Resumo do Mercado de Criptomoedas: Outubro de 2025

Outubro de 2025 se tornou um dos meses mais imprevisíveis para o mercado de criptomoedas. A paralisação do governo dos EUA abalou os mercados globais, interrompendo a sequência de sete anos de valorização Bitcoinem outubro, enquanto as atividades DeFi e on-chain continuaram prosperando. Das manias das memecoins às guerras de previsões no mercado, veja o que realmente movimentou o mercado de criptomoedas neste mês.

A paralisação do governo dos EUA gera incertezas.

Outubro começou com um grande choque para a economia dos EUA. Em 1º de outubro de 2025, o governo federal paralisou suas atividades após o Congresso não conseguir chegar a um acordo sobre um novo orçamento. Centenas de milhares de funcionários federais foram dispensados e muitas agências interromperam ou reduziram suas atividades. Como resultado, dados econômicos importantes, como relatórios de emprego e índices de inflação, deixaram de ser divulgados.

Essa falta de informação gerou ainda mais incerteza. O Federal Reserve teve que tomar decisões sem dados atualizados, enquanto os investidores ficavam apreensivos com o que poderia acontecer em seguida. A paralisação também afetou a economia diretamente, custando bilhões de dólares por semana, reduzindo o consumo e aumentando o risco de perda de empregos devido à desaceleração dos gastos do governo.

À medida que as criptomoedas, especialmente Bitcoin , se tornam mais conectadas ao mercado financeiro dos EUA, essas incertezas afetam rapidamente os ativos digitais também. A paralisação do governo aumentou a pressão sobre os ativos de risco, levando, eventualmente, a uma queda nos preços das criptomoedas. Enquanto a paralisação continuar, ela permanecerá o foco principal das discussões econômicas e políticas, e sua influência no mercado provavelmente aumentará.

Assim que o governo reabrir, podemos esperar um alívio momentâneo nos mercados. No entanto, a ausência de progressos claros na regulamentação das criptomoedas pode limitar a recuperação. Se o supervalorizado índice S&P 500 entrar em fase de correção, o mercado de criptomoedas também poderá oscilar lateralmente ou sofrer uma leve queda em resposta.

Bitcoin quebra sequência de sete anos de valorização em outubro.

Tradicionalmente um mês de alta, outubro terminou com o primeiro desempenho negativo do Bitcoinem sete anos. Vários fatores contribuíram para essa mudança. Primeiro, Bitcoin já vinha subindo há meses, crescendo de forma constante desde abril, com apenas uma breve pausa em agosto. Após uma trajetória tãotron, o mercado naturalmente precisava de um período de consolidação.

Uma causa mais direta foi a paralisação do governo federal dos EUA, que gerou incerteza em todos os mercados. O impacto tornou-se especialmente visível no início de novembro, quando a paralisação prolongada e o atraso na divulgação de dados econômicos desencadearam outra onda de aversão ao risco, pressionando ainda mais Bitcoin e o mercado de criptomoedas em geral.

O último mês confirmou mais uma vez que Bitcoin está cada vez mais atrelado ao sistema financeiro global. Sua forte reação à paralisação do governo americano comprovou essa ligação de forma inequívoca. Como um ativo de maior risco, Bitcoin oscilou mais rápido e com mais força do que os mercados tradicionais, amplificando os efeitos da incerteza macroeconômica.

No futuro, a dinâmica de preços do Bitcoinparece estar intimamente ligada à economia dos EUA, ao desempenho do mercado de ações e a quaisquer desenvolvimentos futuros na regulamentação das criptomoedas. À medida que as condições de liquidez global e as mudanças nas políticas americanas evoluem, é provável que Bitcoin reflita essas mudanças de forma ainda mais direta, comportando-se menos como um ativo digital isolado e mais como uma extensão volátil do ciclo financeiro mais amplo.

Ethereum enfrenta queda mais acentuada em meio à incerteza regulatória.

