Figura e Klarna miram listagem nos EUA à medida que onda de IPOs cresce

A fintech sueca Klarna e a credora americana de blockchain Figure estão prontas para testar o apetite dos investidores por novas ofertas públicas em Nova York.

Os dois registros, revelados na terça-feira, sugerem uma retomada provisória do apetite dos investidores por empresas de fintech e criptomoedas de alto crescimento, com os bancos de Wall Street apostando que o apetite ao risco reavivado e condições de mercado mais estáveis podem atrair os investidores de volta ao mercado de listagens.

Suas estreias seguirão as estreias bem-sucedidas da emissora de stablecoin Circle e da corretora de criptomoedas Bullish, que atraíram uma demanda robusta no início deste ano.

A Klarna, fintech “compre agora, pague depois” (BNPL), tem como meta uma avaliação de até US$ 14 bilhões, enquanto a Figure almeja US$ 4,13 bilhões.

O ticker da Klarna pode finalmente entrar no ar

Fundada em 2005 em Estocolmo, a Klarna se destacou ao permitir que compradores online parcelassem seus pagamentos sem juros, posicionando-se como uma alternativa aos cartões de crédito, mais amigável ao consumidor. A empresa cresceu rapidamente durante o boom do e-commerce em 2020 e 2021, quando sucessivas rodadas de financiamento elevaram sua avaliação de mercado para US$ 45 bilhões.

No entanto, em meados de 2022, a empresa recalibrou sua avaliação, reduzindo-a para US$ 6,7 bilhões. Inicialmente, havia planos para uma listagem direta em 2021. No entanto, esse plano não se concretizou.

A fintech tentou novamente no início deste ano, mas foi forçada a suspendê-la em abril após a volatilidade que atingiu o mercado após as tarifas dos EUA sobre os principais parceiros comerciais.

Agora, com um mercado relativamente estável e a demanda por ações de tecnologia retornando, a Klarna se prepara para vender 34,3 milhões de ações, com preços entre US$ 35 e US$ 37, arrecadando até US$ 1,27 bilhão. Se bem-sucedida, a oferta pública inicial de ações (IPO) marcará uma das maiores listagens de fintechs desde a pandemia.

Credor de blockchain Figure entra na fila

Enquanto a Klarna personifica a entrada da Europa no mercado americano, a Figure, sediada em São Francisco, destaca como as finanças em blockchain estão se tornando populares. A empresa, cofundada em 2018 pelo ex-presidente da SoFi, Mike Cagney, opera uma plataforma nativa em blockchain para empréstimos, negociações e investimentos em crédito ao consumidor e ativos digitais.

A Figure planeja vender 26,3 milhões de ações entre US$ 18 e US$ 20, buscando levantar até US$ 526 milhões, com uma avaliação de pouco mais de US$ 4 bilhões. A oferta será liderada pelo Goldman Sachs, Jefferies e Bank of America, com as ações negociadas na Nasdaq sob o código "FIGR".

O credor se destacou ao reduzir os tempos de aprovação de empréstimos com garantia imobiliária para cerca de 10 dias, em comparação com a média do setor de mais de 40. Ele também se tornou lucrativo no primeiro semestre de 2025, relatando um ganho de US$ 29 milhões em comparação com um prejuízo de US$ 13 milhões registrado no ano anterior.

Os defensores argumentam que a Figura reflete um estágio de amadurecimento na adoção do blockchain, sustentado por uma regulamentaçãotrone pela crescente demanda institucional. "Os investidores neste setor tendem a ser pacientes porque enxergam o potencial a longo prazo", disse Jeff Zell, analista sênior da IPO Boutique.

A retomada do IPO ganha ritmo

As listagens da Klarna e da Figure fazem parte de um pipeline crescente. No mesmo dia, a corretora de criptomoedas Gemini , apoiada pelas Wink Levoss, iniciou seu próprio roadshow para um IPO em Nova York, que pode avaliá-la em US$ 2,2 bilhões.

Josef Schuster, presidente-executivo do grupo de pesquisa de IPO IPOX, disse: “Com otronapoio da administração atual ao setor, o pipeline (de IPOs) provavelmente permanecerá ativo para participantes bem estruturados e voltados para a conformidade.”

Para os investidores, a onda atual oferece oportunidade e cautela. O modelo da Klarna depende da resiliência dos gastos do consumidor, enquanto o sucesso da Figure está atrelado ao ritmo de adoção do blockchain e à estabilidade regulatória. O sentimento do mercado pode variar dependendo se essas ofertas serão negociadastronno mercado secundário.

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