As vendas de VE da Tesla estão caindo enquanto concorrentes como Byd e Waymo ganham terreno

O valor de mercado da Tesla fica entre US $ 370 bilhões e US $ 1,6 trilhão, dependendo de quem está falando. Os números mudam com base no fato de as pessoas verem a empresa como apenas mais um fabricante de EV ou uma empresa de tecnologia apostando seu futuro em robotaxia e robôs humanóides.

De acordo com a Bloomberg, os alvos de 12 meses dos analistas nas ações da Tesla variam de US $ 115 a US $ 500, uma divisão tão larga que é quase incomparável no S&P 500. Essa lacuna é onde o argumento começa.

Nicholas Colas, co-fundador da Datatrek Research, diz que a maior parte do preço das ações está ligada às ambições não comprovadas da Tesla. O negócio atual não é suficiente para justificar o preço. O que impulsiona o preço, ele diz, é a crença no que Tesla pode se tornar. E essa crença está fortemente ligada a Elon Musk, que tem mais controle sobre o preço das ações de sua empresa do que provavelmente qualquer outro CEO vivo.

Robotaxis Teste as promessas de Elon Musk

Elon diz que o futuro é sobre automação total. O próximo ponto de verificação nessa visão é o lançamento do Robotaxi planejado para 22 de junho em Austin. Espera -se que administre uma pequena frota de veículos modelo Y. Mas seu recorde de tracK por oferecer cronogramas é rochoso. Musk uma vez se chamou "o garoto que chorou FSD".

Os investidores que o seguem não parecem se importar. Herbert Ong, que administra um Tesla com mais de 100.000 seguidores, diz: "O negócio de carros é realmente uma apresentação lateral". Musk concorda. Ele disse no ano passado: "Se alguém não acredita que Tesla resolva a autonomia, acho que eles não devem ser um investidor na empresa".

O software autônomo completo que Elon está pressionando ainda não é totalmente autônomo. Precisa de supervisão humana. O sistema usa câmeras, não LiDar ou Radar, que Musk afirma ser mais barato e mais fácil de escalar. Os críticos dizem o contrário. Eles argumentam que confiar nas câmeras é mais arriscado, especialmente sob pouca iluminação ou mau tempo. A Administração Nacional de Segurança no Trânsito das Rodovias dos EUA está atualmente investigando o sistema após vários acidentes graves.

O plano de longo prazo é um serviço de carona com veículos Tesla que não precisam de motoristas. Eventualmente, eles planejam lançar um modelo chamado Cybercab, mas até agora essas promessas não geraram receita. Eles ainda são idéias, não negócios.

Os negócios de EV enfraquecem quando os rivais fecham em

Enquanto Musk pressiona em direção à automação, o negócio principal de EV está sob pressão. Em 2024, cerca de 80% da receita da Tesla veio das vendas de carros. O restante veio de armazenamento de energia, painéis solares e estações de carregamento EV. Mas o concorrente chinês BYD está ganhando rápido. Byd Outsold Tesla na Europa em abril. Os analistas acham que isso pode ultrapassar globalmente até o final do ano.

No ano passado, a Tesla vendeu pouco menos de 1,8 milhão de veículos. Isso é menos de um terço do que a General Motors vendeu e menos da metade do Ford. Este ano, os analistas esperam que as vendas caam um pouco para 1,7 milhão. A produção faz uma pausa para o novo Modelo Y, as vendas fracas dos EUA e da UE, e o rompimento político de Elon com Donald Trump não ajudou. Aquela consega, amarrada aos seus comentários de maga, prejudicou a marca de Tesla.

A margem de lucro da divisão de automóveis, que costumava liderar o setor, deve cair para 17%. Isso é perto de Ford e GM agora. Ele ainda recebe uma elevação de créditos de emissão zero, mas mesmo esses podem ser ameaçados à medida que a Casa Branca de Trump empurra para relaxar os padrões de emissões.

Mesmo com tudo isso, a Tesla negocia em cerca de 138 vezes seus ganhos esperados de 2025. GM e Ford estão nos dígitos únicos. A Colas estima que apenas US $ 20 do preço atual de US $ 322 da Tesla vem de ganhos reais. O restante, 95%, é pura especulação.

Analistas como Adam Jonas, do Morgan Stanley, Tom Narayan, da RBC, e Stephen Gengaro, de Stifel, tratam Tesla mais como uma aposta de risco do que uma empresa estável. Jonas coloca US $ 250 por ação nas idéias autônomos e robotaxi, mas US $ 0 em robôs. Narayan valoriza os robôs em US $ 5. Gengaro é ainda mais alto - US $ 311 para FSD e robotaxia, US $ 29 para o Optimus.

Optimus, as alegações de robôs humanóides que "executarão tarefas inseguras, repetitivas ou chatas" apareceram em demos, sendo remotamente controladas pelos seres humanos. Ainda assim, Elon afirma que um dia poderia gerar US $ 10 trilhões em receita. São 100 vezes as vendas anuais atuais da Tesla.

Enquanto isso, a Waymo (de propriedade do Alphabet) já está executando mais de 250.000 passeios pagos por semana em quatro cidades dos EUA com 1.500 robotaxia. Não faz seus próprios carros; Modifica Jaguars elétricos. Última avaliação? Cerca de US $ 45 bilhões. Em nenhum lugar perto de Tesla.

A Tesla também é a empresa mais cara da “Magnificent Seven”, um grupo de seis gigantes da tecnologia e a empresa de Elon. A proporção P/E da Microsoft é de cerca de 32 anos. O Tesla's é mais do que quadruplicado.

Principais diferenças : os projetos de criptografia de ferramenta secreta usam para obter cobertura de mídia garantida