Ethereum , por ser um ativo mais arriscado em comparação com Bitcoin , apresentou uma queda ainda mais acentuada e maior volatilidade ao longo do mês. Nos últimos dois anos, Ethereum tem sido marcado por extremos, ora apresentando uma tendência gradual de queda, ora experimentando aumentos mensais repentinos de 40% ou mais.

Historicamente, essastronde preço quase sempre coincidiram com grandes catalisadores, como a expectativa de aprovação de um ETF, a vitória eleitoral de Trump ou a aprovação da Lei GENIUS. Neste momento, os desenvolvimentos regulatórios continuam sendo o principal fator determinante para a perspectiva de preço do Ethereum. Qualquer mudança política significativa, particularmente uma relacionada ao acesso institucional ou à classificação de ativos digitais, provavelmente determinará a direção de sua próxima grande tendência.

O Estado das Blockchains

BNB Chain mantém a liderança em endereços ativos.

Outubro foi o melhor mês do ano para BNB Chain . As taxas de rede atingiram US$ 70,7 milhões, o maior valor desde janeiro de 2022. A blockchain também liderou em outubro em número de endereços ativos, alcançando 58,3 milhões de usuários. Registrou um volume de US$ 119 bilhões em DEX, o maior desde outubro de 2021, e estabeleceu um novo recorde em negociações de perps, com US$ 16,8 bilhões.

O aumento na atividade veio da negociação de títulos perpétuos, impulsionada principalmente pela Aster , uma DEX de títulos perpétuos que trouxe milhares de traders para a BNB Chain. À medida que os usuários coletavam os recursos do airdrop da Aster, as métricas da rede dispararam.

Esse influxo de liquidez reacendeu o setor de memecoins – four.meme arrecadou US$ 44 milhões em taxas, superando sua receita histórica total. Muitos tokens esquecidos atingiram novas máximas históricas, enquanto novos projetos surgiram. No final do mês, o hype das memecoins diminuiu, mas a atividade geral da rede permaneceu próxima aos níveis máximos.

Solana é a principal Chain em volume de DEX

Outubro foi um mês contraditório para Solana . As taxas de rede caíram para US$ 27,7 milhões, o nível mais baixo desde março. Os endereços ativos caíram para 37,7 milhões, bem abaixo do pico de atividade observado um ano atrás.

Do lado positivo, o total de transações cresceu 3% em relação ao mês anterior, e o volume da DEX atingiu US$ 149 milhões, o maior desde fevereiro e o mais alto entre todas as blockchains. A Humidify se tornou a DEX número 1 em volume, ultrapassando Meteora, Raydium e Orca.

A atividade da Memecoin foi mínima este ano, com os investidores migrando para outras blockchains (Base, BNB Chain) e setores como negociação de tokens perpétuos e mercados de previsão. A Pump.fun consolidou sua dominância como Solana , detendo agora de 90% a 95% do mercado em volume, lançamentos de tokens e usuários ativos.

Entretanto, um aumento nos ataques do tipo "sanduíche" gerou preocupação na comunidade. Cerca de 400 mil ataques foram registrados em outubro, afetando 200 mil usuários e resultando em perdas de quase 20 mil SOL. A Jito baniu 15 validadores envolvidos, mas o impacto tem sido limitado até o momento.

O mês também marcou o lançamento do Solana pela Bitmine, que trac US$ 199 milhões em aportes. No entanto, o lançamento teve pouco efeito sobre o preço, com o SOL fechando outubro com queda de 10% no geral.

A atividade base do Memecoin aumenta

A Base apresentou um tron em outubro. O TVL (Valor Total Bloqueado) da rede ultrapassou US$ 10 bilhões pela primeira vez, enquanto a capitalização de mercado da stablecoin atingiu US$ 4,63 bilhões. As taxas da rede subiram para US$ 9,9 milhões, o maior valor desde janeiro, e o volume da DEX atingiu um novo recorde histórico de US$ 55 bilhões. O total de transações caiu 5% em relação ao mês anterior, mas permaneceu próximo aos níveis recordes. No entanto, o número de endereços ativos caiu 8%, aproximando-se da mínima de 2025.

