Banco da Inglaterra para cortar as taxas de juros na quinta -feira

O Banco da Inglaterra está se preparando para reduzir as taxas em 0,25 pontos percentuais na quinta -feira, o que reduzirá a taxa de juros de referência do Reino Unido de 4,5% para 4,25%.

Essa decisão está chegando diretamente do Comitê de Política Monetária (MPC) e provavelmente será a primeira de muitos, enquanto os formuladores de políticas se preparam para mais cortes nos próximos meses, de acordo com um relatório do Financial Times.

O MPC está, obviamente, lidando com o caos desencadeado pelas guerras comerciais em andamento dedent Donald Trump, que estão se ferrando nos mercados globais há meses neste momento.

Até agora, Andrew Bailey, governador do Banco da Inglaterra, não se conteve. Ele já disse que as tarifas dos EUA são más notícias para atividades comerciais do Reino Unido. Mas nesta quinta -feira será a primeira vez que o comitê realmente expõe como essas políticas podem mudar suas perspectivas sobre a inflação.

MPC se prepara para cortes mais profundos à medida que a inflação cai

No momento, os mercados acham que o corte da taxa de quinta -feira é praticamente garantido. Alguns investidores até acreditam que um ou dois membros do MPC podem votar em um corte de 0,5%, não apenas 0,25%. Eles também estão apostando em mais três cortes até o final de 2025, o que levaria a taxa até 3,5%. Essa é uma queda enorme da taxa de 5,25% em que o MPC iniciou sua farra de corte de taxas no verão passado.

Não foi isso que o MPC disse originalmente que faria. Em fevereiro, eles prometeram uma abordagem lenta e "gradual e cuidadosa" para reduzir os custos de empréstimos. Claramente, os planos mudaram. Os investidores estão pressionando por ação. Alguns economistas não são tão rápidos em entrar, no entanto. De acordo com uma pesquisa da Reuters, eles acham que o MPC só pode chegar a 3,75% até o final do ano. Mas mesmo isso mostraria uma mudança em direção a uma posição mais agressiva.

Jack, do Barclays, disse que o MPC provavelmente confirmará que os riscos estão se movendo em direção à inflação mais baixa. Em suas palavras, eles podem não prometer nada imediatamente, mas provavelmente "abrirão a porta para um corte de junho". E não é apenas falar. Os dados desde fevereiro os apóiam. A inflação está esfriando, assim como o MPC esperava.

O PIB do Reino Unido fez melhor do que o esperado no início do ano. Isso deu aos formuladores de políticas um pouco de espaço para respirar, mesmo que as coisas estejam começando a parecer difíceis novamente. A inflação caiu mais rápido do que alguém adivinhou. Foi 2,6% em março, abaixo das previsões de fevereiro do MPC.

O crescimento do salário ainda é um problema. Ele atingiu 5,9% nos três meses que leva a fevereiro, e o Banco da Inglaterra acha que ainda é muito alto. Mas o mercado de trabalho está começando a desacelerar. Isso está ajudando a equilibrar as coisas. Todas essas mudanças podem acalmar os temores anteriores do comitê de que o fraco crescimento e os preços crescentes foram causados ​​por questões mais profundas no lado da oferta da economia.

Boe forçado a uma ação mais rápida

Rob Wood, do Pantheon Macroeconomics, disse que o MPC ainda tem trabalho a fazer para superar a inflação, mas acrescentou que as tarifas de Trump podem realmente ajudá -los. Se as tarifas matarem a demanda, elas poderiam reduzir os preços sem o MPC levantar um dedo.

O comitê não disse muito publicamente, mas Megan Greene, um dos membros mais hawkish, admitiu recentemente que as tarifas têm maior probabilidade de reduzir os preços do que empurrá -los. Sandra Horsfield, na Investec, acrescentou que quase tudo relacionado ao comércio aponta para menos pressão de inflação no Reino Unido.

A incerteza em torno do comércio está atingindo empresas e consumidores com força. As empresas não querem investir e as pessoas estão segurando suas carteiras. Também se fala de um dólar mais fraco, custos de energia global mais baixos e exportadores chineses cortando os preços enquanto procuram novos mercados fora dos EUA. Tudo isso se compara a favor da desinflação.

Todo mundo está esperando para ver como o MPC atualiza seus cenários de risco. Em março, o comitê disse que estava analisando duas situações importantes: uma em que a fraca demanda global mantém a inflação baixa e uma onde os altos salários continuam aumentando os preços. Eles podem ajustar esses cenários agora para levar em consideração a luta comercial de Trump.

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