Bitcoin , o ativo digital outrora rebelde, nascido para perturbar as finanças tradicionais, está lentamente a tornar-se um troféu nas mãos das instituições.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin dos EUA agora detêm mais de 1 milhão Bitcoin , o que equivale a 5% da oferta total. Essa é quase a mesma quantia que supostamente está na carteira intocada de Satoshi Nakamoto, o próprio criador da criptografia.
Com Wall Street aumentando seu controle sobre Bitcoin e as negociações sobre um estoque Bitcoin do governo dos EUA ganhando trac , a comunidade criptográfica está oscilando à beira de uma nova era – uma que se parece assustadoramente com os sistemas financeiros dos quais Bitcoin deveria nos libertar.
No entanto, os ETFs dos EUA não são os únicos participantes. A MicroStrategy de Michael Saylor também continua a acumular Bitcoin incansavelmente, com suas participações avaliadas em US$ 38 bilhões.
Enquanto isso, a senadora Cynthia Lummis está promovendo uma legislação que propõe a venda de parte do ouro do Federal Reserve para comprar 1 milhão Bitcoin , criando uma reserva nacional de criptomoedas. Se aprovado, isso tornaria o governo dos EUA uma das maiores baleias do Bitcoin .
Os ETFs Bitcoin eram um sonho impossível há uma década. Agora, eles estão adquirindo Bitcoin mais rápido do que os mineradores conseguem produzi-lo. Esta corrida do ouro institucional significa que Bitcoin não é mais um playground para libertários tecnológicos e criptoanarquistas. É um terreno de caça para gigantes financeiros.
Entra Donald Trump. O dent eleito quer criar um estoque Bitcoin nos EUA. O governo já detém mais de 200 mil Bitcoin , apreendidos de criminosos. Polymarket, uma plataforma de previsões baseada em criptografia, dá 28% de chance de acontecer nos primeiros 100 dias de Trump.
Se for aprovado, o mercado poderá se tornar mais volátil. Uma mudança na administração ou na política poderia desencadear vendas massivas, derrubando o preço do Bitcoin e eliminando o valor para os detentores.
Agora o plano de Lummis é simples, mas controverso. A Reserva Federal venderia ouro (no valor de cerca de 690 mil milhões de dólares aos preços de hoje) e utilizaria os lucros para comprar Bitcoin . No papel, isso é viável. A compra proposta de 1 milhão Bitcoin custaria cerca de US$ 100 bilhões a preços atuais.
Mas isso também desestabilizará os mercados. A venda de grandes quantidades de ouro poderia reduzir seu preço, enquanto o mero anúncio de tal compra Bitcoin poderia fazer com que os preços das criptomoedas disparassem.
Mark Connors, fundador da Risk Dimensions, alerta sobre o risco de concentração. “Será isto um risco de ser concentrado pelos países existentes do G-10, do G-20 ou por instituições como a BlackRock?” ele perguntou. Esta é uma pílula amarga para os primeiros adotantes do Bitcoin engolirem.
De acordo com uma pesquisa da Glassnode, 65% de todo Bitcoin em circulação não é movimentado há mais de um ano. Isto inclui moedas em ETFs, tesourarias corporativas e até carteiras esquecidas. Os lendários 1,1 milhão de Bitcoin de Satoshi Nakamoto, que provavelmente permanecerão intocados para sempre, se somam a essa oferta imóvel.
O problema de fornecimento do Bitcoin está programado. Os mineradores produzem cerca de 164.250 Bitcoin anualmente, muito menos do que os ETFs e os compradores institucionais exigem. Isso cria uma tempestade perfeita de redução da oferta e aumento da demanda.
Edward Chin, cofundador da Parataxis Capital, explicou melhor: “Adicione compradores provenientes de ETFs, fundos soberanos e investidores institucionais, e simplesmente não haverá Bitcoin suficiente para atender à demanda, a menos que os preços aumentem significativamente”.
Os analistas agora veem US$ 500.000 como uma meta conservadora. Alguns até sugerem 1 milhão de dólares, especialmente se os governos começarem a comprar a granel. Chin acredita que Bitcoin pode se tornar parte da base monetária global, assim como o ouro.
Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, notou um aumento no interesse de investidores institucionais. “A partir do início de outubro, 40% das reuniões que tive com consultores de investimentos e instituições registadas resultaram em alocações”, disse ele. Este é um aumento acentuado em relação a apenas 10% no início do ano.
Matthew Sigel, da VanEck, compartilha esse sentimento, dizendo que os RIAs estão lutando para incluir Bitcoin em seus portfólios. Até o momento, Bitcoin valia US$ 97.219 e acredita-se que esteja atualmente em correção depois de atingir uma alta de mais de US$ 99.000 alguns dias atrás.
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