O problema pode estar no horizonte, enquanto Bitcoin mempool corre perto de baixos históricos

O Bitcoin Blockchain está mostrando sinais de diminuição da atividade do usuário, apesar da negociação de moedas perto de todos os tempos. Bitcoin está mudando de mãos pouco abaixo de US $ 109.000, 2,7% menos que o seu valor alto de todos os tempos, em um aumento de 7% em relação aos seus baixos de 14 dias, por dados de Coingecko.

No sábado, apenas cerca de 5.000 transações esperavam no Bitcoin Mempool, a fila virtual onde as transações não confirmadas são mantidas antes de serem adicionadas ao blockchain pelos mineiros. 

No momento, o número subiu para 15.000, ainda uma fração dos 150.000 vistos no final de 2024, quando o BTC cruzou a marca de US $ 100.000, de acordo com o Blockchain.com.

Mercado teme que a baixa atividade possa se tornar uma questão permanente  

No sábado passado, o advogado de Podcaster e Bitcoin , Joel Valanzuela, compartilhou seu sentimento em X de que a queda nas transações sinaliza uma questão profunda com o utilitário de rede real.

" Simplificando, quase todos Bitcoin desapareceram. Em todos os tempos, os preços também ", escreveu Valanzuela. " Estamos enfrentando uma grande crise. A Bitcoin vai à falência, passa por grandes mudanças ou o ativo se torna um ativo completamente em custódia administrado por governos e instituições "

Desde março, transações de Mempool flutuou entre 3.000 e 30.000. Como a Valanzuela, a comunidade está preocupada porque os números baixos são persistentes, mesmo que o ativo tenha negociado acima de seis dígitos em valor há vários meses.

O Mempool do Bitcoin(fila de transações esperando para ser processado) está quase completamente vazio. A porcentagem de receita de mineradores provenientes de taxas (em vez de inflação) se resume a uma fração de um percentual. 😱

Simplificando, quase todos Bitcoin desapareceram. Em… pic.twitter.com/kbk3j1e8c1

- Joel Valenzuela (@TheDesertlynx) 5 de julho de 2025

Joao Wedson, CEO da Crypto Analytics Platform Alphractal, acredita que os baixos números de mempool são devido à falta de participação no varejo.

" Quando as transações do Mempool começam a subir novamente, é um sinal claro de que o varejo está de volta, porque o backlog em crescimento reflete uma demanda crescente pelo uso da rede ", afirmou Wedson.

A entrada institucional não está preenchendo a lacuna

Em seu relatório publicado em 3 de julho, a empresa de análise de blockchain CryptoQuant descobriu que a demanda spot por Bitcoin estava enfraquecendo, embora grandes instituições continuem a adquirir o BTC por meio de ETFs e alocações de tesouraria.

O relatório mencionou que a demanda Bitcoin trac por aproximadamente 895.000 BTC nos últimos 30 dias, sugerindo que a compra de ETFs e empresas como estratégia (MicroStrategy) é insuficiente para compensar declínios.

Os dados sobre a análise mostram que as compras de ETF durante um período de 30 dias caíram de 86.000 BTC em 7 de dezembro de 2024, para 71.000 BTC em 18 de maio de 2025 e mais abaixo para 40.000 BTC atualmente, um declínio de 53%.

A onda de compras da estratégia também caiu para 16.000 BTC nos últimos 30 dias, um declive de 90% em relação ao seu pico de 171.000 BTC em dezembro. A métrica de domínio do comportamento dos comerciantes Bitcoin da Cryptoquant mostra que a maioria dos participantes do mercado recebeu lucros depois que o BTC atingiu US $ 110.000 no final de junho. 

Depois que a moeda viu uma recuperação para US $ 107.500, os comerciantes abriram novas posições curtas, pois o BTC caiu abaixo de US $ 105.000, apoiando sua crença de baixa nas diferenças geopolíticas entre Israel e Irã.

"Os ETFs e as compras de MSTR são uma parte da demanda bitcoin , atracgeral da demanda é mais do que compensar essas compras", dizia a análise. "A aceleração do crescimento geral da demanda é o que impulsiona os comícios de preços".

A desaceleração pode significar que a demanda institucional pode não ser mais suficiente para apoiar os níveis atuais de preços. Os compradores em larga escala podem estar reavaliando suas estratégias de acumulação.

O jogo do Tesouro Bitcoin pode não funcionar para todos

Falando em uma entrevista recente à Bloomberg, o fundador da Skybridge Capital, Anthony Scaramucci, disse que não tinha certeza de como as estratégias sustentáveis do Tesouro Bitcoin corporativo são. Scaramucci afirmou que, enquanto as empresas estão copiando o que Michael Saylor e a estratégia têm feito para fazer compras do BTC, a tendência pode não continuar.

Ele acrescentou que a estratégia pode ser uma exceção devido às suas operações diversificadas relacionadas Bitcoin. 

" O caso de Saylor é diferente, porque ele tem alguns produtos diferentes agora ", continuou Scaramucci, " eu não sou negativo com os outros, porque sou muito otimista com bitcoin , mas eu diria que, como investidor, você deve examinar os custos subjacentes associados a cada uma dessas empresas do tesouro ".

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