A atividade das memecoins disparou em toda a rede. Com 1,19 milhão de novos tokens criados, a Base se tornou a blockchain número 1 em lançamentos de tokens, ultrapassando Solana e BNB Chain. O Clanker , uma ferramenta nativa da Base para lançamento de tokens, arrecadou US$ 4,8 milhões em taxas, marcando seu segundo melhor resultado de todos os tempos. Apesar do aumento da atenção, a maioria das principais memecoins da Base teve uma queda de preço superior a 30%.

As especulações em torno do possível lançamento de um token BASE continuaram durante todo o mês de outubro. Embora a equipe da Base tenha confirmado que está explorando a tokenização, nenhum roteiro oficial foi divulgado. O JPMorgan previu que o futuro token BASE poderia atingir um valor de mercado de US$ 34 bilhões, citando um aumento de 2x no TVL (Valor Total Bloqueado) DeFi no último ano e projetando até US$ 23 bilhões em nova liquidez caso ocorra um airdrop e o lançamento do token.

Avalanche atinge o maior número de transações desde 2023.

Em outubro, a rede registrou suas maiores taxas mensais de 2025, atingindo US$ 1,64 milhão. O número de transações chegou a 61,5 milhões, o maior nível desde 2023. Enquanto isso, o número de endereços ativos caiu cerca de 10% e o TVL (Valor Total Loan) diminuiu em aproximadamente 15%.

Em notícias do ecossistema, a Visa habilitou pagamentos em quatro stablecoins diferentes na Avalanche . O BUIDL da BlackRock adicionou US$ 500 milhões em ativos ponderados pelo risco (RWA), tornando Avalanche sua segunda maior blockchain, depois Ethereum . Além disso, Avalanche Treasury Co. anunciou uma fusão de US$ 675 milhões com a Mountain Lake Acquisition Corp. para formar uma empresa listada na bolsa para exposição ao AVAX, com planos de listagem na Nasdaq no primeiro trimestre de 2026, sujeita à aprovação.

Artistas de altcoins

O ZEC despertou crescente interesse institucional após o anúncio da Grayscale sobre um Zcash voltado para investidores credenciados dos EUA. Com as criptomoedas focadas em privacidade ganhando atenção renovada, os investidores se voltaram para o ZEC como uma alternativa às blockchains públicas. Como resultado, o token valorizou mais de 200% em outubro.

A COAI teve uma valorização de mais de 300% após sua listagem na Aster, que desbloqueou liquidez e deu visibilidade a milhares de novos investidores. No entanto, a alta foi impulsionada principalmente por especulação, alimentada pela repercussão nas redes sociais e pelo entusiasmo em torno da narrativa da IA, em vez de fundamentos sólidos. O token agora possui uma capitalização de mercado de US$ 300 milhões.

O DASH tornou-se mais um beneficiário da meta de privacidade, rompendo uma tendência de baixa de cinco anos e atraindo trac que aguardavam uma reversão. Atualizações técnicas aumentaram o otimismo do mercado. O token está agora sendo negociado em seu nível mais alto desde 2023.

O token H (Humanity Protocol) disparou 153% em um único dia, em 14 de outubro, após sinais de acúmulo por grandes investidores. A alta foi impulsionada pela expansão do projeto no ecossistema Sui e seu papel crescente em soluções descentralizadas de identificação biométrica. No entanto, o token posteriormente recuou cerca de 30% em relação à sua nova máxima histórica.

o TAO valorizou-se 59%, destacando-se entre os tokens de grande capitalização. Essa alta ocorreu em meio ao crescente interesse institucional e ao lançamento do primeiro ETP (Exchange-Traded Product) com staking da Bittensor no mundo, pela Deutsche Digital Assets e Safello.

