A má política e o aumento da dívida são os culpados pelo horrível estado da economia global

A economia global está sob ataque. Não se trata apenas de inflação ou de questões da cadeia de abastecimento. Desta vez, o problema é a má política e a dívida crescente.

Os governos estão a acumular dívidas recorde e a instabilidade política é uma bomba-relógio para todos. Temos as eleições nos EUA a aproximarem-se, a guerra na Ucrânia a arrastar-se, a tensão em Taiwan e o caos a fermentar no Médio Oriente. Tudo está acontecendo no pior momento possível.

Os ministros das finanças e os chefes dos bancos centrais reúnem-se esta semana em Washington para reuniões do Fundo Monetário Internacional (FMI) e do Banco Mundial. Mas ninguém espera muito otimismo.

A diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, diz que os participantes sairão “animados, um pouco mais assustados”, esperando que o medo os leve a agir. As perspectivas são sombrias.

A instabilidade política piora as coisas

As eleições nos EUA são um factor importante nas previsões económicas globais. Com dois candidatos muito diferentes, as apostas são altas.

Donald Trump quer impor uma tarifa de 10% sobre todas as importações, com a China sendo ainda mais atingida – até 60%.

De acordo com os analistas Wendy Edelberg, da Brookings Institution, e Maurice Obstfeld, do Peterson Institute for International Economics, juntamente com inúmeros economistas, o plano de Trump causaria estragos nos negócios.

Trump discorda. Ele disse à Bloomberg:

“Quanto mais alta a tarifa, maior a probabilidade de a empresa vir aos Estados Unidos e construir uma fábrica.”

Mas o problema é o seguinte: se a China retaliar, o PIB dos EUA poderá cair 0,8% até 2028, segundo a Bloomberg Economics. A China não sairia fácil, mas o impacto seria menor, de 0,4%.

A Europa, que já se debate com a fraca procura e o declínio do investimento, poderá ser apanhada no fogo cruzado, à medida que os produtos chineses baratos inundem os seus mercados.

O Banco Central Europeu (BCE) já baixou as taxas de juro três vezes desde junho. A inflação parece estar a arrefecer, mas a dent do BCE, Christine Lagarde, não está a comemorar.

“Quaisquer obstáculos ao comércio são importantes para uma economia como a europeia, que é muito aberta”, disse ela, referindo-se à dependência da Europa no comércio internacional. Uma nova guerra comercial pioraria as coisas e a frágil recuperação da Europa poderia ser destruída.

Enquanto a Europa luta contra o comércio, a América enfrenta os seus próprios problemas. Os gastos dos consumidores continuam tron e as empresas continuam a contratar, mas a dívida pública está a aumentar rapidamente.

O Tesouro dos EUA informou que os custos dos juros da dívida atingiram o máximo dos últimos 28 anos devido ao aumento das taxas de juro e aos enormes defi orçamentais. A América não está sozinha nisso.

O FMI prevê que a dívida pública global atingirá 100 biliões de dólares até ao final do ano. Os governos estão a ficar sem opções para resolver o problema e futuras recessões poderão deixá-los sem as ferramentas para responder eficazmente.

Guerras e dívidas: um desastre global à espera de acontecer

Não apenas as guerras comerciais, mas também as guerras reais estão a causar estragos. A invasão da Ucrânia pela Rússia ainda está em curso e a situação no Médio Oriente está a piorar.

A Bloomberg Economics estima que se uma guerra em grande escala eclodir no Médio Oriente , os preços do petróleo poderão atingir os 100 dólares por barril, reduzindo em 0,5% o crescimento global e aumentando a inflação em 0,6%.

Os preços mais elevados do petróleo significam que tudo fica mais caro e os países que já se debatem com dívidas sentirão ainda mais a dor.

Entretanto, a China tenta manter a sua economia em funcionamento. O crescimento do país abrandou e o sector imobiliário está em apuros.

Em resposta, os decisores políticos chineses têm lançado diariamente medidas de estímulo, incluindo cortes nas taxas de juro de referência em 25 pontos base. A taxa básica de juros do empréstimo de um ano é agora de 3,1%, enquanto a taxa de cinco anos é de 3,6%.

Estes cortes destinam-se a impulsionar os empréstimos às empresas e às famílias, na esperança de atingir a meta de crescimento da China de 5% este ano. Mas o sucesso destas medidas permanece incerto.

Pan Gongsheng, o governador do banco central da China, também sugeriu novos cortes no rácio de reservas obrigatórias (RRR), que determina quanto cash os bancos devem manter em mãos.

Uma redução de 25 a 50 pontos base poderá ocorrer até ao final do ano, dependendo da liquidez. A taxa de recompra reversa de sete dias deverá ser reduzida em 20 pontos base, e a taxa da facilidade de empréstimo de médio prazo cairá 30 pontos base.

Estas destinam-se a apoiar a liquidez no mercado, mas podem não ser suficientes para contrariar os desafios crescentes que a economia da China enfrenta.

O ponto principal é que se os governos não agirem rapidamente, a situação poderá piorar muito.