Fed, Powell permanece 'colocado', pouco claro e incerto como a economia vai girar

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que o Banco Central dos EUA permanecerá paciente e adiará as decisões para ver comodent aumentos tarifários de Donald Trump afetarão a economia a longo prazo. Falando em Arlington, Virgínia, na sexta -feira passada, Powell esclareceu que o Fed não está se preparando para intervir como durante a crise econômica causada pela pandemia global.

As expectativas do mercado de um "Put Fed Put", o termo informal para intervenções políticas monetárias para amortecer os mercados de queda de "Há muita espera e vendo, inclusive por nós", disse Powell.

" Vamos precisar esperar e ver como isso se desenrola . Parece que não precisamos ter pressa. Parece que temos tempo ."

O termo "Fed Put" faz parte do mercado vernáculo há quase quatro décadas, associado ao ex -presidente do Fed, Alan Greenspan, após o acidente de mercado de 1987. Desde então, os líderes do Fed tomaram medidas ousadas para sustentar mercados durante momentos de sofrimento financeiro. 

Não 'fed', desta vez

Segundo Powell, o mercado tem duas forças contraditórias em jogo, um mercado de trabalho ainda mais tron , por um lado e, por outro, uma de inflação alimentada pelo aumento das tarifas que podem retardar o crescimento econômico.

" Não está claro neste momento qual é o caminho apropriado para a política monetária ", continuou Powell, " estamos bem posicionados para esperar uma maior clareza ".

O Relatório de Jobs de março, divulgado na sexta-feira, mostrou que o total de empregos na folha de pagamento não agrícola aumentou 228.000, superando as expectativas com um aumento na média de 128.000 de 128.000. A taxa de desemprego mantinha constante em 4,2%.

No entanto, Powell admitiu que esses números foram compilados antes do anúncio tarifário mais recente de Trump e podem não refletir o impacto total das novas políticas comerciais.

Tarifas ameaçam aumentar a inflação e o crescimento lento

Os economistas esperam que a última rodada de aumentos tarifários de Trump, anunciada quarta -feira, para aumentar a taxa de tarifas médias dos US $ 3 trilhões da América em importações anuais de cerca de 2,5% para potencialmente 25% ou mais. Powell argumentou que esse aumento poderia atirar nos preços do consumidor e esforçar o mandato de inflação do Fed.

" Nossa obrigação é manter bem ancoradas as expectativas de inflação a longo prazo . Precisamos garantir que um aumento único no nível de preços não se torne um problema de inflação em andamento ", ele denotou em sua observação preparada.

O Presidente do Fed considerou que a economia é fundamentalmente detronG, mas ele alertou que a combinação de preços de importação mais alta e uma demanda mais lenta poderia levar a economia dos EUA à estagnação ou pior. 

" Os efeitos na margem agora seriam uma inflação mais alta e talvez um desemprego mais alto. Isso é difícil para um banco central ", ele propôs

Como aumentou agressivamente as taxas em 2022 para combater a inflação alta, o Fed mudou de engrenagens no ano passado com um corte de taxa de ponto percentual total quando a inflação começou a moderada. No entanto, os formuladores de políticas estão agora assumindo uma posição mais cautelosa, mesmo com pressão de Washington, que disse aos funcionários para "parar de jogar política" e cortar as taxas de juros.

Alan Blinder, ex -vice -presidente do Fed e agora professor de Princeton, explicou que a tarefa de Powell é dissipar as expectativas de que o Fed esteja se preparando para reduzir rapidamente as taxas. 

" Isso não significa que o Fed nunca reduzirá as taxas de juros em resposta a isso ", supôs Blinder, " se isso se desenvolver em uma recessão, o Fed provavelmente cortará ".

Wall Street está decepcionado

Os mercados futuros rapidamente ajustaram suas expectativas após o mais recente endereço público de Powell. De acordo com os dados do mercado, as chances de um corte de taxa na próxima reunião do Fed de 6 a 7 de maio caíram de aproximadamente 50% para cerca de 30%. 56% dos participantes da plataforma de apostas descentralizados do Polymarket acreditam que não haverá cortes de taxas em maio.

" Não estamos em uma situação como estávamos na década de 1970 ", disse Powell, referindo -se à década em que os EUA enfrentaram alta inflação e desemprego, um cenário economistas chama estagflação. " Mas os riscos na margem hoje apontam nessa direção ."

Os economistas do JPMorgan agora prevêem que a economia dos EUA encolherá 0,3% este ano, um rebaixamento do seu crescimento estimado anterior em 1,3%. Eles também esperam que a taxa de desemprego suba para 5,3% até o final do ano.

Os analistas também esperam que preços mais altos desencadeados pelas tarifas para empurrar a inflação pelo menos um ponto percentual acima de onde teria desembarcado, levando -o mais longe da meta de 2% do Fed.

Ignorando os clamoros da Business Street mais movimentada de Nova York, Powell insiste que o Fed não será levado às pressas para uma resposta. " Durante a pandemia, a direção que precisávamos tomar era muito clara ", disse ele. " Agora, não é. "

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