora do mercado de ações, os contratos futuros de gás natural roubaram a cena. Os preços subiram 75% em cinco sessões, enquanto a tempestade de inverno Fern levava frio ártico e neve para mais de 150 milhões de pessoas nos Estados Unidos.

A geopolítica abala as moedas enquanto Davos expõe fissuras mais profundas

Os sinais políticos mais fortes vieram da Suíça. Líderes mundiais e executivos reuniram-se no Fórum Econômico Mundial em Davos. Donald Trump, agora o 47ºdent dos Estados Unidos, chegou a um acordo "quadro" com líderes europeus sobre a Groenlândia. As negociações amenizaram as ameaças imediatas de tarifas. Mas não puseram fim a atritos mais amplos.

Desde a recuperação pós-pandemia, as moedas permaneceram estáveis enquanto as ações disparavam impulsionadas pelos resultados corporativos, pelo otimismo em relação à inteligência artificial e pela demanda constante por ações americanas. Esse equilíbrio está começando a mudar. Thierry Wizman, estrategista global de câmbio e taxas de juros da Macquarie, afirmou que o acordo com a Groenlândia abordou apenas questões superficiais. Ele escreveu que o acordo não resolveu o que chamou de "alienação mútua" entre os EUA e seus aliados. Wizman também alertou para um mundo que parece mais fragmentado, onde o dólar perde força e os EUA se voltam para o Hemisfério Ocidental.

Apesar da pausa nas tarifas e da suspensão dos planos de retaliação da UE, os investidores continuaram a se afastar do dólar.

Ao longo de cinco dias, o par EUR/USD subiu quase 2%. O franco suíço valorizou-se mais de 2,7% face ao dólar. O iene ganhou cerca de 1,8% no final da semana. Os fluxos demonstraram procura por ativos seguros fora do dólar.

O Fed mantém as taxas de juros estáveis enquanto a disputa pela presidência atrai a atenção do mercado

As atenções agora se voltam para Washington. O Federal Reserve se reúne na quarta-feira. Os investidores não esperam mudanças nas taxas de juros. Dados futuros do CME Group indicam uma probabilidade de 97% de que o Fed mantenha as taxas na faixa de 3,5% a 3,75%.

A questão mais importante está além desta reunião. O mandato de Jerome Powell termina em maio. A próxima escolha de Trump para a presidência do Fed tornou-se a verdadeira obsessão do mercado.

As probabilidades da Polymarket indicavam que Rick Rieder, CIO global de renda fixa da BlackRock, assumiria a liderança na tarde de sexta-feira.

O ex-funcionário do Fed, Kevin Warsh, obteve 33% das intenções de voto. O principal conselheiro econômico de Trump, Kevin Hassett, ficou para trás, com 6%. Em Davos, Trump disse que Rieder foi "muito impressionante"

O calendário de dados econômicos continua movimentado. Na segunda-feira, serão divulgados o índice de atividade nacional do Fed de Chicago, os pedidos de bens duráveis e os números do setor manufatureiro do Fed de Dallas.

A terça-feira inclui dados de emprego da ADP, preços de imóveis, atividade industrial do Fed de Richmond, confiança do consumidor e atividade de serviços do Fed de Dallas. A sexta-feira encerra a semana com dados de preços ao produtor, abrangendo números mensais e anuais da inflação geral e do núcleo da inflação.

Os resultados corporativos inundam os mercados enquanto os gastos com IA dominam o setor

Esta é uma das semanas com maior volume de balanços do ano. Os resultados são divulgados todos os dias. Na segunda-feira, teremos Southern Copper, Nucor, Ryanair, Steel Dynamics, AGNC Investment e Western Alliance. Na terça-feira, o ritmo aumenta com UnitedHealth, Boeing, RTX, UPS, General Motors, Texas Instruments, Union Pacific e American Airlines.

Na quarta-feira, acontece o evento principal. Microsoft, Meta e Tesla divulgam seus resultados após o fechamento do mercado. Juntam-se a elas ASML, IBM, ServiceNow, Starbucks, AT&T, GE Vernova, Danaher, Waste Management e outras. Na quinta-feira, são apresentadas as demonstrações financeiras de Apple, Visa, Mastercard, Caterpillar, Honeywell, Lockheed Martin, Blackstone, Deutsche Bank, Royal Caribbean e Valero Energy.

Para o setor de tecnologia, o foco continua sendo o investimento. A diretora financeira da Meta, Susan Li, afirmou em outubro que a empresa elevou sua previsão de gastos para 2026 para entre US$ 70 bilhões e US$ 72 bilhões, acima da estimativa anterior de US$ 66 bilhões a US$ 72 bilhões.

A diretora financeira da Microsoft, Amy Hood, afirmou que a empresa planeja gastar mais em 2026 do que os US$ 88,2 bilhões gastos em 2025. Ambas as empresas divulgam seus resultados na noite de quarta-feira. Amazon e Alphabet devem divulgar os seus no início de fevereiro.

O financiamento dessa iniciativa está remodelando os mercados de crédito. O economista-chefe da Apollo, Torsten Sløk, escreveu que as empresas de tecnologia emitiram quase US$ 700 bilhões em dívida com grau de investimento no último trimestre.

Isso coloca o setor próximo da indústria financeira, que emitiu pouco mais de US$ 800 bilhões e geralmente lidera o mercado.

As preocupações persistem. Os estrategistas do Bank of America, Haim Israel e Menka Bajaj, afirmaram que menos investidores falam agora sobre uma bolha da IA, mas os riscos ainda existem. Eles escreveram: "A IA é uma revolução fundamental que está prestes a mudar tudo, mas não podemos ignorar o debate sobre a avaliação e o momento certo para implementá-la."

A pressão pública também está aumentando. Estrategistas da Jefferies apontaram mais uma vez para a crescente preocupação com data centers, custos de energia, consumo de água, segurança no emprego e contas de luz. Eles escreveram: "Os investimentos em IA estão diretamente no centro do atual debate político sobre acessibilidade financeira."

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