Quem é o verdadeiro sucessor do legado de Warren Buffett? Fundo de Hedge Guy Bill Ackman?

Warren Buffett é sem dúvida um dos, se não os maiores investidores da história, que "por engano" construiu a Berkshire Hathaway Inc. de uma startup têxtil em dificuldades para um conglomerado de US $ 1 trilhão por seis décadas. O investidor exemplar agora tem 94 anos; A questão agora é quem continuará carregando o nome de Berkshire Hathaway na manga como o buffet?

Em sua última carta , divulgada em 22 de fevereiro, o filantropo americano reafirmou que Greg Abel, vice-presidente de operações de não seguro da Berkshire, assumirá o cargo de CEO.

"Aos 94 anos, não demorará muito para que Greg me substitua como CEO e escreva as cartas anuais", escreveu Buffett. Ele garantiu aos acionistas que Abel, que foi formalmente nomeado seu sucessor em 2021, compreende totalmente os princípios de Berkshire e manterá a filosofia disciplinada de investimento da empresa.

Wall Street sabe que Abel administrará a gerência diária de Berkshire, mas os investidores estão pensando se ele é o verdadeiro herdeiro do legado de investimento de Buffett, que opera fora da empresa. 

Bill Ackman poderia construir um moderno Berkshire Hathaway?

Um nome das ruas de Nova York está bem familiarizado com o fundo de hedge Billionaire Bill Ackman, que passou sua carreira escolhendo "dicas" diretamente do manual de Buffett para construir seu império de investimento.

Ackman, 58 anos, fundou a Pershing Square Capital Management, um fundo de hedge que supervisiona cerca de US $ 16 bilhões em ativos. Ele é um admirador conhecido de Buffett, primeiro aprendendo sobre ele como umadent em Havard antes de assistir às reuniões anuais de Berkshire Hathaway e até fazer perguntas a Buffett do chão.

Agora, Ackman está buscando sua versão de uma holding diversificada. De acordo com um exclusivo , sua empresa revisou uma oferta para aumentar sua participação na Howard Hughes Holdings Inc., um promotor imobiliário, para 48%.

O empresário de 58 anos agora planeja comprar 10 milhões de ações no valor de US $ 900 milhões para transformar Howard Hughes em um veículo que poderia adquirir participações controladoras em empresas públicas e privadas, o que ele cunhou como "Berkshire Hathaway dos dias modernos".

A Pershing Square apresentou uma proposta à Howard Hughes Holdings (NYSE: HHH) https://t.co/2cihxyv59j para adquirir 10 milhões de ações recém -emitidas da empresa a US $ 90 por ação. Quando combinado com os 18,9 milhões de ações atualmente detidas pela Pershing Square Funds, nós…

- Bill Ackman (@billackman) 18 de fevereiro de 2025

Atualmente, o portfólio concentrado da Pershing Square inclui grandes participações em empresas como empresas de alimentos e hospitalidade Chipotle, Hilton e Google Parent Alfabet. A carreira pessoal de Ackman também abriga investimentos "ambiciosos", incluindo sua famosa aposta contra a seguradora de Bond MBIA e seu papel no resgate de propriedades gerais de crescimento da operadora de shoppings.

Como a estratégia de Ackman se compara à de Warren Buffett

Desde que Bill Ackman lançou a Pershing Square em 2004, seus fundos geraram um retorno médio anual de 19,8% após as taxas de administração, quase medentno retorno de 19,9% de Buffett em seis décadas. No entanto, uma vez que as taxas de desempenho são consideradas, o retorno de Ackman cai para 16,4%.

Assim como o Buffett aposentado, Ackman possui uma participação pessoal substancial em sua empresa que representa aproximadamente 21% dos fundos da Pershing Square, em comparação com a propriedade de Berkshire de 14% de Buffett. 

O empresário também se orgulha de construir uma rede de conexões no mundo dos negócios. "Eu conheço todos os CEOs da América ou estou um passo removido", ele considerou a apresentação de Howard Hughes lida.

A estrutura de Berkshire é um modelo de que Wall Street chamaria de "simples". Buffett acabou com suas parcerias de investimento desde o início e usou Berkshire como seu veículo principal. No entanto, Ackman ainda gerencia várias entidades, incluindo seu investimento listado no Reino Unido e um fundo de hedge herdado. 

Na frente do salário, vários relatórios dizem que Buffett recebe US $ 100.000 modestos como o CEO da startup de gerenciamento de ativos de US $ 1 trilhão anualmente, mas Ackman propôs que Howard Hughes pagasse a Pershing Square uma taxa de 1,5% com base na capitalização de mercado, que os críticos acreditam que sua estrutura menos acionista- amigável.

O tempo está do lado de Bill Ackman

Uma vantagem que Ackman pode ter sobre o buffet é o tempo. Aos 58 anos, ele tem a mesma idade que Buffett foi quando a Berkshire listou pela primeira vez a Bolsa de Nova York em 1988, com um valor de mercado de apenas US $ 5,8 bilhões. 

Na quarta -feira, 26 de fevereiro de 2023, a Pershing Square gerencia pouco mais de US $ 16 bilhões em ativos, enquanto a Berkshire agora detém uma capitalização de mercado superior a US $ 1 trilhão.

Atualmente, Buffett possui cerca de 189 empresas operacionais, sem mencionar um portfólio de ações volumosas. Nos próximos 30 anos, mais ou menos, o CEO da Pershing terá que aceitar o desafio de encontrar uma maneira de replicar esse nível de crescimento composto.