Jamie Dimon alerta o crack do mercado de títulos está chegando após o fed e o excesso do governo

Jamie Dimon, diretora executiva da JPMorgan Chase, disse que o mercado de títulos dos EUA está indo para um ruptura grave se Washington não mudar de curso.

Falando no Fórum Econômico Nacional de Reagan, na Califórnia, Jamie disse: "Você verá uma rachadura no mercado de títulos, ok? Isso vai acontecer". Ele fez a declaração ao criticar o governo dos EUA e o Federal Reserve por quão longe eles empurraram a política de gastos e monetários desde a pandemia.

De acordo com as observações relatadas pelo Wall Street Journal, Jamie acredita que as políticas orientadas por dívidas do governo estão empurrando o sistema para a instabilidade. No centro dele, há um plano tributário que passou pela casa apoiado pelo Presi dent Donald Trump que explodiria o defi CIT federal em cerca de US $ 2,7 trilhões em dez anos.

A dívida nacional dos EUA já é superior a US $ 36 trilhões. Essa proposta assustou os comerciantes, com um aumento no tesouro de 10 anos produz para 4,418% no início deste mês e um rebaixamento de crédito da Moody's, que apontou para a "imponente pilha de dívidas" do governo.

Os comerciantes reagem ao crescente risco fiscal

Jamie disse que as coisas ficaram instáveis no início de 2020, quando o Covid-19 sacudiu o sistema. Mas a reação do governo - que trabalhou a princípio - em espiral em espiral. "Eles enormemente exageram" a resposta nos anos seguintes, disse ele, deixando a economia inchada com dinheiro e dívidas baratas.

O resultado agora é um mercado de títulos que está mostrando sinais de estresse real, começando com a falta de demanda em um leilão do Tesouro em 21 de maio. O sistema financeiro também foi retardado pelas regras implementadas após a crise financeira de 2008. 

Jamie apontou que os bancos têm menos espaço para manter títulos sob os regulamentos atuais. Isso significa que eles não podem facilmente intervir quando os mercados se tornam instáveis. Isso cria uma situação em que, se os vendedores inundam o mercado e não houver compradores suficientes, não há buffer para evitar um congelamento mais profundo.

Para responder, o secretário do Tesouro Scott Bessent e outros funcionários financeiros lançaram a idéia de relaxar regras de capital. O objetivo é facilitar os bancos para absorver mais títulos do governo. Mas Jamie não estava exatamente convencida de que isso corrigeria o problema real. 

Ele alertou diretamente os reguladores: "Isso vai acontecer e você vai entrar em pânico". Ele acrescentou que não tem certeza se o colapso ocorre em seis meses ou seis anos, mas tem certeza de que está a caminho, a menos que algo mude em breve.

Jamie Dimon vê riscos maiores além dos títulos

Enquanto a maior parte da mensagem de Jamie se concentrava na situação da dívida, ele também atingiu outras áreas que ele acha que estão sendo ignoradas. Ele disse que os investidores estão subestimando os danos das tarifas de Trump, que foram reintroduzidas depois que o President retornou à Casa Branca.

Jamie disse que o mercado é muitodent considerando como essas políticas comerciais podem atingir empresas reais. "É uma quantidade extraordinária de complacência", disse ele. Suas preocupações vão além do dinheiro. 

Jamie disse que o lugar da América no mundo está em risco se nãotron, tanto econômica quanto militar. Ele alertou que o papel do dólar americano como moeda de reserva global poderia desaparecer no futuro. 

"Se não somos os militares preeminentes e a economia eminente em 40 anos, não seremos a moeda de reserva", disse ele.

Jamie admitiu que a China, o principal alvo da guerra comercial, é um "adversário em potencial", mas disse que a questão maior é interna. "O que eu realmente me preocupo é nós", disse ele. "Podemos agir de nosso próprio - nossos próprios valores, nossas próprias capacidades, nossa própria administração?"

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