DeFi lidera atividades em cadeias L2, mas dúvidas permanecem

As atividades descentralizadas representam a maior parcela do espaço de bloco nas cadeias L2. Quase todas as plataformas rollup cresceram em 2024, obtendo o maior impulso da negociação e dos empréstimos DEX. Outras atividades ocupam menos de 5% do espaço do bloco em algumas cadeias.

As cadeias DeFi e L2 provaram ser uma boa opção em 2024, à medida que a negociação e os empréstimos DEX se tornaram os principais impulsionadores da atividade nessas redes. O cenário criptográfico em 2024 também incluiu stablecoins servindo como a principal fonte de liquidez no L2.

Mantle reserva mais de 57% do espaço do bloco para atividades DeFi . A Base tem a segunda maior participação na atividade DeFi , principalmente relacionada à criação de tokens meme e ao lançamento de pares de liquidez em pequena escala. Mais de 43% do espaço na cadeia da Base é ocupado por esses tipos de transferências L2.

DeFi também ressalta a necessidade de transferências de valor do Ethereum , o que levou a US$ 1 bilhão em entradas líquidas para os principais ecossistemas L2.

Após as últimas semanas de recuperação do mercado, o valor do DeFi para todas as redes ultrapassou mais uma vez os US$ 103 bilhões. Ethereum ainda tem a maior participação, quase US$ 60 bilhões. As cadeias L2 estão competindo com Solana , TRON e BSC por uma participação na atividade. No entanto, o domínio do Ethereum é o principal impulsionador da liquidez e do tráfego na seleção atual de L2s.

O outro impulsionador do sucesso do L2 são os próprios aplicativos, principalmente Uniswap e Aave , que mostraram sua capacidade de atrair traders e valor.

A maioria das cadeias L2 permanece fragmentada

Entre as cadeias L2, o Polygon continua a ser o mais utilizado para atividades de cadeia cruzada. A Polygon foi pioneira e mantém laços estreitos com Ethereum , por meio de pontes mais líquidas.

A Polygon também carrega pontes com conexões para várias outras cadeias, gerando até US$ 63 milhões em liquidez bloqueada. A ponte não é uma atividade de alto tráfego, pois a maioria dos ativos em ponte ou empacotados permanece na nova cadeia. A ligação à cadeia original também é muitas vezes complicada ou limitada.

Arbitrum continua sendo a cadeia L2 mais movimentada em termos de ponte. Embora a Arbitrum lidere nesta categoria, os dados da rede mostram que apenas cerca de 819 carteiras conectam ativos por semana. Todos os dias, menos de 150 carteiras ponte estão ativas, movimentando menos de 400 ETH.

Optimism, Zora e Scroll também estão entre as redes com cerca de 10% em atividades de transição. No entanto, os L2s não estão cumprindo a visão de Vitalik Buterin de serem compatíveis não apenas com Ethereum , mas entre si.

Ainda restam dúvidas sobre o uso correto das cadeias L2

Em 2024, os L2s centravam-se no rápido crescimento, elevados volumes de transações e entradas de valor. Em alguns casos de uso, os L2 escalaram Ethereum com sucesso e moveram o tráfego para uma camada mais barata e mais rápida.

As cadeias L2 também recorreram a modelos de negócios para chamar a atenção dos financiadores de capital de risco ou produzir um token viável para o sucesso no mercado a curto prazo.

Um dos maiores problemas para as cadeias L2 é a rápida desaceleração dos volumes logo após o lançamento. O modelo de incentivo de lançamento aéreo geralmente faz com que os desenvolvedores migrem para o estágio inicial L2, mesmo durante o período da rede de teste.

Logo após o lançamento da rede principal, esses usuários já estão migrando para novas redes, aumentando o número de transações em seu novo destino. Toda a atividade é direcionada para um objetivo – receber uma parcela maior de lançamentos aéreos. Depois de alguns meses, o tráfego nas novas cadeias L2 diminui a zero.

As cadeias L2 podem ter de agradecer às aplicações de taxas elevadas e aos centros de liquidez pela sua sobrevivência e pelos níveis de atividade marinados, que se combinam para oferecer retornos ou negociações passivas. Mesmo com incentivos iniciais, isto significou que a primeira geração de plataformas L2 de grande escala conseguiu sobreviver e aumentar a sua liquidez e base de utilizadores.

L2 como narrativa mostrou sinais de muito entusiasmo, mas as cadeias existentes estão hospedando atividades reais, com um efeito potencialmente altista para Ethereum .

As cadeias L2 também oferecem seu próprio foco e cultura específicos, muitas vezes defi os tipos mais comuns de aplicativos. Redes como a Linea hospedam atividades sociais descomunais, transformando isso em um produto básico. A rede também é a principal anfitriã da atividade NFT. Arbitrum é frequentemente escolhido para jogos, enquanto Base é a rede ideal para atividades DEX de alta velocidade e uma plataforma de lançamento de moedas meme.

Os L2s permanecem altamente ativos, mas ainda não atingiram os limites dos blocos do Ethereum . A maioria das redes conseguiu encontrar um equilíbrio e obter ganhos líquidos mesmo depois de pagar todas as taxas L1 pelo uso Ethereum . Taiko continua sendo o único L2 importante que está operando com prejuízo devido às suas interações de alta frequência com blocos Ethereum .

Reportagem criptopolitana de Hristina Vasileva.