“ Bitcoin vence o dólar para sempre” – Michael Saylor da MicroStrategy compartilha estratégia de investimento

O presidente executivo da MicroStrategy, Michael Saylor, passou os últimos quatro anos martelando uma mensagem: compre Bitcoin e nunca o venda. Enquanto Bitcoin ultrapassava a marca de US$ 100.000 pela primeira vez esta semana, Saylor aproveitou a oportunidade para dobrar sua agressiva estratégia de investimento.

“Todos os dias, nos últimos quatro anos, eu disse para comprar Bitcoin , não vender Bitcoin . Vou comprar Bitcoin no topo para sempre”, disse ele aos apresentadores do Market Domination, Julie Hyman e Josh Lipton. Sua abordagem é brutalmente direta: converter o capital disponível em Bitcoin , mantê-lo no longo prazo e ignorar o ruído.

“Continue comprando Bitcoin ”, disse Saylor . Ele enfatizou tratar Bitcoin como um ativo de capital de longo prazo, perfeito para o dinheiro que você não precisará por pelo menos quatro anos – ou melhor ainda, dez.

A média do custo em dólar no Bitcoin trimestralmente e a transferência de economias de longo prazo para a criptografia são a decisão de Saylor, independentemente da volatilidade de curto prazo. “Não se preocupe com os balanços”, disse ele.

A MicroStrategy dent levou essa filosofia ao extremo, transformando-se no que Saylor chama de “empresa de tesouraria Bitcoin ”. Desde 2020, a empresa tem estado numa onda de compras implacável, chamando a atenção e dividindo Wall Street.

Bitcoin bate recordes, mas MicroStrategy tropeça

Bitcoin atingiu um recorde histórico de US$ 103.992 em 4 de dezembro, um momento que os entusiastas da criptografia já esperavam há muito tempo. As ações MSTR da MicroStrategy, que muitos veem como um proxy do Bitcoin , também subiram naquele dia, atingindo um pico de US$ 543. Mas a comemoração durou pouco.

Na manhã seguinte, as ações da MicroStrategy despencaram 28%, fechando a US$ 406. Caiu mais 4,8% na quinta-feira, deixando os investidores questionando a estratégia.

O valor de mercado da MicroStrategy depende das suas participações em Bitcoin , mas as suas ações nem sempre se movem em conjunto com Bitcoin . No momento, as ações da empresa são negociadas a 2,3 vezes o valor de seu estoque Bitcoin , uma queda em relação ao múltiplo de 3,4X que ostentava em novembro.

Para os investidores otimistas, isso é uma decepção. Muitos esperavam que as ações fossem negociadas com um prémio muito mais elevado, chegando mesmo a atingir os dois dígitos.

Apesar da volatilidade, o desempenho da MicroStrategy este ano foi simplesmente matic . Suas ações dispararam 512% no acumulado do ano, superando o ganho de 84% da Coinbase e o aumento de 205% do Robinhood.

No entanto, esses números são insignificantes em comparação com o recente aumento do Bitcoin . Os investidores que apostaram naMicroStrategy para superar Bitcoin ficaram em dúvida.

Os críticos argumentam que a ação não oferece a mesma vantagem que o próprio Bitcoin . Os traders também investiram em ETFs alavancados da MicroStrategy, amplificando ganhos e perdas. O JPMorgan disse no início desta semana que os ETFs alavancados se tornaram uma forma popular, mas arriscada, de apostar na sorte da empresa.

A vitória de Trump alimenta a ascensão do Bitcoin

O mercado de criptografia teve um grande impulso após a vitória de Donald Trump nas eleições de 5 de novembro. As políticas favoráveis ​​à criptografia do dent eleito, incluindo sua decisão de nomear Paul Atkins como presidente da Comissão de Valores Mobiliários, fizeram Bitcoin ultrapassar os US$ 100.000.

Atkins tem um trac de apoio a ativos digitais, e sua nomeação foi amplamente interpretada como um sinal verde para regulamentações favoráveis Bitcoin .

Enquanto isso, a MicroStrategy nem sempre foi uma potência Bitcoin . A empresa originalmente vendia software de análise de negócios. Isso mudou em 2020, quando Saylor começou a investir cash da empresa no Bitcoin .

Desde então, a empresa mudou totalmente, marcando-se como uma ponte entre os mercados de capitais tradicionais e a criptoeconomia. “Nosso trabalho é conectar os dois mundos”, disse Saylor em entrevista recente à CNBC.

Isso não aconteceu sem riscos. Embora o fornecimento limitado de 21 milhões de moedas do Bitcoin atraia Saylor, ele não isolou a MicroStrategy das críticas. Quase 20 milhões de Bitcoin já foram minerados, restando apenas 5% do fornecimento total.

Saylor vê essa escassez como uma grande vantagem, prevendo retornos anuais de 50% para a criptomoeda. Mas os céticos questionam se a MicroStrategy conseguirá sustentar a sua estratégia .

A MicroStrategy aumentou suas participações Bitcoin em 60% desde 30 de setembro. O custo médio da empresa por Bitcoin aumentou para US$ 58.000, acima dos US$ 39.000 no início deste ano.

Deve-se notar que a MicroStrategy comprou menos de 9.000 Bitcoin em 2022, quando os preços estavam baixos, mas aumentou suas compras à medida que os preços dispararam para níveis recordes.

Saylor descartou essas preocupações em uma entrevista ao Barron's . “As pessoas pensam que você vai diluí-los, mas nosso plano é acumulá-los”, disse ele. A empresa mede esse aumento usando uma métrica que chama de “rendimento” Bitcoin .

Embora não seja um rendimento no sentido tradicional, reflete o aumento do Bitcoin detido por ação. Este ano, Bitcoin por 1.000 ações saltou de 0,9 para 1,5, um ganho de 60%.

A volatilidade tem sido um desafio e uma oportunidade. As ações da MicroStrategy são cerca de 10 vezes mais voláteis que o S&P 500 , de acordo com Saylor. Esta volatilidade permitiu à empresa emitir dívida convertível em condições trac , incluindo uma taxa de juro zero e um preço de conversão elevado de 672 dólares – um prémio de 55% em relação ao seu preço de mercado actual.

E os analistas continuam otimistas. A Bloomberg afirma que todas as oito empresas que cobrem a MicroStrategy emitiram classificações de compra, um sinal de confiança contínua na estratégia de Saylor.

“Você não precisa entender como fazemos isso. Você só precisa segurar seu Bitcoin e deixar-nos aumentar o preço”, disse ele.

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