ANÁLISE-O plano da South Bow para revitalizar partes do oleoduto Keystone XL precisa da aprovação de Trump e de ligações entre oleodutos nos EUA.

Por Amanda Stephenson

CALGARY, 2 Mar (Reuters) - Uma proposta liderada pela empresa canadense South Bow SOBO.TO para revitalizar partes do cancelado oleoduto Keystone XL poderia aumentar as exportações de petróleo bruto do Canadá para os EUA em mais de 12%, caso receba o sinal verde do presidente norte-americano Donald Trump e sejam construídas conexões adicionais com os centros de refino dos EUA.

A nova proposta envolve uma rota diferente pelos EUA em comparação com o projeto anterior do oleoduto Keystone XL, cancelado pelo ex-presidente dos EUA, Joe Biden, em 2021, após anos de oposição de povos indígenas e ambientalistas.

A South Bow, empresa criada em 2024 pela TC Energy, antiga proponente do oleoduto Keystone XL, para assumir seus negócios de oleodutos, está considerando reviver parteda linha que já foi construída em Alberta e já possui todas as licenças canadenses necessárias. (link)

O Primeiro-ministro canadense Mark Carney (link) mencionou a retomada do oleoduto em uma conversa com Trump em outubro, e isso poderia lhe dar vantagem nas próximas negociações sobre a renovação do acordo de comércio EUA-México-Canadá (USMCA).

Trump, cujas guerras tarifárias e ameaças de anexação tensionaram as relações com o Canadá, tem repetidamente pedido preços mais baixos do petróleo, e muitas refinarias americanas dependem dos cerca de 4,4 milhões de barris por dia em exportações que o Canadá envia para o sul da fronteira.

A Bridger Pipeline, potencial parceira da South Bow nos EUA, apresentou recentemente uma proposta aos reguladores de Montana que descreve a construção de um oleoduto de 645 milhas (1.038 km) — capaz de transportar até 550.000 bpd — com início perto da fronteira EUA-Canadá, no condado de Phillips, Montana, e que transitaria para Guernsey, Wyoming.

Mas os analistas afirmam que Guernsey não é um mercado final para petróleo bruto, portanto, seria necessário construir ligações adicionais para transportar o petróleo para centros de refino como Cushing, Oklahoma; Patoka, Illinois; e a Costa do Golfo dos EUA.

A configuração mais plausível seria um novo oleoduto com aproximadamente 425 milhas de extensão, de Guernsey a Steele City, Nebraska, onde poderia se conectar ao sistema principal de oleodutos existente da Keystone, disse Matthew Lewis, fundador da Plainview Energy Analytics. A partir daí, o petróleo poderia seguir para oleodutos subutilizados que levam a Cushing, Patoka e Wood River, em Illinois.

No entanto, permanece incerto quem estaria disposto a assumir o risco associado a essa etapa do projeto.

"O maior desafio neste plano, no trecho entre Guernsey e Steele City, é a obtenção de licenças e a construção de um novo oleoduto, que provavelmente enfrentaria litígios ambientais, paralisando o projeto nos tribunais", disse Lewis.

A South Bow afirmou que sua proposta poderia se conectar a oleodutos a jusante nos EUA, mas se recusou a comentar mais sobre o assunto. A Bridger Pipeline recusou-se a comentar.

APROVEITANDO A INFRAESTRUTURA EXISTENTE

A Bridger propõe construir o trecho entre Montana e Guernsey em locais próximos à infraestrutura de oleodutosjá existente, segundo o pedido, o que provavelmente facilitaria a obtenção das licenças necessárias. No lado de Alberta, aproximadamente 150 km do oleodutoKeystone XL já estão construídos e permanecem ociosos desde o cancelamento do projeto.

Um porta-voz da Casa Branca se recusou a comentar sobre a proposta daSouth Bow-Bridger, mas analistas disseram que uma autorização presidencial seria necessária para o trecho que cruza a fronteira entre os EUA e o Canadá. Mesmo que o governo Trump apoie o plano, não há garantia de que o próximo governo norte-americano o fará, disse Richard Masson, ex-presidente-executivo da Comissão de Marketing de Petróleo de Alberta.

Embora a proposta possa ser diferente da do Keystone XL, continua sendo uma expansão de oleoduto em grande escala e provavelmente atrairá a ira de ambientalistas, proprietários de terras e comunidades indígenas, afirmou ele.

Muitos projetos de oleodutosnos EUA foram cancelados ou paralisados ​​por litígios. Trump e sua equipe tentaram reduzir a regulamentação e acelerar a emissão de licenças, mas um projeto plurianual que abrangesse mais de uma administração acarretaria riscos políticos.

"Isso levanta todas as mesmas questões. Para aqueles que queriam o cancelamento do oleoduto Keystone XL, é tudo a mesma coisa", disse Masson.

EXPANSÕES CONCORRENTES DE OLEODUTOS DE EXPORTAÇÃO

O projeto proposto surge ao mesmo tempo em que a empresa responsável pelo oleoduto Trans Mountain, que liga Alberta à costa oeste do Canadá, está planejando uma série de melhorias que podem aumentar sua capacidade em 360.000 barris por dia.

A concorrente da South Bow, a Enbridge ENB.TO, já aprovou (link) projetos de expansão para seus sistemas de oleodutos Flanagan e Mainline, que adicionarão uma capacidade combinada de 250.000 barris por dia para os transportadores canadenses de petróleo pesado que levam petróleo bruto para o Meio-Oeste e a Costa do Golfo dos EUA.

Esses projetos são menos complicados do que a proposta de South Bow e serão mais econômicos, afirmou Aaron MacNeil, analista da TD Securities.

Ele afirmou que a South Bow enfrentará questionamentos dos investidores sobre sua capacidade de financiar um novo projeto de oleoduto, mantendo seus dividendos e evitando contrair dívidas excessivas.