REEDIÇÃO-ANÁLISE-Empresas planejam stablecoins sob nova lei, mas especialistas dizem que ainda há obstáculos

Por Hannah Lang

12 Ago (Reuters) - Empresas financeiras como o Bank of America BAC.N e a Fiserv FI.N estão se preparando para lançar seus próprios tokens de criptomoedas lastreados em dólares, agora que uma nova lei dos EUA estabeleceu as primeiras regras para stablecoins, mas especialistas alertam que o caminho a seguir pode ser tudo, menos simples.

O presidente dos EUA, Donald Trump, sancionou em 18 de julho a Lei GENIUS (link), contexto regras e diretrizes federais para tokens de criptomoedas atrelados ao dólar norte-americano, conhecidos como stablecoins. Esta lei dos EUA, a primeira criada para facilitar o uso de criptomoedas, pode abrir caminho para que os ativos digitais se tornem uma forma cotidiana de fazer pagamentos e movimentar dinheiro, disseram especialistas.

O uso de stablecoins, projetadas para manter um valor constante, geralmente uma paridade de 1:1 com o dólar norte-americano, explodiu nos últimos anos, principalmente entre operadores de criptomoedas que transferem fundos de e para outros tokens, como bitcoin e ether.

Agora, uma lista de empresas (link) estão considerando suas próprias estratégias de stablecoin para capitalizar a promessa de pagamentos e liquidações instantâneas que a stablecoin s oferta. Os pagamentos feitos por meio de serviços bancários tradicionais podem levar vários dias para chegar ou levar ainda mais tempo para serem feitos através de fronteiras internacionais.

Entre as empresas que consideram as stablecoins estão Walmart e Amazon, informou o Wall Street Journal em junho. Walmart e Amazon não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.

No entanto, a nova lei não abrirá as comportas imediatamente, disseram especialistas. A nova oportunidade de se aventurar em stablecoins pode liderar a inúmeras considerações complicadas para as empresas, tanto estratégicas quanto técnicas.

As empresas têm que embarcar em um longo processo para implantar suas próprias stablecoins ou decidir se isto faz mais sentido integrar stablecoins existentes, como emissor CRCL.N USDC da Circle, em seus negócios.

Empresas em primeiro lugar precisam decidir a finalidade de suas stablecoins. Por exemplo, uma plataforma de varejo poderia disponibilizar uma stablecoin aos clientes para a compra de produtos, o que poderia atrair usuários experientes em criptomoedas. S Algumas empresas poderiam usá-los internamente para pagamentos transfronteiriços, dado que as stablecoins podem permitir pagamentos quase instantâneos, geralmente com taxas mais baixas.

Como uma empresa planos para usar uma stablecoin poderiam afetar se isso cria um stablecoin ou trabalho s com um parceiro.

"O uso pretendido vai importar muito", disse Stephen Aschettino, sócio da Steptoe. "Isso é algo realmente projetado para incentivar os clientes a se envolverem com o emissor ou a principal motivação do emissor é ter uma stablecoin mais onipresente?"

Para instituições não bancárias, as stablecoins trarão novos custos de conformidade e requisitos de supervisão, visto que a Lei GENIUS exige que os emissores cumpram as normas de combate à lavagem de dinheiro e "conheçam seu cliente".(KYC) requisitos.

"Aqueles que já têm programas robustos de gestão de risco KYC e de gestão de mudanças regulatórias ou estão trabalhando para implementar esses elementos do programa podem ter uma vantagem competitiva", disse Jill DeWitt, diretora sênior de conformidade e soluções de gestão de risco de terceiros na Moody's.

Um grupo que provavelmente desfrutará dessa vantagem são os bancos, que estão acostumados a rastrear riscos relacionados a sanções e verificar as identidades de seus clientes.

O Bank of America e o Citigroup CN estão considerando ativamente (link) emitindo suas próprias stablecoins, os CEOs de ambos os bancos disseram em ganhos s ligações no mês passado. Outros, como o Morgan Stanley MS.N, estão monitorando de perto o desenvolvimento das stablecoins. O presidente-executivo do JPMorgan Chase JPM.N, Jamie Dimon, afirmou que o banco estará envolvido em stablecoins, sem dar detalhes.

Bancos é preciso ponderar vários fatores antes de lançar stablecoins, incluindo como manter os tokens pode afetar requisitos de liquidez, disse Julia Demidova, chefe de produtos e estratégia de moedas digitais na FIS.

Os bancos detêm indo ativos como stablecoins em seus balanços pode ser necessário para manter mais capital sob as atuais regras bancárias dos EUA.

"A Lei GENIUS é ótima, mas se o banco estiver tratando sua stablecoin no balanço patrimonial sob regulamentação bancária prudencial, você ainda precisa analisar o peso de risco do ativo", disse ela.

Outra questão crucial é como emitir stablecoins. Assim como outras criptomoedas, as stablecoins são criadas em um blockchain, um livro-razão digital que registra transações.

Centenas de redes blockchain existem hoje, sendo duas das mais populares a Ethereum e a Solana. Ambas são consideradas blockchains públicas ou "sem permissão" porque todas as transações nessas redes estão disponíveis para qualquer pessoa ver.

Ainda não está claro qual atribuir às empresas emissoras de stablecoins a prioridade. Bancos, em particular, poderiam optar por seus próprios blockchains privados ou "permitidos", disse Demidova.

"Os bancos desejariam e exigiriam essa governança e estrutura muito claras", disse ela. "Nesse ambiente sem permissão, não há governança e controles adequados."

Outros como Nassim Eddequiouaq, presidente-executivo da Bastion, um provedor de infraestrutura para empresas emitirem suas próprias stablecoins, veja méritos em blockchains sem permissão.

"Temos visto um enorme interesse por blockchains existentes que foram adotadas pelos usuários e testadas em larga escala, inclusive durante picos de atividade", disse ele.

Embora a Lei GENIUS tenha sido sancionada, isso é a data efetiva pode levar vários anos, e os reguladores bancários federais devem emitir regras enquanto isso para preencher certas lacunas.

O Gabinete do Controlador da Moeda, por exemplo, espera-se que emita regras para delinear vários requisitos de gestão de risco e conformidade. De acordo com a nova estrutura dos EUA, o Departamento do Treasury terá que emitir uma regra sobre regimes regulatórios de stablecoins estrangeiras e sua compatibilidade com a nova estrutura dos EUA.

"Essas coisas terão que ser implementadas gradualmente", disse Aschettino.