RPT-EXCLUSIVO-Fontes dizem que a Rusal planeja redirecionar o alumínio da China para o Japão, à medida que o conflito com o Irã remodela o comércio.

Por Tom Daly e Polina Devitt e Amy Lv e Pratima Desai

LONDRES/PEQUIM, 9 Abr (Reuters) - A empresa russa Rusal 0486.HKRUAL.MM planeja redirecionar parte de sua produção de alumínio da China para o Japão e outros mercados asiáticos, disseram duas fontes com conhecimento direto do assunto, à medida que a guerra com o Irã (link) remodela os fluxos comerciais globais e faz com que os prêmios disparem.

Segundo o Trade Data Monitor, o Oriente Médio produziu quase 7 milhões de toneladas métricas de alumínio primário no ano passado, o que representa 9% da oferta global. O Japão dependeu da região para 27% de suas importações, que totalizaram 2,1 milhões de toneladas, sendo a maior parte — 400 mil toneladas — proveniente dos Emirados Árabes Unidos. O país também importou 143 mil toneladas da China, mas apenas 68 mil toneladas da Rússia.

Compradores japoneses concordaram recentemente em pagar prêmios (link) de US$ 350 a US$ 353 por tonelada para o alumínio entre abril e junho, o maior em 11 anos, com os prêmios spot PJmc1 também subindo em um desenvolvimento potencialmente lucrativo para os produtores.

Esses prêmios são normalmente pagos acima do preço da Bolsa de Metais de Londres CMAL3 e servem como uma referência regional.

No entanto, haverá mais disponibilidade de metal russo, uma vez que as importações de alumínio russo no principal mercado da Rusal, a China, que registraram uma média de 170.000 a 180.000 toneladas por mês de outubro a fevereiro, deverão cair nos próximos meses, disseram as fontes.

Isso ocorre porque os clientes chineses da Rusal não estão dispostos a continuar pagando preços baseados nos ágios japoneses quando o alumínio nacional pode ser comprado a um custo menor, explicaram as duas fontes com conhecimento direto dos planos da Rusal e outras duas familiarizadas com o comércio.

"Isso é inevitável se a arbitragem permanecer no nível atual", disse uma das fontes com conhecimento direto do assunto. A situação no Golfo também levou a Rusal a aumentar as vendas para consumidores na Coreia do Sul, acrescentou a fonte.

A Rusal recusou-se a comentar se estava redirecionando o metal.

As fontes, que preferiram não ser identificadas por não estarem autorizadas a falar com a imprensa, não revelaram a quantidade de metal que a Rusal planeja vender para a China ou o Japão este ano.

GUERRA REGIONAL, RAMIFICAÇÕES GLOBAIS

A decisão da Rusal é o mais recente sinal de como a guerra com o Irã afetou o mercado físico de alumínio, uma vez que o fechamento efetivo do Estreito de Ormuz e os ataques iranianos (link) às duas maiores fundições do Golfo levam os consumidores a buscarem suprimentos em outros lugares.

A Rusal produziu 3,9 milhões de toneladas de alumínio em 2025, com vendas de alumínio primário e ligas superiores – para 4,5 milhões de toneladas – devido à liberação de estoques de anos anteriores.

China, Coreia do Sul e Turquia foram os principais mercados de exportação da Rusal em 2025, representando US$ 5,2 bilhões, US$ 1,2 bilhão e US$ 802 milhões, respectivamente, da receita total da empresa, que foi de US$ 14,8 bilhões.

Os consumidores ocidentais têm, em grande parte, evitado a Rusal desde a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022.

O Japão não é o único mercado que viu os prêmios físicos do alumínio dispararem. Os consumidores enfrentam o pagamento de quase US$ 600 por tonelada além do preço da LME para suprimentos na Europa EPDc1, o maior valor desde junho de 2022, e um recorde de mais de US$ 2.500 por tonelada nos Estados Unidos AUPc1.

A alta nos preços do alumínio no mercado interno chinês tem sido comparativamente mais moderada. O alumínio negociado na Bolsa de Futuros de Xangai SAFcv1 subiu menos de 4% desde o início da guerra com o Irã, em comparação com um salto de 10% no alumínio negociado na LME CMAL3 em março.

Produção de alumínio da China (link) representa 60% do total global, embora tenha visto anos de entradas recordes de alumínio da Rússia e, mais recentemente, da Indonésia, e os estoques nos armazéns da ShFE AL-STX-SGH estejam em um nível mais alto em seis anos devido à fraca demanda.