Pesquisa Kaiko: Leo, WBTC e hype de bitfinex categoria de ativos supervalorizados, comparação de draw ftx/ftt

Apesar do resmungo dos nativos de criptografia mais velhos e mais experientes sobre a queda no espaço que atinge uma alta de todos os tempos, o mercado de criptografia está atualmente no meio de um ressurgimento que viu os volumes de negociação aumentarem e a profundidade do mercado restaurada para os níveis pré-FTX, Especialmente em que BTC, ETH, SOL e XRP estão preocupados. 

É por isso que a Kaiko Research decidiu revisitar seu ranking de liquidez de ativos, e o último lançamento revelou alguns fatos interessantes, mas o mais curioso de longe é que muito poucos tokens de grande capitão têm rankings de liquidez que correspondem de perto ao seu valor de mercado, com notáveis ​​outliers como Leo e hype mostrando status de liquidez especialmente enganosos.

O que a análise da pesquisa Kaiko revelou 

Kaiko apresentou o ranking de ativos após o colapso da FTX, esperando que ele cuidasse das limitações apresentadas usando o valor de mercado sozinho para medir o verdadeiro valor de um token. Um bom exemplo de por que isso é importante foi observado com o token nativo da FTX, FTT, cujo valor de mercado atingiu uma alta histórica de quase US $ 10 bilhões, embora não tivesse a liquidez para apoiar essa avaliação.

De acordo com um gráfico fornecido pela Kaiko Research, apenas alguns tokens de grande capitalização, a saber, BTC, ETH, SOL e XRP, podem ostentar rankings de liquidez que correspondem de perto ao seu valor de mercado.

Os valores extremos incluem o token Leo da Bitfinex, bem como o WBTC e o hype, que se destacam em investidores enganosos que dependem apenas do valor de mercado como um proxy de liquidez. 

O desalinhamento se deve principalmente ao fato de esses tokens terem um número limitado de pares negociados ativamente, com apenas sete mercados oferecendo liquidez para o LEO. O hype, por outro lado, possui uma parte significativa de sua oferta bloqueada, especificamente alocações para os principais colaboradores, o que reduz sua liquidez disponível.

A classificação de ativos da Kaiko Research considera cinco fatores principais antes de classificar os tokens. Eles incluem: 1% e 0,1% de profundidade do mercado, o número de trocas de líquidos, o spread de compra e o comércio e o volume comercial. 

Os fatores nomeados são geralmente correlacionados, mas os spreads de compra-de-lances geralmente destacam divergências notáveis. No trimestre passado, XRP, Pepe e Link tinham spreads mais amplos do que seus rankings de liquidez sugerem, enquanto Doge, RNDR e tokens de troca como BGB (Bitget) e GT (gate.io) se saíram melhor.

Kaiko acredita que as discrepâncias observadas em termos de spreads provavelmente são influenciadas pelas estruturas de taxas de câmbio e pela concorrência entre os provedores de liquidez em cada plataforma, particularmente a presença de fabricantes de mercado designados.

Uma tendência emergente e o que sugere

Há um aparente aumento na atividade de negociação na cadeia, o que é uma coisa boa, porquetracé mais fabricante de fabricantes de mercado, criando assim um ciclo auto-reforçador. 

A análise de Kaiko relata que o BTC continua a manter seu domínio no volume comercial, mas Alts como Sol e XRP estão gradualmente ganhando terreno.

A implicação dessa tendência emergente é que o mercado de criptografia está se tornando menos concentrado, e mais liquidez pode estar fluindo para o Altcoins em breve. No entanto, Kaiko acredita que a tendência ainda está em sua infância, porque mais da metade dos 50 tokens principais ainda acham difícil detracmais de US $ 200 milhões em volume diário médio.

Em um cenário de curto prazo, se a atividade de negociação se tornar muito alta em relação à liquidez disponível, a instabilidade de preços poderá ocorrer. O índice de volume / liquidez mede a atividade de negociação em relação à profundidade do mercado disponível no nível de preço de 1%. Portanto, uma proporção mais alta implica que houve um maior impacto de preço de grandes operações.

Kaiko está se ajustando ao aumento da atenção à criptografia nos EUA 

Desde a eleição dos EUA em novembro, os mercados financeiros estão subindo e acima, principalmente em criptografia, onde o BTC liderou o comício e subiu acima de US $ 105 mil, pouco antes das festividades da inauguração. 

O BTC não foi o único ativo que se beneficiou dessa manifestação, pois se estendia a outros ativos, como XRP e Sol, com o último atingindo o máximo de todos os tempos, enquanto os volumes dominados XRP .

Em uma tentativa de capitalizar o impulso dos EUA, os índices Kaiko lançaram o Kaiko Eagle Index, que foi impulsionado por uma classificação regional interno e projetado para ser agnóstico setorial. 

A Kaiko não poderia ter lançado a iniciativa em um momento melhor, pois coincide com o novo ambiente regulatório e amigável para criptografia nos EUA e a crescente demanda por infraestrutura relacionada a criptografia. 

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