A inflação nos EUA sobe para 2,7%, colocando o Federal Reserve em uma situação difícil

A inflação nos Estados Unidos acelerou em Novembro, com os preços no consumidor a subirem 2,7% durante o ano passado. Mensalmente, o índice de preços ao consumidor (IPC) aumentou 0,3%, segundo o Bureau of Labor Statistics (BLS).

A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, manteve-se estável em 3,3% ao ano e 0,3% ao mês. Esses números vieram em linha com as expectativas.

Os mercados estão a preparar-se para a reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) no dia 18 de dezembro. A esmagadora maioria dos traders prevê um corte de 25 pontos base nas taxas, aumentando as probabilidades para 99%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

Mas a Reserva Federal permanece presa entre uma inflação que não cessa e os riscos de cortes excessivos nas taxas. As chances de um corte adicional em janeiro subiram para 23%.

Os custos de abrigo dominam os aumentos do IPC

Os custos da habitação mais uma vez impulsionaram a inflação para cima em Novembro. O índice de abrigo, que representa cerca de um terço do cálculo do IPC, subiu 0,3% no mês e 4,7% anualmente. O BLS informou que este componente sozinho representou 40% do aumento mensal total do IPC.

Dentro dos abrigos, os aluguéis tiveram ganhos modestos de 0,2%, com os menores aumentos mensais em mais de dois anos. O aluguel equivalente ao proprietário, que estima quanto os proprietários pagariam para alugar seus próprios imóveis, também aumentou 0,2%.

Apesar da ligeira moderação, a inflação dos abrigos permanece teimosamente elevada, com os responsáveis ​​da Fed a depositarem esperanças nas renegociações de arrendamento para aliviar as pressões sobre os preços. No entanto, o aumento mensal das rendas tem sido implacável, alimentando preocupações de que a inflação relacionada com a habitação possa durar mais que outras categorias.

Os preços dos veículos inverteram o cenário em novembro, revertendo meses de quedas. Os preços dos veículos usados ​​subiram 2%, enquanto os preços dos veículos novos subiram 0,6%. Estes ganhos perturbaram as expectativas de redução da inflação no sector dos bens e sublinharam a potencial rigidez nas principais categorias de inflação.

Os economistas alertam que o aumento dos preços dos automóveis poderá travar o progresso na desinflação geral. Os preços dos alimentos subiram 0,4% no mês e 2,4% anualmente. Notavelmente, os cereais e os produtos de panificação registaram uma queda mensal histórica de 1,1%, a queda mais acentuada desde o início da medida em 1989.

Fed pondera cortes de taxas em meio a inflação persistente

A Reserva Federal encontra-se numa situação difícil. Embora a inflação esteja bem abaixo do máximo dos últimos 40 anos, atingido em meados de 2022, permanece acima da meta de 2% do banco central. As autoridades já reduziram a taxa dos fundos federais em um ponto percentual desde setembro.

Um corte nas taxas em Dezembro seria a quarta redução da Fed em alguns meses, recorrendo a uma acção agressiva para equilibrar o controlo da inflação com a estabilidade económica.

Os investidores já estão especulando sobre o que poderá acontecer em 2025. Mas os analistas alertam contra a sobrestimação da margem de manobra da Fed para a flexibilização, salientando que a inflação permaneceu “pegajosa” em categorias-chave como habitação e serviços.

À medida que a Fed debate os seus próximos passos, as pressões políticas e económicas aumentam. A secretária do Tesouro, Janet Yellen, partilhou preocupações sobre o impacto potencial das tarifas propostas pelo dent eleito Donald Trump, alertando que poderiam inviabilizar o progresso na inflação.

Ela disse : “As tarifas podem aumentar significativamente os custos para as famílias e prejudicar a competitividade”. Enquanto isso, Wall Street está de olho na política do Fed. Os futuros de ações subiram ligeiramente após a divulgação dos dados de inflação, uma vez que os mercados interpretaram os números como apoiadores de outro corte nas taxas.

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