Fornecimento de stablecoin ultrapassa o pico de 2022 e estabelece novo recorde histórico

O mercado de criptografia agora tem a maior liquidez de moeda estável de sua história após a última emissão de token do Tether (USDT). Este ano, o fornecimento de diferentes tipos de tokens indexados a moedas fiduciárias aumentou, levando-o a finalmente quebrar seu recorde histórico.

O recente recorde histórico Bitcoin (BTC) em 12 de novembro seguiu-se a uma série recorde de novos fluxos de Tether (USDT). O USDT adicionou bilhões à sua oferta, enquanto o valor de todas as stablecoins ultrapassou os níveis máximos do mercado altista de 2021-2022.

Crescimento de tokens indexados intimamente ligado a corridas de touros

Com base nos dados da Artemis que trac uma cesta de 14 stablecoins, a oferta se expandiu para 166,7 bilhões, quebrando o recorde de 2022 de 166,4 bilhões. Desse fornecimento, um total de 125,2 bilhões pertencem ao USDT, após a última adição de mais de 4 bilhões de tokens em uma semana.

O crescimento do stablecoin, especialmente no curto prazo, permanece intimamente ligado às maiores altas, já que a maioria dos tokens indexados a moedas fiduciárias recém-emitidos fluíram diretamente para bolsas centralizadas.

Os dados foram instantâneos durante o pico da atividade comercial, portanto, desde então, alguns podem ter ajustado sua oferta para baixo.

Nos últimos meses, a oferta de stablecoin cresceu gradualmente. No entanto, teve dificuldade em compensar as saídas de vários tipos de stablecoins. O perfil da stablecoin de 2024 está mostrando diferenças marcantes, depois de remover mais de 9 bilhões de tokens do UST da Terra, reduzir pela metade o fornecimento de DAI e adicionar novos tipos como o USDe da Ethena.

Mercado em alta dividiu stablecoins por nicho

O mercado altista de 2024 tinha um apetite insaciável por stablecoins como ativo de liquidação. Para essa tarefa, os ativos mais adequados foram USDT, Circle USD (USDC) e First Digital USD (FDUSD). Esses tokens tiveram os maiores volumes de negociação acumulados, embora direcionados para o USDT.

Nos últimos dias, o USDT também atingiu volumes máximos de negociação, variando entre US$ 240 bilhões e US$ 263 bilhões em 24 horas. A crescente demanda pelo uso do USDT gerou impressões adicionais, que foram absorvidas pelo faturamento diário.

A versão mais útil do USDT continua sendo o token ERC-20 baseado em Ethereum , com a maior parcela do fornecimento e o ecossistema mais amplo. Esses tokens também estão fluindo para L2s, com depósitos acelerados no Arbitrum (ARB). A rede Arbitrum agora carrega US$ 4,8 bilhões em liquidez de stablecoin, apontando para um setor DeFi altamente ativo.

USDC e FDUSD juntos atingiram volumes de US$ 33 bilhões em 24 horas, embora direcionados para pares de negociação específicos. O FDUSD tem uma relação volume/capitalização de mercado de 653%, refletindo a atividade em seu par de negociação Binance mais utilizado. Mesmo com um fornecimento de apenas 2,3 bilhões, o FDUSD é um dos principais mecanismos para liquidar negociações de BTC na Binance .

O segundo nível de stablecoins vinculados ao mercado altista de 2024 pertence ao DeFi – DAI, Sky Dollar , USDe da Ethena e GHO da Aave . A oferta de DAI caiu para 3,2 bilhões, embora compensada por uma mudança para o novo ativo, Sky Dollar.

A oferta de USDS se estabilizou em 5,12 bilhões, deixando a Sky/Maker com mais de 8,3 bilhões em valor de token indexado. O ecossistema Sky/Maker está muito mais próximo de seu valor máximo de 9,8 bilhões de tokens, alcançado em fevereiro de 2022.

GHO, stablecoin emitida pela Aave , expandiu sua oferta para 180 milhões de tokens, com o objetivo de atender o ecossistema Aave . O GHO também se espalhou para outros protocolos DeFi e ganhou destaque acima de outras stablecoins algorítmicas.

O restante da oferta é composto por tokens garantidos por ativos menos ativos, incluindo Gemini USD (GUSD), o quase extinto Binance USD (BUSD) e outros tokens regulamentados como PayPal USD (PYUSD).

O restante do mercado de stablecoin é para tokens de nicho com valor bloqueado inferior a US$ 100 milhões. Esses tokens são mais arriscados. Alguns não conseguem manter a paridade de US$ 1, enquanto outros atendem apenas a um protocolo. Um total de 119 tokens diferentes surgiram nos últimos anos, copiando modelos de projetos maiores.