Investidores do setor de tecnologia aconselham a BlackLine a considerar a venda, visto que a SAP demonstrou interesse.

Um grupo crescente de acionistas influentes está pressionando a BlackLine Inc., fabricante de software de automação contábil baseado em nuvem, a explorar uma possível venda. Esse esforço surge em meio a rumores de que a empresa, a gigante alemã de software empresarial SAP SE,tracum interesse renovado de potenciais compradores. 

A pressão surge em um momento em que as avaliações de empresas de software esfriaram e os investidores do mercado público estão expressando preocupação sobre como as empresas devem se posicionar para a próxima fase de crescimento.

Há algum tempo, a BlackLine é reconhecida como líder na categoria de software de automação de fechamento financeiro e conciliação. Entre seus clientes, estão departamentos de finanças corporativas que utilizam seus produtos para automatizar tarefas manuais adicionais relacionadas à contabilidade e gerar relatórios de fim de mês com mais eficiência.

A empresa foi uma das principais beneficiárias da migração em larga escala para a computação em nuvem na última década. O crescimento da receita também desacelerou, embora tenha partido de um patamar histórico extremamente alto. Os mercados em geral estão menos propensos a financiar lucros de longo prazo para fornecedores de software com modelo de assinatura em uma economia em expansão.

Na visão deles, a única maneira de a BlackLine atingir seu potencial máximo é se unir a uma empresa maior, como a SAP, que possa integrar seus produtos, vendê-los em todo o mundo e inovar em um ritmo muito mais acelerado em usos alternativos para a tecnologia.

Investidores pressionam por revisão estratégica.

Algumas empresas de investimento que detêm participações significativas na BlackLine informaram o conselho nas últimas semanas que a empresa pode precisar considerar a venda da mesma. Entre elas estão a Ananym Capital Management, a Tensile Capital Management e a Sheffield Asset Management. Um segundo grande acionista também manifestou seu apoio à ideia em caráter privado.

A BlackLine está sendo negociada com desconto em relação ao seu potencial de longo prazo, dizem especialistas, principalmente porque o mercado de softwares para automatizar o fechamento financeiro está em alta. Uma aquisição por uma empresa bem financiada pode permitir que a companhia cresça mais rapidamente e aprimore a integração de produtos, além de proporcionar benefícios imediatos aos acionistas na forma de um preço de compra superior .

A pressão começou a aumentar depois que a empresa de investimentos ativista Engaged Capital defendeu publicamente a venda da empresa. A carta afirmava que a empresa está em uma encruzilhada estratégica: o negócio possui posições de destaque no mercado de automação financeira, mas o crescimento desacelerou, as margens estão diminuindo e o sentimento dos investidores se tornou negativo.

O diretor executivo da BlackLine, Owen Ryan, insinuou o aumento no volume de ligações telefônicas durante uma teleconferência sobre resultados financeiros no mês passado. Ele acrescentou que o conselho está ciente da opinião dos acionistas e mantém conversas regulares com os investidores. No entanto, ele não ofereceu detalhes sobre os próximos passos para o lançamento de um processo oficial de venda.

No entanto, os defensores da abordagem atual da BlackLine argumentam que ainda há um espaço significativo para crescimento no mundo da transformação financeira. Eles também observam que uma era tecnológica pode ter surgido .

No entanto, muitas empresas ainda estão presas a livros contábeis manuais antiquados que contêm uma quantia significativa de receita, à qual a Palabra tem acesso relativamente atraente. Contudo, para aqueles que desejam uma venda agora, a oportunidade detracesse tipo de valor pode muito bem ser hoje, e não em um futuro distante, quando as guerras de lances e, com elas, o poder de precificação só irão piorar.

A SAP reforça sua estratégia de finanças em nuvem.

Segundo relatos da mídia, a SAP já havia tentado adquirir a BlackLine no início deste ano com uma oferta de compra das ações da empresa. O conselho da BlackLine na época rejeitou a oferta, alegando que poderia gerar maior valor a longo prazodentda StreetAccount.

As ações da BlackLine tiveram um desempenho fraco este ano, fechando recentemente na faixa dos US$ 50. As ações caíram ainda mais depois que a empresa reduziu sua previsão de lucro, já que os investidores estão cada vez mais céticos quanto à capacidade da empresa de apresentar um desempenho melhor do que o esperado por conta própria.

Com o aumento da pressão dos investidores e as mudanças na dinâmica do mercado, a BlackLine se depara com uma importante escolha estratégica: continuar em sua trajetória atual de independência ou aproveitar uma oportunidade de parceria ou venda total.

Considerando o interesse de empresas com grandes recursos financeiros, incluindo a SAP, o próximo passo da empresa poderá ser decisivo para expandir sua presença global ou deixá-la muito para trás na corrida para dominar o competitivo mercado de automação financeira.

Os investidores estarão acompanhando de perto, pois o resultado poderá definir o tom de como as empresas de software encontrarão flexibilidade para manter sua independência e liberdade estratégica na era da computação em nuvem.

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