Mercados globais caminham para um arrefecimento em dezembro após rali impulsionado por Trump

Novembro acelerou os mercados globais depois de Donald Trump ter conquistado as eleições dent dos EUA no dia 5. Wall Street iluminou-se, o dólar flexionou os seus músculos e Bitcoin avançou como se tivesse algo a provar. E prove que sim.

Mas nem todos ganharam um pedaço da torta. Enquanto os activos dos EUA absorveram os dólares dos investidores, as moedas europeias, o peso mexicano e as indústrias sensíveis às tarifas sentiram a pressão. Tem sido um mês de vencedores e perdedores, com a sombra económica de Trump a pairar sobre o comércio e o investimento globais.

Agora, dezembro está batendo à porta e parece mais um campo minado do que uma pista com tapete vermelho. Analistas alertam para uma potencial reação do mercado obrigacionista às políticas fiscais de Trump.

A inflação também está à espreita, alimentada por dificuldades na cadeia de abastecimento impulsionadas pelas tarifas. A BCA Research disse : “As avaliações elevadas das ações (dos EUA) refletem a complacência, uma vez que o ambiente mais desafiador que esperamos não está precificado.”

Carnificina cambial enquanto o dólar domina

O dólar esmagou os seus rivais em Novembro, subindo 2% face às principais moedas e esmagando os mercados que não estavam preparados para as ameaças tarifárias de Trump. O euro, em particular, teve o seu pior mês desde 2022, caindo quase 3%, para cerca de 1,05 dólares.

A fraca economia alemã e as dores de cabeça políticas em França contribuíram para a queda do euro. A questão agora: até onde pode chegar?

O peso mexicano não teve um desempenho muito melhor, caindo 2% em relação ao dólar. Isto não é apenas uma má taxa de câmbio – é um reflexo dos receios sobre o futuro do México sob as políticas comerciais de Trump. A libra esterlina caiu mais de 1%, enquanto o yuan offshore da China caiu 1,5%.

Mesmo o won coreano e o dólar canadiano não conseguiram escapar ao efeito bulldozer do dólar, juntando-se à lista de moedas que perderam valor desde finais de Setembro.

Bitcoin supera as expectativas

Se há um ativo que realmente roubou a cena em novembro, foi Bitcoin . A criptografia de ápice explodiu em 37%, aproximando-se perigosamente da marca de US$ 100.000, caindo apenas US$ 300 a menos.

As expectativas de regulamentações favoráveis ​​à criptografia sob Trump acenderam um incêndio. A última vez que Bitcoin teve uma alta como essa foi em fevereiro, quando a demanda por novos produtos Bitcoin negociados em bolsa disparou.

Mas a volatilidade do Bitcoin não é brincadeira, e alguns analistas temem que o recente aumento possa abrir caminho para uma correção acentuada. Se o mercado ultrapassar os limites, os investidores despreparados poderão ver-se apanhados numa forte recessão.

Ainda assim, atingir a marca de US$ 100.000 seria um evento marcante, empurrando Bitcoin ainda mais para o mainstream, especialmente porque parece claro que o dent Trump está cumprindo todas as promessas que fez à indústria.

A tecnologia prospera, mas os riscos permanecem

O setor tecnológico também teve um dia agitado em novembro, com o Nasdaq 100 a registar o seu melhor mês desde junho. A eleição de Trump fez com que a Tesla disparasse 33%, enquanto a Nvidia se deleitava com o brilho da campanha publicitária implacável da IA. Mas nem tudo no mundo da tecnologia é luz do sol e arco-íris.

Os planos tarifários de Trump podem causar estragos nas cadeias de abastecimento globais, atingindo gigantes da tecnologia como Microsoft, Meta e Amazon onde dói. Alguns investidores já estão pisando no freio nas ações de IA.

O Banco Central Europeu continuou alertando sobre os efeitos ripple caso a bolha da IA ​​estourasse. Por enquanto, as ações de tecnologia estão em alta, mas há uma sensação de que o setor está patinando em gelo fino.

Mas o mês foi na verdade uma história de dois setores bancários. Nos EUA, as ações do setor bancário dispararam 13%, o melhor mês do ano. Os investidores estão a apostar na desregulamentação e num boom económico alimentado por Trump para manter os bancos cheios de cash .

Bancos europeus? Não tive tanta sorte. O setor caiu 5%, pressionado pelo enfraquecimento da economia e pelas expectativas de cortes nas taxas. Mas aqui está a diferença: os bancos europeus ainda conseguiram um ganho de 16% no acumulado do ano, graças a aumentos anteriores das taxas. Os fundos de hedge, no entanto, permanecem céticos.

O JPMorgan informou que os fundos de hedge são vendedores líquidos dos bancos europeus, mesmo com o seu desempenho recente. O Deutsche Bank sugeriu que os bancos europeus precisam de avançar para negócios com margens mais elevadas, como gestão de fortunas e banca de investimento, para se manterem competitivos. A vitória de Trump inclinou claramente a balança para todos.

Mercados de títulos quebram classificação

Mas o ritmo habitual do mercado obrigacionista foi alterado, com as principais regiões a moverem-se em direcções totalmente diferentes. Os rendimentos do Tesouro dos EUA permaneceram praticamente estáveis ​​durante o mês, mas subiram 60 pontos base desde meados de setembro.

Dados económicos tron e as promessas de generosidade orçamental de Trump estão a impulsionar as expectativas de uma inflação mais elevada e defi maiores. A Capital Economics prevê que os rendimentos do Tesouro dos EUA poderão atingir 4,5% até o final do ano, acima dos atuais 4,24%.

A Alemanha, porém, viu a tendência oposta. Seus rendimentos de 10 anos caíram quase 30 pontos base, para 2,11%, marcando a maior queda mensal deste ano. A fraqueza económica, as ameaças tarifárias de Trump e o conflito Rússia-Ucrânia contribuíram para o declínio.

Entretanto, o Japão registou um aumento acentuado nos rendimentos das obrigações, em parte devido à especulação sobre um potencial aumento das taxas após a queda do iene pós-eleitoral.

Do zero ao Web3 Pro: seu plano de lançamento de carreira de 90 dias