China mantém taxas em 1,40% apesar do corte do Fed e da desaceleração econômica

O banco central da China manteve sua principal taxa básica de juros inalterada na quinta-feira, poucas horas depois de o Federal Reserve dos EUA ter reduzido a sua.

O Banco Popular da China (PBOC) optou por manter a taxa de recompra reversa de sete dias em 1,40%, resistindo à pressão para flexibilizar, apesar dos sinais de desaceleração na economia.

Isso ocorreu quando o banco central injetou 487 bilhões de yuans, cerca de US$ 68,56 bilhões, no sistema bancário por meio de operações de mercado aberto. A taxa de recompra reversa agora atua como a principal referência do país para liquidez de curto prazo.

As autoridades chinesas parecem estar adiando estímulos mais agressivos, mesmo com o crescimento desacelerando. Em vez de responder à medida do Fed com um corte semelhante, Pequim está apostando no tron das exportações e na recuperação das ações para manter a estabilidade... por enquanto.

Exportações se mantêm enquanto alta de ações aumenta temores de superaquecimento

A decisão de manter a taxa de juros estável ocorre em um momento em que analistas esperavam mais flexibilização. Mas Hui Shan, economista-chefe para a China do Goldman Sachs, disse que a retração não foi tão grave quanto o previsto.

“Embora a economia esteja desacelerando como esperado, a magnitude da desaceleração não parece tão grande quanto imaginávamos”, disse Hui. Ela também destacou que a atividade de agosto e o feedback das empresas sugeriram que as exportações da China permanecem surpreendentementetron. Ela acrescentou que parte do estímulo planejado para este ano pode agora ser adiado para 2026.

O desempenho das ações também está moldando o pensamento do banco central. O Índice Composto de Xangai vem subindo e agora está sendo negociado perto do seu nível mais alto em uma década.

Essa alta gerou preocupações entre economistas sobre os riscos de alimentar uma bolha. Ting Lu, economista-chefe para a China da Nomura, alertou que estímulos em larga escala poderiam levar as ações a um território perigoso.

No entanto, Ting disse que o Banco Popular da China (PBOC) pode considerar um corte modesto de 10 pontos-base nas próximas semanas, se os mercados corrigirem. Mas, por enquanto, eles estão se segurando.

Embora o crescimento tenha desacelerado, as autoridades ainda acreditam que o país pode atingir sua meta anual de "cerca de 5%" sem grandes estímulos. Xing Zhaopeng, estrategista sênior para a China no ANZ, disse que o governo ainda pode implementar flexibilização ainda este ano, provavelmente no quarto trimestre.

Mas, por enquanto, a desaceleração não é grave o suficiente para inviabilizar o plano anual. Xing disse que as reformas de longo prazo vinculadas ao 15º Plano Quinquenal permanecem no centro das atenções de Pequim. Assim que a Quarta Sessão Plenária ocorrer em outubro, o governo poderá então retornar às políticas de crescimento de curto prazo.

Exportações de terras raras aumentam antes do telefonema de Trump-Xi

Separadamente, a China relatou um grande aumento nas exportações de terras raras em agosto. Dados alfandegários divulgados na quinta-feira mostraram que as remessas internacionais desses materiais atingiram 7.338 toneladas, o maior volume mensal desde o início de 2012.

Esses materiais, incluindo ímãs de alto desempenho usados em eletrônicos tron equipamentos militares, se tornaram uma questão fundamental nas negociações comerciais entre os EUA e a China.

No início deste ano, a China restringiu as exportações de terras raras em resposta às crescentes tensões com os Estados Unidos. Mas, após uma trégua comercial temporária, essas exportações começaram a se recuperar. As negociações entre os negociadores americanos e chineses foram retomadas esta semana em Madri.

Após o encerramento dessas reuniões, odent dos EUA, Donald Trump, disse que falaria diretamente com odent Xi Jinping por telefone na sexta-feira. O pico de terras raras ocorreu pouco antes da ligação esperada.

Pequim não confirmou a reunião por telefone nem comentou sobre o que será discutido. Mas, com as terras raras desempenhando um papel tão crucial em tecnologia e defesa, é provável que elas sejam mencionadas. A China ainda domina a oferta global nesse setor, e qualquer mudança na política de exportação pode ter efeitos ripple nas cadeias de suprimentos em todo o mundo.

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