PwC: A regulamentação está preparando o terreno para a competição entre fintechs e bancos tradicionais

De acordo com um relatório recente da PwC intitulado "Relatório Global sobre a Regulamentação de Criptomoedas", espera-se que a regulamentação das criptomoedas alcance uma definição mais defieste ano, visto que a legislação está oficialmente passando da fase de consulta pública e elaboração de projetos para a aplicação da lei e a supervisão em nível global. 

Embora os países estejam em diferentes estágios de regulamentação das criptomoedas, a PwC está convencida de que apenas aqueles que criarem regras transparentes sairão na frente. 

Como será o ambiente regulatório em 2026?

Segundo o relatório, o ambiente regulatório global em 2026 será defimenos pelo debate sobre práticas regulatórias e mais pela execução e competição entre jurisdições, à medida que estas disputam capital e legitimidade. 

O relatóriodenttendências que destacam a coordenação transfronteiriça, à medida que os reguladores alinham seus objetivos de aprimorar a integridade do mercado internacional, prevenir crimes financeiros e proteger os investidores. 

No relatório , Matt Blumenfeld, chefe global e dos EUA de ativos digitais da PwC, destacou que "o ímpeto da colaboração regulatória global está se acelerando", o que está incentivando o ritmo com que as instituições estão adotando as criptomoedas.

“A regulamentação deixou de ser uma restrição; ela está ativamente remodelando os mercados e permitindo que os ativos digitais se tornem a arquitetura que lhes possibilita escalar de forma responsável”, afirmou. “Essa colaboração visa fomentar a inovação segura e a interoperabilidade no ecossistema global de finanças digitais.”

Essa mudança tem significados diferentes para as empresas de criptomoedas, que se enquadram na categoria fintech, e para instituições tradicionais como os bancos. Para as empresas de criptomoedas, pode significar custos de conformidade mais altos, mas também mais clareza, o que pode incentivar a inovação, facilitar o acesso a serviços bancários e promover uma participação institucional mais profunda. 

Atualmente, diversos países encontram-se em diferentes estágios de práticas regulatórias. Por exemplo, a UE está mais preocupada com a implementação contínua do MiCAR e do DORA, enquanto nos EUA, a regulamentação adotou uma perspectiva pró-inovação graças a leis como GENIUS e CLARITY .

A UE também está se preparando para introduzir o euro digital , uma medida que contradiz diretamente a posição dos EUA, que se inclina para as stablecoins. O presidente dos EUA se opõe veementemente às CBDCs (Moedas Digitais de Banco Central).

Enquanto isso, na Índia, os reguladores têm se mantido cautelosos em relação ao espaço dos ativos digitais e a maioria de suas ações tem se concentrado na aplicação de práticas de combate à lavagem de dinheiro e na tributação, em vez de um regime de licenciamento completo. 

Bancos e empresas fintech dos EUA em desacordo sobre rendimentos

Os EUA expressaram o desejo de se tornarem a capital mundial das criptomoedas e se consolidaram como uma referência incontestável em regulamentação do setor. No entanto, os órgãos reguladores estão enfrentando dificuldades há algum tempo, pois as empresas já estabelecidas fazem o possível para limitar as atividades das fintechs ligadas às criptomoedas. 

Enquanto os legisladores se esforçam para derrubar a barreira entre criptomoedas e finanças tradicionais, os bancos do país pressionam o Congresso para restringir a forma como as stablecoins geram rendimentos e como os dados financeiros são compartilhados. 

As prioridades políticas da Associação Americana de Bancos (ABA) para 2026 exigem que as stablecoins de pagamento não possam pagar rendimentos, pois isso poderia desencadear fuga de capitais. A ABA também defende uma revisão das regras de open banking para promover o que descreve como proteção ao consumidor e equilíbrio competitivo.

O setor fintech tem resistido a essa exigência, com empresas como a Coinbase chegando ao ponto de retirar seu apoio à Lei CLARITY, alegando que os bancos estão tentando impedir que carteiras de criptomoedas, emissores de stablecoins e aplicativos fintech alcancem os usuários em um momento tão crucial.

Em última análise, os bancos esperam que, ao endurecer as regras em torno do rendimento das stablecoins ou restringi-lo completamente e ao reformular a maneira como o open banking é implementado, a integração das criptomoedas ao sistema financeiro só ocorra nos termosdefipelos bancos.

Este plano garante a proteção dos interesses do banco, mas os críticos ligados às fintechs de criptomoedas afirmam que esses interesses já não são sustentáveis e que é hora de seguir em frente.

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