Banco da Coreia pronto para cortar taxas à medida que a inflação desacelera

A inflação ao consumidor na Coreia do Sul diminuiu em julho, reforçando as expectativas de que o Banco da Coreia (BOK) pode retomar os cortes nas taxas de juros, à medida que a economia voltada para a exportação se prepara para o impacto das novas tarifas impostas pelos EUA.

Dados divulgados na terça-feira mostraram que os preços ao consumidor subiram 2,1% em relação ao ano anterior, abaixo dos 2,2% de junho e em linha com as expectativas dos economistas. De acordo com o Statistics Korea, a inflação subjacente — que exclui os preços voláteis de alimentos e energia — permaneceu em 2% pelo segundo mês consecutivo.

“Embora a inflação ainda esteja ligeiramente acima da meta de 2% do Banco da Coreia, a economia está com desempenho abaixo do esperado e tanto a inflação atual quanto a esperada permanecem contidas”, disse Bumki Son, economista do Barclays. “Isso deixa espaço para considerar um corte nos juros.”

Pressões comerciais e um mercado imobiliário em arrefecimento moldam decisões de política monetária

A inflação em queda ocorre na esteira de um acordo com os EUA para impor tarifas de 15% sobre a maioria das importações coreanas — em comparação com 10% —, evitando a pior hipótese de uma taxa de 25%, antes ameaçada pelodent Donald Trump. As exportações representam mais de 40% do PIB da Coreia do Sul, tornando a economia altamente sensível a choques externos.

O Banco da Coreia interrompeu seu ciclo de cortes de juros em junho e julho, mas economistas veem uma potencial redução de 25 pontos-base em sua próxima reunião de política monetária em 28 de agosto. O conselho está caminhando na corda bamba entre proteger a economia das pressões comerciais e conter o mercado imobiliário ainda aquecido em Seul.

O governador Rhee Chang-yong alertou contra o afrouxamento monetário excessivo, citando os riscos de reacender a especulação imobiliária e agravar o endividamento das famílias. Ainda assim, Son observou que um corte nos juros em outubro poderia ser apropriado se as expectativas de inflação se mantiverem ancoradas e os sinais de recuperação persistirem.

Os preços dos imóveis em Seul estão começando a cair. Dados do Conselho Imobiliário da Coreia mostraram que os preços dos apartamentos subiram 0,12% em 28 de julho, ante 0,43% em junho.

Hyosung Kwon, da Bloomberg Economics, disse que o Banco da Coreia está focado no crescimento fraco e pode cortar as taxas já em agosto se o mercado imobiliário continuar desacelerando.

Este ano, otrondesempenho do won coreano — classificado entre os que mais ganharam em relação ao dólar americano — também deu aos formuladores de políticas mais espaço para afrouxar a política monetária.

Por categoria, os preços de alimentos e bebidas não alcoólicas subiram 3,5% em julho, em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto os custos de transporte caíram 0,2%. Os preços da educação subiram 2,6%, os custos relacionados à moradia subiram 1,8% e os de alimentação e hospedagem subiram 3,2%.

Banco da Inglaterra enfrenta opiniões divididas em meio à inflação crescente e às expectativas de corte de taxas

Em outros acontecimentos, o Banco da Inglaterra reduza sua principal taxa de juros de 4,25% para 4% na quinta-feira, com outro corte possível antes do final do ano, embora a inflação em junho tenha sido quase o dobro da meta de 2% do banco.

No entanto, as autoridades discordam sobre o quanto a pressão inflacionária está diminuindo e se o crescimento fraco e a desaceleração do mercado de trabalho podem empurrar a inflação abaixo da meta, a menos que as taxas sejam cortadas ainda mais.

A inflação britânica disparou mais acentuadamente do que na zona do euro ou nos Estados Unidos após a invasão em larga escala da Ucrânia pela Rússia em 2022, atingindo um pico de 11,1%. Isso se deveu, em parte, à forte dependência do Reino Unido do gás natural para aquecimento e eletricidade.

A inflação caiu significativamente em 2023, atingindo o fundo do poço de 1,7% em setembro de 2024. Desde então, no entanto, ela se recuperou mais do que nos EUA ou na zona do euro, com o Banco da Inglaterra prevendo em maio que a inflação não retornaria à meta até o início de 2027.

Em junho, a inflação subiu para 3,6%, seu nível mais alto desde janeiro de 2024, e alguns economistas esperam que ela chegue a 4% em breve.

A maioria dos funcionários do Banco da Inglaterra considera pesquisas sobre as expectativas de inflação de empresas e famílias cruciais para prever futuros aumentos de preços, demandas salariais e até mesmo a credibilidade do banco central. Essas medidas aumentaram no último ano, com o índice de expectativas de longo prazo Citi/YouGov próximo ao seu nível mais alto desde o final de 2022 — quando a inflação geral estava em dois dígitos — e a própria pesquisa do Banco da Inglaterra atingindo o seu nível mais alto desde 2019.

No entanto, algumas autoridades dão menos peso a essas pesquisas, interpretando as respostas como reações à inflação recente em vez de previsões confiáveis de comportamento futuro.

Principais diferenças : os projetos de criptografia de ferramenta secreta usam para obter cobertura de mídia garantida