ROI-A diplomacia petrolífera de Trump na Índia não desafiará as forças do mercado: Bousso

Por Ron Bousso

LONDRES, 2 Fev (Reuters) - A pressão do presidente Donald Trump para canal Petróleo bruto dos EUA e da Venezuela para a Índia como parte de um amplo acordo comercial (link) irá se deparar com a dura realidade da economia global do petróleo.

O presidente dos EUA e o primeiro-ministro indiano, Narendra Modi, anunciou na segunda-feira o acordo comercial (link) Após longas e frequentemente tensas negociações, embora os detalhes ainda sejam limitados.

Nos termos do acordo, os EUA reduziram sua tarifa sobre as importações de produtos indianos de 25% para 18%, enquanto Modi se comprometeu a comprar mais de US$ 500 bilhões em produtos norte-americanos nas áreas de energia, tecnologia, agricultura e outros setores. Trunfo disse em uma publicação nas redes sociais.

A Índia, terceiro maior importador de petróleo do mundo, também concordou em parar de comprar petróleo russo e em comprar “muito mais” petróleo da Rússia. NÓS e potencialmente a Venezuela, disse Trump.

O acordo comercial parece promover dois objetivos fundamentais da Casa Branca.

Em primeiro lugar, o governo quer revitalizar a indústria petrolífera da Venezuela. depois Washington pegou controle efetivo do setor petrolífero em ruínas do país, após a apreensão pelos EUA. (link) do presidente Nicol um Maduro no mês passado.

Em segundo lugar, Trump pretende aumentar a pressão sobre Moscou, restringindo a exportação de petróleo bruto russo da Ásia. (link), um dos últimos grandes mercados do país depois sanções ocidentais (link) foram impostas taxas sobre suas exportações que ajudam a financiar A guerra da Rússia na Ucrânia (link) .

O acordo, portanto, reforça a posição de Trump. A disposição do presidente em intervir nos mercados e usar a influência geopolítica dos EUA para atingir seus objetivos estratégicos é evidente, mas ele pode descobrir que os mercados não irão cooperar.

OS LIMITES DO PETRÓLEO DA VENEZUELA

Os Estados Unidos e o governo interino da Venezuela tomaram diversas medidas para revitalizar o setor energético degradado do país. Essas medidas incluem um acordo para a venda de até 50 milhões de barris de petróleo. (link) do petróleo bruto da Venezuela, principalmente para refinarias dos EUA; Alterar as leis de hidrocarbonetos do país para atrair investimentos estrangeiros.; e atenuando algumas sanções às exportações de petróleo de Caracas.

A Ásia pode inicialmente parecer ser um parte natural ner nesse esforço. China (link) O petróleo representou mais da metade das exportações de petróleo bruto da Venezuela no ano passado, já que as refinarias independentes absorveram o petróleo com grandes descontos. enfrentando sanções dos EUA. Índia (link) A Venezuela, que antes era uma grande compradora, só interrompeu suas compras depois que Trump impôs, em março, uma tarifa de 25% sobre os países que compram petróleo venezuelano.

Mas, apesar do esforço mais recente de Trump, é improvável que o petróleo bruto venezuelano desempenhe um papel dominante no sistema de refino da Ásia tão cedo – particularmente no da Índia.

Por um lado, a produção venezuelana continua limitada, em torno de 900.000. barris por dia(bpd) e levará meses, senão anos, para se recuperar. As exportações saltaram para cerca de 800.000 barris por dia em janeiro, contra 498.000 barris por dia em dezembro. dados de remessa mostraram (link) Após a captura de Maduro e o fim do bloqueio petrolífero, os parceiros e comerciantes da estatal de energia PDVSA precisariam manter as exportações em alta para reduzir os milhões de barris ainda estocados e reverter completamente os cortes de produção anteriores.

A questão mais importante, no entanto, É uma questão simples de economia. O petróleo venezuelano só era atraente para compradores asiáticos porque estava sujeito a sanções – e, portanto, era vendido com um grande desconto. s.

Quando vários carregamentos de petróleo bruto pesado venezuelano foram recentemente oferecidos à Ásia. compradores com um desconto de US$ 5 por barril para referência global Os futuros do Brent LCOc1, os compradores hesitaram. Os comerciantes disseram o e A redução de preço não foi suficiente para tornar o petróleo bruto sulfuroso pesado competitivo com outros tipos de petróleo.

A menos que a Venezuela aumente drasticamente sua produção a ponto de as refinarias americanas não conseguirem absorver os volumes excedentes, levando os produtores venezuelanos a oferecer descontos maiores, a Ásia provavelmente continuará sendo um mercado marginal para Caracas.

É improvável que a Índia se torne uma grande compradora de petróleo dos EUA tão cedo. do país Os compradores sensíveis ao preço adquiriram, em média, apenas 320.000 barris por dia de petróleo dos EUA no ano passado, o equivalente a cerca de US$ 7,5 bilhões. Aumentar significativamente esse volume parece inviável devido aos custos de frete mais elevados e ao fato de o governo dos EUA ter poder limitado sobre a dinâmica do mercado.

MUDANÇAS ABRUPTAS

Índia, o principal comprador de petróleo bruto russo com desconto após a invasão da Ucrânia em 2022, reduzido (link) isso é compras após Trump ter duplicado as tarifas de importação da Índia para 50% em agosto, pressionando Nova Délhi a reduzir suas compras de petróleo russo.

Isso foi agravado pelas sanções dos EUA. (link) sobre as duas maiores companhias petrolíferas da Rússia, Rosneft ROSN.MM e Lukoil LKOH.MM, em outubro, e as novas restrições da União Europeia (link) com combustíveis produzidos a partir de petróleo bruto russo.

A Casa Branca afirmou na segunda-feira que, como parte do acordo comercial, os EUA irão eliminar a tarifa adicional de 25%.

Ainda Índia ainda importaram 1,2 milhões barris por dia de petróleo bruto russo Em janeiro, mais de um quinto do total de suas importações, de acordo com dados da Kpler.

As importações de janeiro são significativamente menores do que a média de 2025, de 1,7 milhão de barris por dia, e autoridades indianas indicaram que as compras podem cair ainda mais.

D Apesar do acordo comercial, é improvável que o fluxo de mercadorias russas para a Índia desapareça. Os incentivos de preço são simplesmente muito fortes.

O petróleo russo está sendo oferecido hoje com um desconto de mais de US$ 20 em relação ao Brent, a maior redução desde abril de 2023, de acordo com cálculos da Reuters.

Embora as refinarias indianas sejam fortemente dependentes das exportações para a Europa, como a Reliance Industries... RELI.NS O complexo de Jamnagar provavelmente não retomará as grandes compras de petróleo russo devido às regras da UE, e as refinarias que atendem o mercado interno da Índia podem achar cada vez mais difícil resistir a descontos tão acentuados.

Nova Délhi também poderia optar por resistir à pressão dos EUA para ajudar a baixar os preços internos dos combustíveis, uma prioridade para qualquer governo que enfrente restrições políticas e econômicas.

Em última análise, a economia deve prevalecer. Os EUA podem exercer influência política e econômica significativa sobre parceiros como a Índia. B Mas isso não significa que Trump possa direcionar os fluxos de petróleo bruto à vontade em um mercado global de petróleo altamente líquido e transparente.

Os sinais de preço, e não as diretrizes políticas, determinarão o destino dos barris russos e venezuelanos.

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