Ações dos EUA sofrem pior queda de final de ano desde pelo menos 1952

O S&P 500 encerrou 2024 com a pior queda de final de ano em mais de sete décadas. Entre o Natal e a véspera de Ano Novo, o índice de referência caiu 2,6%, a pior queda na temporada de férias desde que os registros começaram em 1952.

De acordo com o Bespoke Investment Group , esta queda é apenas a 12ª vez que o índice cai mais de 1% durante este período, e os dados mostram que é a mais longa sequência de perdas no final do ano desde 1966.

A declaração de Jerome Powell de 18 de Dezembro, sinalizando uma posição agressiva da Reserva Federal, fez cair os mercados.

As ações caíram, os rendimentos dos títulos subiram pela terceira semana consecutiva, Bitcoin despencou quase 15% em relação ao seu máximo histórico e os spreads de crédito aumentaram. Não foi exatamente o final alegre que os investidores esperavam.

Um final difícil para um ano estelar para as ações

O péssimo desempenho de final de ano pode doer, mas 2024 foi um ano marcante para o S&P 500 em geral. O índice registou um enorme ganho de 24%, superando até as previsões mais elevadas dos analistas de Wall Street. Esses caras passaram o ano revisando suas previsões para cima, tentando acompanhar a ascensão meteórica do índice.

Apesar do final fraco, a história sugere que há esperança para 2025. Os dados da Bespoke mostram que, após quedas semelhantes no final do ano, de mais de 1%, o S&P 500 recuperou frequentemente no ano seguinte. Em 11 casos anteriores, o ganho médio foi de cerca de 12%.

Esse otimismo, no entanto, enfrenta sérios desafios. Inflação, tarifas e políticas de imigração são curingas para o novo ano. Acrescente a isso um novo dent particularmente imprevisível no Oval e você terá uma receita para a incerteza.

Mas não foi apenas o mercado dos EUA que sentiu a pressão. O yuan da China ultrapassou os 7,3 por dólar pela primeira vez desde 2023. Os analistas veem isto como uma possível medida do Banco Popular da China para estimular o crescimento, deixando a moeda enfraquecer.

Isto ocorre num momento em que as ações chinesas atingem os seus níveis mais baixos desde setembro e os rendimentos das obrigações soberanas despencam para mínimos históricos. A mensagem de Pequim? Os fundamentos económicos estão em dificuldades.

Os rendimentos do Tesouro saltam enquanto os traders olham para o Fed

Os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram ligeiramente no último dia de negociação de 2024. No momento desta publicação, o rendimento do Tesouro de 10 anos estava em 4,563%, caindo um único ponto base, enquanto o rendimento de 2 anos caiu ligeiramente para 4,245%.

Estes movimentos modestos ocorreram durante uma semana de negociações encurtada pelas férias, com os mercados obrigacionistas a fecharem na manhã de terça-feira e a permanecerem fechados na quarta-feira para o Dia de Ano Novo.

Os títulos do Tesouro eram tudo menos previsíveis em 2024. O rendimento de 10 anos começou o ano abaixo de 3,9%, subiu para 4,7% na primavera, caiu abaixo de 3,7% e terminou o ano em 4,5%. Dezembro acrescentou outra reviravolta quando a Reserva Federal cortou as taxas de juro em um quarto de ponto percentual.

A ferramenta CME FedWatch mostra que os investidores esperam agora que o Fed interrompa as alterações nas taxas na sua reunião de janeiro, com apenas dois cortes nas taxas previstos para o final do ano.

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