O nervosismo pré-eleitoral de Wall Street: ganhos e dados da Megacap em foco

Wall Street está prestes a ser atingida por uma onda de incerteza – exatamente o que todo investidor adora antes de uma eleição.

Na próxima semana, cinco das ações de tecnologia de mega capitalização “Magnificent Seven” (Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, Amazon e Apple) divulgarão seus ganhos mais recentes, com alguns lançamentos de dados incluídos para uma boa medida.

A Alphabet sobe ao palco primeiro na terça-feira, seguida pela Microsoft e Meta na quarta, e Amazon e Apple para terminar na quinta-feira. Além disso, há dados sobre empregos, inflação e PIB esperando para agitar a panela.

Não é surpresa que o Índice de Volatilidade CBOE, o indicador do medo de Wall Street, esteja a subir. Para contextualizar, o DOW e o S&P 500 acabaram de registar a sua mais longa sequência de vitórias consecutivas de seis semanas desde Dezembro, mas estão prontos para a quebrar agora, mesmo que ainda possam terminar o mês no verde.

Os rendimentos dos títulos aumentaram, com o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos caindo 4,25% antes de cair um pouco para 4,2%.

Todos os olhos do Mag Seven

As esperanças dos investidores estão depositadas nos “Sete Magníficos”, mas o entusiasmo em torno destes grandes nomes defi arrefeceu. Eles esperam um crescimento anual de cerca de 18% no terceiro trimestre, o que está bem abaixo do crescimento de 35% observado no último trimestre.

E isso não apenas mata o clima, mas também deixa alguns profissionais de Wall Street preocupados. David Kostin, do Goldman Sachs, acredita que os retornos anuais médios do S&P 500 cairão para 3% na próxima década, abaixo dos 13% dos últimos dez anos, graças ao forte peso tecnológico do índice.

Nem todo mundo está com uma mentalidade apocalíptica, no entanto. Espera-se que o resto do S&P 500, excluindo estes sete gigantes da tecnologia, registe quase nenhum crescimento – patéticos 0,1% no trimestre, de acordo com a FactSet.

É evidente que este punhado de ações ainda carrega todo o mercado nas costas, e Wall Street sabe disso. Qualquer tropeço deles poderia fazer com que tudo desabasse.

O NASDAQ 100 tem estado perto de seu máximo histórico recentemente, dependendo do desempenho dessas ações de tecnologia. Mas os investidores não estão apenas sentados à espera; eles estão fazendo movimentos, protegendo posições e enviando muito cash para fundos por segurança.

O Bank of America relatou o maior influxo cash em quatro semanas, de acordo com dados da EPFR Global. Os players do mercado estão se preparando para tudo.

Tsunami de dados: empregos, inflação e PIB

Agora vamos falar de números. Quarta-feira é quando obteremos os dados do PIB do terceiro trimestre. As expectativas são de um aumento de 2,1%, abaixo dos 3% anteriores.

Na quinta-feira, o núcleo do índice PCE (Despesas de Consumo Pessoal), o medidor de inflação favorito do Fed, deverá mostrar que a inflação esfriou um pouco – para 2%, em relação aos 2,2% do mês passado. A sexta-feira encerra com o relatório de empregos de outubro, projetado para mostrar que a economia criou cerca de 140 mil empregos.

Mais dados serão divulgados ao longo da semana: há vagas de emprego JOLTS e confiança do consumidor de outubro na terça-feira, e dados pendentes de vendas de casas no meio da semana. Os analistas de Wall Street estão ansiosos por uma razão para se tornarem otimistas, especialmente com as eleições provocando uma típica recuperação de fim de ano.

Historicamente, as ações sobem à medida que o ano termina, especialmente em anos eleitorais. A chefe de estratégia de ações do HSBC, Nicole Inui, acaba de aumentar a sua meta no S&P 500 para 5.900, citando um sólido crescimento económico e um cenário “Cachinhos Dourados” de crescimento e arrefecimento da inflação.

“As peças estão se encaixando para um cenário de alta”, disse ela, apontando para dados que poderiam fazer ou quebrar a narrativa do mercado para os touros.

Mas sejamos realistas, o otimismo tem limites. Se algum desses pontos de dados não estiver alinhado conforme o esperado, isso poderá abalar as coisas. Já estamos vendo sinais, com os rendimentos dos títulos subindo novamente.

O rendimento do Tesouro de 10 anos atingiu mais de 4,25% recentemente, antes da liquidação, e o índice ICE BofA MOVE de volatilidade de títulos viu seu maior aumento mensal desde o início da pandemia. As ações sentiram isso, com o S&P 500 caindo quase 1% na semana passada.

O papel curinga do Bitcoin

Enquanto isso, Bitcoin se mantém estável acima de US$ 66.500, graças aos cripto-touros que permanecem tron . Analistas da Kraken dizem que enquanto Bitcoin se mantiver acima desse nível, a tendência de alta se manterá. Está se preparando para outro confronto com o máximo histórico de US$ 73.679 atingido em março.

Se ultrapassar esse valor, os analistas pensam que poderá iniciar a tão esperada nova recuperação, levando a “mais impulso ascendente”. Os investidores estão de olho em coisas como os altos custos de mineração, a fraca lucratividade do hashrate e o carregamento de Bitcoin nas bolsas – todos fatores que podem paralisar seus movimentos.

E depois, claro, as eleições nos EUA. Ambos os candidatos dent compartilharam apoio público ao blockchain e à criptografia à sua maneira. Espera-se que o mercado reaja com tron , independentemente de quem ganhe. Mas a reação pode não ser boa.

Os investidores estão cautelosos, embora Bitcoin esteja agora entre os 10 principais ativos globais em valor de mercado, lado a lado com gigantes como TSMC, Berkshire Hathaway, Tesla e Walmart.

Mas alguns ainda estão cautelosos, optando por retornos constantes de ativos tradicionais e rendimentos de renda fixa de 4,7% em vez da volatilidade do Bitcoin .

“Os touros estão firmemente no controle e enquanto o BTC permanecer acima do nível de US$ 66.500, a tendência deve permanecer construtiva”, escreveram os analistas da Kraken. Por enquanto, Bitcoin é seguro, mas se não conseguir se manter, poderemos ver algumas oscilações violentas.