Mercados emergentes estendem sequência recorde de vitórias para 10 meses

As ações de mercados emergentes acabam de quebrar um recorde de 32 anos. Pela primeira vez desde 1993, o índice MSCI Emerging Markets está a caminho de registrar 10 meses consecutivos de ganhos, com outubro apresentando uma sólida alta de 4,8%, mesmo após uma leve queda de 0,2% na sexta-feira.

A valorização monstruosa adicionou US$ 6 trilhões em valor para os acionistas somente neste ano, enquanto o dólar americano se desvaloriza, o hype em torno da inteligência artificial persiste e investidores globais se afastam de investimentos focados nos EUA.

Não se trata apenas de fluxos especulativos ou de pessoas jogando dardos em um gráfico. Como a Cryptopolitan já abordou amplamente, os ganhos foram impulsionados por infraestrutura sólida: empresas asiáticas de semicondutores, fabricantes de hardware e cadeias de suprimentos de data centers.

Todos estão surfando na onda da demanda global insana por infraestrutura de IA, e os EUA não são os únicos a conduzir esse barco.

O próprio estímulo direcionado da China está ajudando a impulsionar as estimativas de lucros, melhorar o sentimento do mercado etraccapital significativo.

Segundo dados da Bloomberg, as estimativas de lucros para as empresas do MSCI estão agora no nível mais alto desde fevereiro de 2022, reduzindo rapidamente a diferença de avaliação em relação às ações americanas e europeias.

Os fluxos de capital mudam à medida que a IA e a fraqueza do dólar se chocam.

Entretanto, os gestores de fundos estão abandonando as estratégias antigas, já que a desvalorização do dólar está tornando os ativos americanos menostrac, graças à postura comercial agressiva de Donald Trump, que tem levado os investidores a buscarem segurança em outros lugares.

“A desvalorização do dólar americano tem sido um fator determinante”, disse Sammy Suzuki, da AllianceBernstein. “As ações de mercados emergentes não se limitam mais a bancos, commodities e telecomunicações. Os setores de tecnologia, consumo e saúde, com maior conteúdo de propriedade intelectual, ocupam hoje um peso muito maior.”

Resumindo: a alta de 31% no acumulado do ano do índice MSCI representa o maior aumento anual desde 2017. E, naturalmente, as ações relacionadas à inteligência artificial são responsáveis por metade desse crescimento.

Essa pequena mudança no poder de geração de lucros e na dominância setorial é o motivo pelo qual até mesmo empresas como o Morgan Stanley agora afirmam que se trata do início de uma recuperação plurianual nos mercados emergentes.

O índice de referência MSCI está sendo negociado com um desconto de 39%, bem abaixo do desconto de 45% no início do ano, com base nas relações preço/lucro futuras. Isso representa uma compressão de múltiplos clara e direta.

A trégua entre Trump e Xi desencadeia um clima de apetite ao risco nos mercados globais.

A alta deste mês não veio apenas do setor de tecnologia e dos balanços corporativos. Ela recebeu um impulso final do último encontro entre Trump e Xi Jinping, que terminou com uma trégua comercial temporária. Nenhum detalhe importante foi divulgado, mas o tom foi suficiente para impulsionar a valorização.

“Em resumo, embora tenha havido poucos detalhes adicionais, o tom otimista do presidente dent e o anúncio de acordos comerciais ajudaram a dissipar parte da incerteza desta semana, o que impulsionou ainda mais o apetite por risco nas ações em todo o mundo”, escreveu o estrategista do Citigroup, Rohit Garg.

O mercado de ações japonês foi o primeiro a reagir. Na sexta-feira, o índice Nikkei 225 subiu mais de 1%, atingindo um novo recorde, e o Topix avançou 0,79%. O Kospi da Coreia do Sul ganhou 0,22%, registrando outro recorde após a alta de quinta-feira.

O índice Kosdaq subiu 0,47% e o S&P/ASX 200 da Austrália abriu em alta de 0,45%. O índice CSI 300 da China ficou estável, enquanto o Hang Seng de Hong Kong caiu 0,33%.

Nos Estados Unidos, os balanços das grandes empresas de tecnologia impulsionaram os futuros das ações na noite de quinta-feira. Os futuros do Dow Jones subiram 17 pontos, o S&P 500 ganhou 0,5% e o Nasdaq 100 avançou 1%. Houve ganhos semanais e mensais em seguida. O S&P 500 acumula alta de 0,45% nesta semana.

O Nasdaq subiu 1,6% e o Dow Jones avançou 0,7%. Em outubro, o S&P 500 acumula alta de 2%, o Nasdaq valorizou 4,1% e o Dow Jones subiu 2,4%, encaminhando o Dow Jones trac o sexto mês consecutivo de ganhos, um feito não visto desde 2018.

Na frente africana, a Nigéria também causou impacto. O país impôs uma taxa de importação de 15% sobre produtos petrolíferos refinados. Trata-se de uma medida protecionista, destinada a proteger as refinarias locais. A reação do mercado foi cautelosa, mas os investidores agora observam os ativos nigerianos com mais atenção, à medida que o impacto se desenrola.

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