A criptografia ainda representa um grande risco para a estabilidade financeira da América, diz a secretária do Tesouro, Janet Yellen

A secretária do Tesouro, Janet Yellen, diz que as criptomoedas continuam a ser uma séria ameaça à estabilidade financeira dos Estados Unidos.

Falando durante a reunião anual do Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira (FSOC), Yellen sinalizou vulnerabilidades contínuas ligadas ao Bitcoin e aos imóveis comerciais, mesmo com a inflação diminuindo e o desemprego permanece baixo.

O conselho, criado após a crise financeira de 2008, centra-se na monitorização dos riscos sistémicos. Este ano, a sua atenção voltou-se para ameaças tecnológicas emergentes, como inteligência artificial (IA) e blockchain.

Yellen enfatizou a necessidade de uma estrutura tron para governar stablecoins e outros ativos criptográficos, dizendo que o conselho está pressionando por leis federais para abordar os riscos dent .

A crescente pressão regulatória

Yellen destacou o potencial de uso indevido da IA, especialmente em áreas como empréstimos discriminatórios. O relatório do FSOC alertou que os sistemas de IA que funcionam como “caixas negras” podem gerar resultados tendenciosos ou imprecisos, criando desafios tanto para as instituições financeiras como para os reguladores.

O conselho instou as empresas financeiras a melhorar a sua compreensão dos riscos da IA, ao mesmo tempo que adotam a inovação de forma responsável.

“O conselho continua a pedir legislação para criar uma estrutura dent federal abrangente para emissores de stablecoins”, disse Yellen.

Apesar da promessa de eficiência da IA, o FSOC permanece cauteloso. O relatório apontou os riscos de depender da tecnologia para operações financeiras críticas, especialmente quando estão envolvidos prestadores de serviços terceirizados.

As vulnerabilidades de cibersegurança também ocuparam um lugar de destaque na lista de preocupações do conselho, com Yellen a apelar a uma maior vigilância em todos os níveis.

A alavancagem de imóveis comerciais e fundos de hedge aumenta os riscos

As taxas de juro elevadas, resultado das políticas de combate à inflação da Reserva Federal, estão a pressionar o sector. O FSOC tem monitorizado a capacidade de Wall Street para lidar com este stress. Os riscos de crédito associados ao imobiliário comercial e dent foram sinalizados como ameaças potenciais à estabilidade financeira.

O relatório do conselho também analisou atentamente os fundos de hedge. Destacou os riscos associados à negociação alavancada, especialmente no mercado do Tesouro dos EUA. Recordou a crise de liquidez de Março de 2020, quando os fundos de cobertura alavancados perturbaram os mercados durante um período de elevada incerteza económica.

O FSOC alertou que um cenário semelhante poderia ocorrer se as liquidações de fundos prejudicassem o funcionamento do mercado. “Uma reversão desordenada das posições de base de futuros cash dos fundos alavancados no actual ambiente económico poderia representar um risco para a estabilidade financeira”, afirma o relatório.

Dois grupos de trabalho interagências estão supostamente a explorar opções políticas para resolver estas vulnerabilidades. Yellen também abordou os desafios enfrentados pelo sector bancário em 2023, um ano marcado pelo colapso de três grandes instituições financeiras.

Embora os reguladores tenham agido rapidamente para evitar uma crise mais ampla, as falhas expuseram fraquezas que ainda persistem. O FSOC observou que a resposta a estas falências bancárias impediu com sucesso o contágio, mas Yellen acredita que a vigilância continua a ser crítica.

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