O Banco Central da China injetou 601,8 bilhões de yuans para impedir uma crescente venda de títulos

O Banco Central da China caiu uma bomba de cash na sexta -feira. O Banco Popular da China (PBOC) levou 601,8 bilhões de yuans, cerca de US $ 84 bilhões, para o sistema usando acordos de recompra reversa, tentando desacelerar uma venda de títulos de bola de neve antes de esmagar o sistema financeiro.

Esta foi a maior injeção diária de liquidez desde janeiro. Os rendimentos de títulos estavam espionando por uma semana. Especificamente, o rendimento de títulos do governo de 30 anos da China subiu sete dias seguidos. Isso finalmente mudou sexta -feira.

A onda parou. Os futuros vinculados aos mesmos títulos também fizeram uma série de derrotas que se arrastaram por mais de dois anos, então o banco central interveio porque o risco de venda estava se transformando em um pânico completo.

Redenamentos desencadeiam retiradas pesadas de fundos de títulos

Esse problema está construindo há algum tempo. Os preços de títulos com mais datadas caíram e as autoridades chinesas estão agora no limite. Duas coisas estão drenando a demanda: uma trégua trégua-China-China e o esforço da China para combater a deflação. Isso tornou mais difícil para os Bonds permanecer notrac.

Os dados mostraram pressão de resgate na quinta -feira. Um dos principais resgates do fundo de renda fixa de rei tracmétrica atingiu seu nível mais alto desde outubro. A causa? Os títulos dos fundos quase dobraram em dois anos, então há mais risco quando as pessoas começam a retirar dinheiro.

De acordo com a Huatai Securities, esse tipo de pressão não diminui por conta própria. Analistas liderados por Zhang Jiqiang alertaram: "A julgar por experiências passadas, o mercado de títulos pode ver a pressão amplificada quando o início dos resgates do fundo". Se os investidores continuarem se retirando, os fundos terão que vender mais títulos, o que apenas eleva os preços mais baixos e alimentam mais saídas.

Eles acrescentaram que, a menos que o PBOC continue bombeando liquidez, seja através de operações de mercado aberto ou de compra diretamente de títulos, isso pode espiralar. Outra maneira de interromper o sangramento pode estar diminuindo os ganhos no mercado de ações, que é para onde agora está o cash .

E as coisas já parecem estar acelerando. Os fundos locais puxaram 120 bilhões de yuan dos títulos em apenas três dias de negociação até quinta -feira. Isso não é um gotejamento, é uma saída completa.

Um jornal local também relatou que mais de 90% dos 3.182 fundos de títulos mútuos da China vinculados a perdas de dívida média e de longo prazo entre segunda e quarta-feira. Enquanto isso, no mercado primário, o Ministério das Finanças tentou vender títulos soberanos especiais de 30 anos na quinta-feira.

O rendimento médio atingiu 1,97%, o mais alto desde março. Os compradores claramente queriam mais retorno para assumir esse risco, o que significa que a confiança está corroendo, o que aumenta os custos de empréstimos mais altos.

Essa dor também está derramando no mercado de crédito. O rendimento médio dos títulos corporativos de três anos com classificação AAA saltou 11 pontos base nesta semana. Isso pode parecer pequeno, mas para títulos com melhor classificação, é uma grande jogada. Está no tracK ser o maior aumento semanal desde fevereiro, de acordo com o Chinabond Index.

Academia Cryptopolitan: Quer aumentar seu dinheiro em 2025? Aprenda a fazê -lo com DeFi em nossa próxima webclass. Salve seu lugar