Visão geral DeFi : Aave, Ethena, Pendle

Aave

Aave demonstrou tron resiliência durante um evento de estresse significativo no mercado, gerenciando automaticamente matic $ 180 milhões em liquidações sem qualquer tempo de inatividade ou interrupção para os usuários. Isso reforça a robustez de seu mecanismo de risco automatizado. O protocolo continuou a atrair trac de grande porte e a aprofundar suas integrações, servindo como uma fonte crucial de liquidez e plataforma de garantia para as iniciativas em expansão da Ethena e da Pendle.

Após atingir um valor total de ativos (TVL) recorde de US$ 76 bilhões, o TVL da Aaverecuou para US$ 63 bilhões após uma correção mais ampla do mercado. Pela primeira vez, Aave gerou mais de US$ 100 milhões em taxas mensais, totalizando US$ 102,6 milhões. O lançamento da mainnet V4, previsto para o final do quarto trimestre de 2025, fortalecerá a posição da Aavecomo o principal protocolo de empréstimo DeFi .

Ethena

a Ethena passou por um grande teste de estresse quando o USDe perdeu brevemente sua paridade com Binance devido a uma falha em um oráculo externo. A paridade foi rapidamente restaurada, mas a oferta em circulação caiu de 15 bilhões para 9 bilhões ao longo do mês. Posteriormente, durante uma queda generalizada do mercado e liquidações em massa, a Ethena lidou com sucesso com outro evento de estresse — suas funções de emissão e resgate operaram sem interrupção, processando US$ 2 bilhões em resgates em 24 horas.

O protocolo expandiu suas integrações, lançando colaborações mais profundas com os principais mercados monetários DeFi como Aave e Pendle, para diversificar as garantias e aumentar a liquidez entre protocolos. Além disso, a Ethena apresentou o JupUSD, a stablecoin nativa do ecossistema Jupiter, construída sobre sua plataforma Stablecoin-as-a-Service. O projeto também transferiu otracinteligente USDtb para a Anchorage Digital, tornando-o a primeira stablecoin regulamentada federalmente emitida sob a Lei GENIUS.

Pendle

A Pendle lançou novas estratégias de " DeFi " em colaboração com a Giza Tech (Pulse), INFINIT Labs (Plasma), AFI Protocol e Symphony, introduzindo produtos de rendimento automatizados avançados. O reconhecimento institucional também cresceu, marcado pelo lançamento do ETP da Pendle na SIX Swiss Exchange pela 21Shares – um passo importante para conectar DeFi com as finanças tradicionais. O novo produto Boros da Pendle para negociação de taxas de financiamento em exchanges centralizadas e descentralizadas atingiu US$ 2,83 bilhões em volume de negociação e US$ 4,7 bilhões em posições em aberto em 3 meses.

Guerras DEX Perp

A batalha entre as principais DEXs de criptomoedas se intensificou à medida que novos participantes ganham trac . O setor evoluiu do da Hyperliquid para um campo altamente competitivo.

A Hyperliquid ainda liderou outubro em volume de negociação, com US$ 308 bilhões, mas as concorrentes a seguiram de perto. A Lighter terminou outubro em segundo lugar, com US$ 272 bilhões, seguida pela Aster , com US$ 260 bilhões. Curiosamente, durante a última semana de outubro, tanto a Lighter quanto a Aster superaram a Hyperliquid, mesmo com seus volumes caindo para as mínimas de julho. No entanto, com US$ 9 bilhões em posições em aberto, a Hyperliquid permanece imbatível. É mais do que todas as outras concorrentes juntas. Aliás, tanto a Hyperliquid quanto a Aster também entraram no top 10 dos projetos por taxas mensais.

A queda do mercado em outubro serviu como um teste de estresse, demonstrando a robustez da infraestrutura da Hyperliquid, que permaneceu totalmente operacional durante as liquidações em massa. Lighter e Aster cresceram rapidamente, mas teremos que ver se conseguirão manter esse ritmo a longo prazo, já que dependem de tráfego incentivado (ambas possuem programas de pontos, enquanto a Hyperliquid não). 

