Bitcoin mantém a coroa como o ativo de melhor desempenho este ano

Bitcoin permanece no topo das paradas como o ativo com melhor desempenho em 2024, independentemente de sua consolidação obstinada.

Fechou o terceiro trimestre com um aumento de 2,5%, recuperando-se da queda anterior no segundo trimestre. Desde que atingiu o máximo histórico em março, Bitcoin permaneceu praticamente dentro do alcance.

A criptografia ápice foi negociada entre US$ 70 mil e US$ 54 mil durante grande parte dos últimos seis meses. Não irrompeu em nenhuma direção decisiva.

Ativos tradicionais têm desempenho melhor que Bitcoin no terceiro trimestre

Muitos activos tradicionais registaram melhores resultados, uma vez que as taxas de juro mais baixas contrariaram os receios de uma recessão.

As ações, que tiveram um bom desempenho nos últimos anos, registaram um crescimento inferior ao das grandes capitalizações, enquanto as ações de serviços públicos, imobiliário e ações de valor de pequena capitalização tiveram um trimestre melhor.

Até o ouro estava em chamas, atingindo novos máximos, enquanto Bitcoin permanecia preso. A volatilidade aumentou este ano. Em agosto, o VIX atingiu níveis que só foram vistos três vezes na história.

O comportamento do Bitcoin no terceiro trimestre esteve bastante alinhado com suas tendências sazonais habituais. O terceiro trimestre é geralmente o mais fraco para Bitcoin com base em seu retorno mediano, e não em médias distorcidas.

O ligeiro ganho de 2,5% não é surpreendente. Mas setembro, que geralmente é o mês mais fraco do BTC, teve um impulso surpreendente este ano.

Também houve um grande aumento na correlação do Bitcoin com as ações. A correlação contínua de 90 dias atingiu 0,46 no final do trimestre.

Para aqueles que pensam Bitcoin é uma versão alavancada das ações dos EUA, isso não está certo. Historicamente, sua correlação média de 90 dias é de 0,12. Então isso não é normal.

Os principais detentores e vendedores estão no comando

O terceiro trimestre também foi dedicado aos grandes detentores, distribuindo ou vendendo seus Bitcoin . As falências da Mt. Gox e Genesis estavam finalmente fechando, e os governos estavam se descarregando de Bitcoin confiscados.

Cerca de 204.000 Bitcoin mudaram de mãos, a maior parte acontecendo a um preço médio de US$ 62 mil por Bitcoin . Isso soma mais de US$ 12,6 bilhões em negociações.

Apesar da enorme quantidade de Bitcoin movimentada, houve pouco impacto no mercado. Os credores não se apressaram em se desfazer do Bitcoin recém-adquirido. Mas as notícias constantes sobre potenciais vendas prejudicaram o humor do mercado. Bastante.

O mercado também viu o aumento dos ETFs Bitcoin à vista, à medida que a grande BlackRock continuava a aumentar seus saldos. No total, US$ 4,3 bilhões fluiram para os ETFs.

Os iShares da BlackRock arrecadaram 4,6 vezes mais que seu rival mais próximo, Fidelity. A Grayscale finalmente respondeu lançando seu Grayscale Bitcoin Mini Trust, que tem a menor taxa de patrocinador do setor.

O fundo trac US$ 422 milhões e caiu solidamente em terceiro lugar, embora a franquia geral da Grayscale tenha sido atingida. Mesmo depois de todas as saídas, o ETF ainda arrecada 2/3 da receita do setor.

Política criptográfica na América

O candidato dent Donald Trump tem tentado conquistar a multidão criptográfica. Em julho, ele apareceu na conferência Bitcoin 2024 em Nashville, fazendo um grande apelo à comunidade.

Sua conexão com a indústria de criptografia começou no início deste ano, quando ele convidou os detentores de Trump NFT para seu resort em Mar-a-Lago.

E foi nesta conferência que ele prometeu mais, incluindo a criação de uma “reserva Bitcoin ” usando Bitcoin confiscados.

Foi uma decisão inteligente, já que 52 milhões de americanos possuem atualmente criptografia, de acordo com Stand with Crypto.

Kamala Harris não abraçou totalmente a indústria de criptografia como Trump fez, mas ela tem algumas das principais elites da indústria fazendo lobby por ela agora, sendo o mais notável Mark Cuban .

De qualquer forma, quem quer que ganhe, espera-se que a indústria tenha um desempenho melhor do que sob Biden.

