Inflação no trac para repetição da década de 1970; o Fed cometeu um erro?

De acordo com a empresa de comentários sobre mercados de capitais globais Kobeissi Letter, a Fed cometeu um enorme erro ao iniciar uma abordagem agressiva aos cortes nas taxas de juro, que começou em Setembro. A publicação partilhou gráficos que mostram um aumento semelhante nas taxas de juro na década de 1970, fazendo comparações com a taxa de inflação actual.

Os comentários do mercado apontaram que o núcleo da inflação permaneceu acima de 3,0%. Os dados divulgados pelo Bureau of Labor and Statistics para o Índice de Preços no Consumidor dos EUA em Outubro mostraram que a inflação subjacente permaneceu em 3,3%, o mesmo que em Setembro.

Os preços ao consumidor para os consumidores urbanos aumentaram 0,2% para todos os itens, incluindo alimentos, energia e abrigo, à semelhança dos últimos três meses. O recorde atual coloca o IPC de todos os itens em 2,6%, acima dos 2,4% de setembro.

O IPC, menos alimentos e energia, aumentou 0,3% em Outubro, o mesmo que em Agosto e Setembro. O índice de abrigo foi notavelmente um dos mais elevados, aumentando 0,4%. Outros itens que aumentaram significativamente foram tarifas aéreas, veículos usados, assistência médica, recreação e abrigo. Itens mais baratos incluem mobiliário doméstico, comunicação e vestuário.

O Bureau of Labor and Statistics ainda não divulgou dados do PCE em 27 de novembro. O índice PCE depende do IPC e do índice de preços ao produtor.

S&P 500 reage aos dados de inflação de outubro

Na semana passada, as ações começaram a reagir a isso.

Há 8 dias, colocamos posições vendidas no S&P 500 em nosso feed privado de membros premium, conforme visto abaixo.

Embora todos estivessem otimistas, superamos a queda.

Inscreva-se no link abaixo para acessar esses alertas em tempo real: https://t.co/SJRZ4FrfLE pic.twitter.com/9ZNF6Enlq7

– A Carta Kobeissi (@KobeissiLetter) 16 de novembro de 2024

Apesar de uma ligeira subida na quarta-feira, os principais índices de ações, incluindo o Nasdaq Composite, S&P 500 e Dow Jones, caíram mais tarde.

Na quarta-feira, o Dow Jones ficou próximo do equilíbrio, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite caíram 0,1% e 0,3%, respectivamente. Os rendimentos do Tesouro dos EUA a 10 e 2 anos situaram-se em 4,42% e 4,29%, respetivamente.

Anteriormente, o prémio de risco de ações do S&P 500 tinha caído para perto de zero, uma vez que o mercado previa taxas de inflação mais elevadas a partir do relatório de outubro. David Rosenberg, fundador e dent da Rosenberg Research and Associates Inc., revelou que a queda nos prémios de risco poderia ter sido devida a um aumento do interesse em obrigações.

Economistas apostam que o Fed reduzirá novamente as taxas em dezembro

KIN : As probabilidades do mercado de previsão de corte da taxa NO em dezembro dispararam para 38% após o discurso do presidente do Fed, Powell.

O presidente do Fed, Powell, disse que o Fed não precisa ter “pressa” para reduzir as taxas de juros.

Isso ocorre menos de 2 meses depois que o Fed iniciou seu ciclo de corte de taxas com um… pic.twitter.com/qW5DhsH7Jp

– A Carta Kobeissi (@KobeissiLetter) 14 de novembro de 2024

O espaço financeiro está cada vez mais a apostar num outro corte da taxa da Fed em Dezembro. As previsões da Carta Kobeissi indicavam que a probabilidade de um corte é de 62%. Chris Ciovacco, o fundador da Ciovacco Capital, previu uma probabilidade de 82% de um corte de 25 pontos base nas taxas em dezembro, em 13 de novembro.

No entanto, a Fed não está muito segura de aceitar mais cortes nas taxas, como fez em Setembro e Novembro. A dent da Reserva Federal de Boston, Susan Collins, disse que outro corte nas taxas em Dezembro não é um “acordo fechado”. Collins mencionou que mais dados serão divulgados até dezembro, possivelmente afetando a decisão do Fed.

“Há mais dados que veremos até dezembro, e teremos que continuar a avaliar o que faz sentido.”

Susan Collis, presidente do Federal Reserve de Boston

O presidente do Fed, Jerome Powell, também expressou reservas, apesar dos recentes dados preocupantes de inflação de outubro. De acordo com Powell, não há pressa em iniciar mais cortes nas taxas. Até agora, o Fed baixou as taxas de juros para a faixa de 4,50% a 4,75%.

Em caso de novo corte, a alíquota cairá para entre 4,25% e 4,50%.