US gasta a maior participação federal de receita em dívidas desde o início dos anos 90

Os dados do Tesouro dos EUA revelaram que os pagamentos de juros líquidos do país em dívida como uma participação percentual da receita federal atingiram 18,7% em janeiro, apenas 0,2% abaixo do ATH de 1992 de 18,9%. A despesa de juros atingiu um recorde de US $ 1,2T nos últimos 12 meses.

Os dados também mostraram que a ação dobrou em apenas 18 meses quando os custos de juros dispararam. A dívida federal dos EUA aumentou nos últimos 100 anos de US $ 395 bilhões em 1924 para US $ 35,46T em 2024. Além disso, a relação dívida / PIB dos EUA superou 100% em 2013, quando a dívida e o PIB foram de aproximadamente US $ 16,7 trilhões.

De acordo com o Tesouro dos EUA, custa cerca de US $ 392 bilhões para manter a dívida dos EUA em janeiro de 2025, que representa 16% do total de gastos federais no ano fiscal de 2025. 

A relação dívida dos EUA indica uma crise iminente de reembolso

Quão ruim a crise da dívida dos EUA se tornou?

Os pagamentos líquidos de juros dos EUA como uma porcentagem da receita federal atingiu 18,7% em janeiro, a mais alta desde os anos 90.

São apenas 20 pontos base abaixo da alta de 18,9% de todos os tempos publicados em 1992.

Além disso, essa parte tem… pic.twitter.com/ng8attguyw

- A carta de Kobeissi (@kobeissiletter) 1 de março de 2025

Os dados do Tesouro dos EUA revelaram que o PIB médio para o ano fiscal de 2024 era de US $ 28,83T, que era menor que a dívida dos EUA de US $ 35,46T, resultando em uma relação dívida / PIB de 123%. Consequentemente, a relação dívida / PIB mais alta indicou que o governo dos EUA terá maior dificuldade em pagar sua dívida, sugerindo uma crise iminente de reembolso. De acordo com os dados em 27 de fevereiro, a dívida mantida pelo público estava em mais de US $ 28,85 trilhões, as participações intragovernamentais eram de US $ 7,36 trilhões e o total de dívida pública em circulação foi de US $ 36,22 trilhões.

Em 5 de fevereiro, o Gabinete de Responsabilidade do Governo dos EUA (GAO) emitiu seu relatório anual sobre a saúde fiscal do país. O relatório revelou que a dívida de propriedade pública foi estimada em crescer mais do que o dobro da economia, atingindo 200% do tamanho da economia até 2047. Gao descobriu que o governo federal estava em um caminho fiscal insustentável que representava sérios desafios econômicos, de segurança e social, se não forem abordados.

A GAO também projetou que, sob as políticas atuais de receita e gastos, a dívida mantida pelo público atingirá uma alta histórica de 106% do PIB até 2027. O relatório também afirmou que 'o aumento da dívida perpetuamente como uma ação de PIB era insustentável' e tinha muitas implicações diretas e indiretas para a economia, as famílias americanas e indivíduos. Os riscos incluíram crescimento econômico mais lento e maiores chances de uma crise fiscal.

O aumento da dívida cria mais desafios para a gestão fiscal federal 

O Relatório de Saúde Fiscal do GAO 2025 sugeriu que o governo federal estava em um 'caminho fiscal insustentável', projetando que a dívida pública crescesse mais rápido que a economia a cada ano, se as atuais políticas de receita e gastos não fossem alteradas. Essa perspectiva insustentável foi consistente com as projeções do Escritório de Orçamento do Congresso e do Relatório Financeiro de 2024 do governo dos Estados Unidos.

Muitos dos efeitos negativos da dívida crescente foram projetados para se intensificar ao longo do tempo, criando desafios adicionais para o gerenciamento fiscal. De acordo com o relatório do GAO, as ações mais cedo foram tomadas para mudar o caminho fiscal, o "menos drástico" que eles precisariam ser. O Congresso e o governo também precisavam tomar decisões orçamentárias e políticas difíceis para abordar os principais fatores da dívida e melhorar a abordagem fiscal do governo.

De acordo com o GAO dos EUA, a dívida mantida pelo público em relação ao PIB aumentou durante a guerra e as recessões, mas depois diminuiu durante o tempo de paz e os períodos de crescimento econômico durante a maior parte da história do país. No entanto, esse padrão mudou mais recentemente, à medida que a dívida continuou a crescer mesmo em tempos de crescimento econômico. A perspectiva fiscal do país deve se deteriorar à medida que a dívida se acumula mais rapidamente que o crescimento econômico.

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