Mercados de previsão: Polymarket vs Kalshi

Em outubro, os mercados de previsão se tornaram o principal assunto, dominando a atenção dos investidores em criptomoedas. O volume total de negociações mensais atingiu um novo recorde histórico de US$ 8,5 bilhões, superando o nível das eleições americanas. O número de investidores também atingiu um recorde histórico de 478 mil. A rivalidade entre Polymarket e Kalshi só aumentou.

A Polymarket está agora focada nos trâmites regulatórios para expandir legalmente para o mercado americano. Uma notícia importante foi o anúncio de uma rodada de investimentos estratégica de US$ 2 bilhões, com o apoio da Intercontinental Exchange (ICE), empresa controladora da NYSE, que avaliou a empresa em US$ 9 bilhões. Outra grande novidade foi a confirmação do lançamento do token POLY em 2026, que incluirá um airdrop para usuários ativos. A notícia aumentou o entusiasmo na comunidade cripto e impulsionou a atividade da Polymarket.

A Kalshi também anunciou uma nova rodada de investimentos em outubro – uma Série D de US$ 300 milhões com uma avaliação de US$ 5 bilhões, liderada pela Sequoia Capital e Andreessen Horowitz. No total, o projeto arrecadou US$ 565 milhões até o momento. Sua recente parceria com a Robinhood foi um divisor de águas, permitindo que os usuários negociem nos mercados de futebol americano da NFL e universitário diretamente pela corretora. A categoria "Esportes" agora representa mais de 90% do volume da Kalshi. Para diversificar, a plataforma está se expandindo para o território da Polymarket, o mercado de criptomoedas, e incorporou influenciadores de destaque do mercado financeiro, como John Wang, ICO Beast, 0xUltra e outros. 

Agora, vamos analisar alguns números. A Kalshi atingiu um volume de US$ 4,4 bilhões, contra US$ 4,1 bilhões da Polymarket. A diferença é bem pequena, se compararmos com setembro, quando a Kalshi foi a clara vencedora – US$ 2,9 bilhões contra US$ 1,6 bilhão. Novamente, a maior parte do volume da Kalshi vem de esportes, enquanto a Polymarket o distribui entre diversas categorias: esportes, política e cultura. A Kalshi também lidera em número de transações: 16 milhões contra 12 milhões. Em 1º de novembro, o número de contratos em aberto da Polymarket era de US$ 200 milhões, contra US$ 296 milhões da Kalshi. 

Outros aplicativos de previsão não chegam nem perto dos números demonstrados por esses dois. Dentre os lançamentos recentes, vale mencionar o Opinion Labs , um mercado de previsões apoiado pela YZi Labs. O acesso é limitado no momento, então fique de olho nas atualizações.

Conclusão

Outubro de 2025 marcou uma mudança no mercado de criptomoedas, com eventos globais e incertezas macroeconômicas assumindo o protagonismo. A paralisação do governo dos EUA encerrou a sequência de sete anos de valorização Bitcoinem outubro, demonstrando a estreita relação entre os ativos digitais e os mercados tradicionais.

Enquanto Bitcoin e Ethereum enfrentavam pressão, a atividade on-chain permaneceutron. BNB Chain e Base cresceram rapidamente por meio de negociações de perps e memecoins, Solana liderou em volume de DEX e Avalanchetracintegrações no mundo real. Líderes DeFi como Aave, Ethena e Pendle provaram sua resiliência e crescente papel institucional.

Os mercados de previsão e as moedas focadas em privacidade também ganharam impulso, demonstrando a expansão do foco do mercado para além da especulação. De modo geral, outubro evidenciou que o crescimento futuro das criptomoedas depende da estabilidade macroeconômica, da regulamentação e da inovação contínua nas principais redes e protocolos.