Uma vitória de Trump obviamente traria ganhos maiores para a criptografia, mas mesmo que ele perca, é improvável que desapareça silenciosamente. Sua presença ativa poderia beneficiar os preços Bitcoin .

Empresas dobram aposta no Bitcoin

O interesse corporativo no Bitcoin continuou crescendo durante o terceiro trimestre. A MicroStrategy, conhecida por suas enormes participações Bitcoin , continuou a emitir notas conversíveis para comprar ainda mais. A empresa agora possui 252.220 Bitcoin no valor de cerca de US$ 15,2 bilhões.

A Marathon Digital comprou US$ 249 milhões em Bitcoin , financiados por meio de notas conversíveis. Outras empresas como Semler Scientific, Metaplanet, Cathedra e OneMedNet adotaram estratégias de tesouraria Bitcoin ou aumentaram suas participações.

O BNY Mellon obteve isenção do polêmico SAB 121 da SEC, que exige que as empresas públicas relatem a criptografia custodiada em seus balanços.

Mas o verdadeiro potencial está nos ativos digitais que representam ativos do mundo real (RWAs). Fundos do mercado monetário tokenizados, como o USD Institutional Digital Liquidity Fund da BlackRock e o OnChain US Government Money Fund da Franklin Templeton.

Cortes de taxas e estímulos impulsionam os mercados

Setembro trouxe boas notícias para os mercados quando o Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) cortou as taxas de juro pela primeira vez desde Março de 2020.

Embora todos esperassem um corte, o FOMC foi mais longe do que o previsto, dando um impulso sólido aos mercados. Bitcoin se beneficiou disso, assim como outros ativos.

Na mesma altura, o Banco Popular da China (PBOC) introduziu várias medidas para relançar a sua lenta economia. As ações chinesas subiram e o ouro atingiu outro máximo histórico.

A atividade de rede na rede Bitcoin foi tranquila neste trimestre. A única exceção foi o lançamento do protocolo de piquetagem Babylon, que aumentou temporariamente o tráfego e as taxas.

Os mineradores ainda estão se ajustando ao halving ocorrido em abril. Esse evento causou uma queda na dificuldade, colocando off-line as taxas de hash antieconômicas.

Mas os mineiros públicos não abrandaram. Eles estão expandindo suas operações adquirindo mais terrenos e instalações, com alguma consolidação acontecendo no setor.

As tempestades e os altos preços da energia durante o verão levaram a restrições, mas à medida que o outono se aproxima, espera-se que a taxa de hash da rede cresça.

Uma eleição tensa pela frente e mais crescimento para Bitcoin

A próxima eleição dent será o principal evento do quarto trimestre. Harris e Trump estão lado a lado na corrida.

Se Trump vencer, podemos esperar mudanças no topo da SEC, com o inimigo público nº 1, Gary Gensler, provavelmente sendo substituído por alguém mais favorável à criptografia.

As opções de ETF Bitcoin estão um passo mais perto de serem negociadas, com a SEC aprovando opções no IBIT. A Options Clearing Corp (OCC) e a CFTC ainda precisam aprovar as etapas finais, mas é apenas uma questão de tempo.

Embora haja uma chance de que esse processo se prolongue como aconteceu com os ETFs de paládio e platina, a indústria está dent de que as opções sobre ETFs Bitcoin receberão luz verde até o final do ano.

Ao mesmo tempo, dois novos criptoativos ( XRP e Solana ) também disputam o status de ETF.

A SEC está atualmente em litígio contra Ripple , criadora do XRP , e Solana foi rotulada como valor mobiliário em ações judiciais contra Coinbase e Binance .

A oferta monetária global continua a crescer, impulsionada pelas políticas monetárias mais flexíveis dos EUA e da China. Embora não seja uma correlação perfeita com o preço do Bitcoin , existe uma relação.

As políticas monetárias expansionistas deveriam beneficiar um ativo de fornecimento fixo como Bitcoin . Os grandes vendedores que assombraram os mercados Bitcoin no terceiro trimestre estão agora praticamente fora de cena.

A maioria das falências de 2022, incluindoa FTX , reembolsou os credores. As distribuições da FTX serão realizadas em cash , e o Bitcoin que ela possui provavelmente já foi convertido.

Os governos ainda detêm US$ 16,8 bilhões em Bitcoin . O Reino Unido está a considerar vender o seu stock de 3,9 mil milhões de dólares, mas não foram feitos planos sólidos.

Espera-se que o governo dos EUA continue a vender a sua posição, mas o momento e os montantes permanecem obscuros. O quarto trimestre tem sido historicamente o melhor trimestre do Bitcoin .