Peter Schiff critica as compras Bitcoin da Strategy Inc., cita o valor da queda

O proeminente economista e analista de mercado Peter Schiff avaliou o investimento da estratégia Inc. no BTC e observou o preço decrescente das ações da empresa e o prêmio de valor líquido de ativos líquidos (NAV). Ele mencionou ainda que, em relação à compra Bitcoin alavancada, as ações tiveram um desempenho inferior.

Schiff disse em X que, embora Michael Saylor tenha reivindicado um retorno de 6,9% Bitcoin este ano, as ações da MSTR diminuíram 6%. Ele apontou para uma diluição dos acionistas, que declarou reduziu o prêmio nas reservas Bitcoin em 85%.

Hoje, @saylor se gabou de suas Bitcoin gerando um rendimento de BTC de 6,9% até agora em 2025. No entanto, o preço das ações de $ MSTR caiu 6% em 2025, enquanto a diluição maciça destruiu o valor dos acionistas, causando o prêmio ao seu Bitcoin Holdings para colapso em 85%.

- Peter Schiff (@Peterschiff) 24 de fevereiro de 2025

O NAV Premium mostra como a estratégia de valores de mercado Inc. em comparação com sua posição no Bitcoin. De acordo com o MSTR TracKer, o prêmio ainda estava em 60%, ante 148% em 19 de janeiro. Normalmente, um prêmio alto tem uma correlação positiva com a confiança do investidor na abordagem específica Bitcoin da empresa.

Preocupações de dívida conversível

Em outro tweet, ele também criticou o fato de que a empresa estava adquirindo suas Bitcoin por meio de dívidas conversíveis. Ele explicou que, embora o MSTR tenha perdido 4,5%, Bitcoin só cresceu 2,5%, mostrando sinais de que o mercado é cético em relação à nova oferta de nota conversível de US $ 2 bilhões.

Ele alertou que, se o MSTR continuar negociando abaixo do valor real do BitcoinS, é possível acabar com um retorno negativo Bitcoin . Schiff tem sido muito vocal em suas críticas à estratégia da empresa, dizendo que muita dívida é perigosa se o preço do Bitcoin cair.

Notas conversíveis permite que os detentores da dívida trocem sua participação pelas ações da empresa no futuro. Embora exista uma vantagem potencial nessa estrutura, existem riscos que o preço de acompanhar no caso de o preço das ações permanecer baixo ou diminuir. Schiff observou anteriormente que o pagamento de suas dívidas pode se transformar em um problema se o preço do Bitcoin diminuir.

Estratégia aquisição principal Bitcoin  

Apesar das críticas, a Strategy Inc. continua a adquirir mais participações Bitcoin . A empresa revelou recentemente que comprou 20.356 BitcoinS por cerca de US $ 1,99 bilhão. Esta aquisição leva suas participações Bitcoin para 478.740 BTC, no valor de mais de US $ 44 bilhões.

Essa aquisição foi paga por meio de um programa de ações baseado no mercado e uma emissão de notas conversíveis de US $ 2 bilhões totalmente subscrita. Portanto, a Strategy Inc. agora possui mais de 2% do Bitcoinem circulação.

Como relatou , a nota é atualmente um cupom de 0% e deve ser vencido em 1º de março de 2030, a menos que seja resgatado, recomprado ou convertido anteriormente. Cada nota de US $ 1.000 pode ser convertida em 2.072 ações ordinárias da Classe A da estratégia a US $ 433,43 por ação, um prêmio de 35% ao preço atual.

Segundo a empresa, "a estratégia pretende usar os recursos líquidos dessa oferta para fins corporativos gerais, incluindo a aquisição do Bitcoin e para capital de giro". 

No momento da redação deste artigo, Bitcoin estava sendo negociado a US $ 92.008,74, queda de 3,42% nas últimas 24 horas. A MicroStrategy fez de si um dos maiores players institucionais do mercado, investindo em Bitcoin . No entanto, Schiff e outros críticos permanecem céticos sobre se a empresa pode sustentar a estratégia alimentada por dívidas a longo prazo.

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