Taiwan adverte as dívidas e as guerras comerciais agitam os títulos dos EUA Trust

O Banco Central de Taiwan perdeu um aviso claro no sábado: os EUA estão acumulando muita dívida, e isso está agitando a confiança em seus títulos do Tesouro.

O governador do Banco Central, Yang Chin, disse que o orçamento de balão do país, combinado com as políticas econômicas de Donald Trump, está criando dúvidas na estabilidade da dívida soberana dos EUA. Taiwan detém US $ 593 bilhões em reservas estrangeiras e mais de 80% disso está no Tesouro dos EUA.

Isso está chegando em um momento em que os EUA estão se inclinando mais do que nunca nos investidores globais para financiar seus gastos. Mas Yang disse alto e claro que a agenda comercial de Trump e seu hábito de atacar o Federal Reserve estão desligando os investidores.

"A política comercial do Trump 2.0 fez com que os investidores hesitassem em manter os títulos do Tesouro dos EUA", disse , acrescentando que o enorme projeto de orçamento do Presi dent , que ele chamou de "uma grande bela lei", poderia fazer com que os níveis de dívida aumentem rápido e ameaçarem a confiança futura nesses títulos.

A conta fiscal de Trump e as tarifas causam mais profundidade

Yang não mediu suas palavras sobre o impacto das decisões econômicas de Trump. Ele disse que o orçamento de Trump pode desencadear um aumento de US $ 2,8 trilhões no defiCIT federal na próxima década. Essa projeção veio do Escritório de Orçamento do Congresso, que avaliou os custos de longo prazo, apesar de alguns ganhos econômicos esperados de curto prazo. Para um país como Taiwan, com a maioria de suas reservas trancadas nesses títulos dos EUA, o risco é real.

Os movimentos comerciais de Trump também estão recebendo atenção. Apenas algumas semanas em seu segundo mandato, ele deu um tapa em tarifas de amplo alcance em vários países, incluindo Taiwan . Ele fez uma pausa nas tarifas por 90 dias em abril para abrir espaço para negociações, mas Yang disse que essa tática não faz nada para corrigir os problemas comerciais da América. "A política tarifária não apenas deixa de resolver os problemas estruturais", disse ele, "isso também afetará a economia dos EUA e ameaçará afetar ainda mais as perspectivas para o comércio global e a economia".

Yang alertou que esses fatores estão minando o sistema internacional que se baseou em torno do dólar e do crédito americano. Esse sistema funciona porque a maioria dos investidores acredita que os EUA sempre pagam suas dívidas. Mas com políticas como essas, essa confiança está começando a rachar.

Investidores estrangeiros reduzem as participações nos títulos dos EUA

Essa dúvida crescente está aparecendo nos números. Mais de 200 bancos centrais e fundos soberanos armazenam seus ativos nos EUA no Federal Reserve de Nova York, mas essas participações caíram US $ 17 bilhões na semana passada. Desde o final de março, a queda totalizou US $ 48 bilhões. É exatamente quando a estratégia tarifária de Trump começou a assustar o mercado de títulos.

No momento, os compradores estrangeiros representam 30% de todo o mercado do Tesouro dos EUA. Esse não é um pequeno grupo a perder. Torsten Sløk, economista -chefe da Apollo, disse que os sinais estão claros que a demanda estrangeira está escorregando. Katie Craig, estrategista de crédito da Bofa, apoiou isso em uma nota divulgada segunda -feira, apontando para rachaduras visíveis em apetite estrangeiro por dívidas dos EUA.

Enquanto isso, as participações estrangeiras gerais dos tesouros dos EUA atingiram um recorde de US $ 9,05 trilhões em março, um aumento de 12% em relação ao ano passado. Mas isso foi antes do caos de abril chegar. O Departamento do Tesouro abandonará o próximo lote de números na quinta -feira, que mostrará exatamente o quão profundo a venda foi.

Mesmo após a venda de tesouros, os bancos estrangeiros geralmente armazenam o cash nas instalações de recompra reversa do Fed de Nova York, usando o Tesouro como garantia. Não desta vez. Desde março, o uso dessa instalação por instituições estrangeiras caiu US $ 15 bilhões. Coloque isso junto com o resto, e significa que os ativos dos EUA mantidos nos estrangeiros no Fed caíram cerca de US $ 63 bilhões em apenas dois meses.

Yang não está dizendo que o status de reserva do dólar está desmoronando hoje. O banco central de Taiwan ainda nos chama de títulos de "som" e diz que não há preocupação atual com o papel global do dólar. Mas a mensagem subjacente é óbvia: se os EUA continuarem acumulando dívidas enquanto assaltam o Fed e batendo em torno de parceiros comerciais, grandes jogadores como Taiwan podem decidir que esses títulos não valem mais o risco.

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