Bitcoin e S&P 500 atingiram mínimos de 2 meses com o aumento dos rendimentos dos títulos – A recuperação pós-eleitoral acabou?

Bitcoin caiu para US$ 90.000, seu nível mais baixo desde 18 de novembro. Isso representa uma queda de 4,4%, um lembrete doloroso de seu pico de dezembro de US$ 108.316.

O Ether despencou 6,6% e todo o mercado de criptografia sentiu o calor. Os investidores apertaram o botão de ejeção de ativos de risco, assustados com um forte aumento nos rendimentos dos títulos. Entretanto, o S&P 500 não foi poupado, perdendo 2,5 biliões de dólares em capitalização de mercado em apenas quatro semanas. Quão louco é isso?

Este banho de sangue no mercado começou na sexta-feira, quando o relatório de emprego nos EUA destruiu as expectativas. Os investidores que apostavam em cortes rápidos nas taxas do Fed foram forçados a recalibrar. Cortes de taxas? Esqueça-os. Em vez disso, parece mais provável que o Federal Reserve os aumente, o que é um problema tanto para a criptografia quanto para as ações.

O ponto de ruptura do Bitcoin

A queda do Bitcoin não se deveu apenas a receios macroeconómicos. Tecnicamente, as paradas gritavam problemas. Um padrão de “cabeça e ombros” – um sinal classic de baixa – foi formado. A violação do nível de suporte de US$ 91.600 Bitcoin foi o prego no caixão, confirmando o que os analistas acreditam ser um tron sinal técnico de baixa.

Bitcoin os fluxos na Binance também despencaram. Em novembro, as entradas diárias atingiram um pico de 28.000 BTC. Agora? Eles caíram para apenas 6.000 BTC. As saídas ainda dominam, mas os fluxos líquidos estão se estabilizando.

O resultado é um mercado que parece estar no fio da navalha. Os investidores parecem relutantes em vender, mas também não estão exatamente comprando a queda. Se esse impasse continuar, Bitcoin poderá se estabilizar ou mergulhar ainda mais fundo.

O aumento dos rendimentos dos títulos causa estragos em ações e criptografia

Entretanto, o S&P 500 enfrenta o seu próprio colapso. O índice caiu abaixo dos níveis de 5 de novembro, apagando trilhões em valor de mercado. O culpado? Aumento dos rendimentos dos títulos, impulsionado por um aumento nos “prêmios de prazo”.

Se não estiver familiarizado com os prémios de prazo, eles são a compensação extra que os investidores exigem por deterem dívida de longo prazo, especialmente quando as expectativas de inflação estão a subir.

O problema é o seguinte: as expectativas de inflação estão disparando. Em apenas algumas semanas, as expectativas de inflação ao consumidor a longo prazo dispararam de 2,6% para 3,3%. Isso é enorme. Os prêmios de prazo subiram para 0,55%, seu ponto mais alto em mais de uma década.

Historicamente, os picos nos prémios de prazo precederam grandes recessões do mercado. Pense na queda das pontocom; Pense na crise financeira de 2008. O padrão está se repetindo e os gestores de fundos estão suando muito.

Fica pior. As alocações Cash entre gestores de fundos estão em mínimos históricos, enquanto a exposição a ações disparou para quase 40%. Nem mesmo a bolha pontocom viu níveis como este. Combine isso com o aumento dos prémios de prazo e terá uma mistura tóxica para activos de risco.

Para colocar lenha na fogueira está o Índice do Dólar Americano (DXY), que acabou de ultrapassar 110 pela primeira vez desde novembro de 2022. A força do dólar aumentou 10% desde o início dos cortes nas taxas. Este tipo de movimento não é o que se esperava durante uma reviravolta do Fed.

Um dólar tron normalmente significa problemas para commodities, ações e, claro, criptomoedas. O ouro, no entanto, está jogando de acordo com suas próprias regras. Nos últimos 13 meses, o retorno do ouro quadruplicou o do DXY. Isso quase nunca acontece. Os mercados podem realmente estar cozinhados.

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