Fontes dizem que a Reliance Jio, de Ambani, considera oferta pública de 2,5% para IPO na Índia em 2026

Por Amy-Jo Crowley e Jayshree P Upadhyay e Kane Wu e Aditya Kalra

LONDRES/MUMBAI/HONG KONG, 9 Jan (Reuters) - A Reliance Jio Platforms está considerando uma oferta pública inicial (IPO) este ano, que ofertaria 2,5% da empresa, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. Essa medida poderia torná-la o maior IPO da história do país, avaliado em mais de US$ 4 bilhões.

A empresa, liderada por Mukesh Ambani, é a controladora da Reliance Jio, a maior operadora de telecomunicações da Índia, com mais de 500 milhões de usuários. Sua estreia na bolsa é o IPO mais aguardado do país neste ano.

Em novembro, o banco de investimento Jefferies estimou que a avaliação da Reliance Jio era de US$ 180 bilhões. Com essa avaliação, a venda de uma participação de 2,5% renderia US$ 4,5 bilhões, superando em muito o IPO de US$ 3,3 bilhões da Hyundai Motor India HYUN.NS em 2024.

Nos últimos seis anos, a Jio diversificou-se para a inteligência artificial e captou recursos de investidores renomados, incluindo KKR KKR.N, General Atlantic, Silver Lake e a Autoridade de Investimento de Abu Dhabi.

A Reliance gostaria de listar apenas 2,5% das ações da Jio, dado o grande porte da empresa, disseram as fontes, mesmo que uma proposta do regulador do mercado indiano para reduzir o tamanho mínimo das vendas de ações (link) para grandes empresas que buscam IPOs, de 5% para 2,5%, esteja aguardando aprovação do Ministério das Finanças.

"A preferência é listar 2,5% neste momento, caso a lei seja alterada, pois um valor menor cria mais disputa de preços", disse uma das fontes com conhecimento direto, acrescentando que alguns banqueiros estavam propondo uma avaliação de US$ 200 bilhões a US$ 240 bilhões para o negócio, embora a Reliance ainda não tenha definido um número firme.

A Reliance RELI.NS não respondeu aos pedidos de comentários da Reuters. As fontes pediram para não serem identificadas, pois não estavam autorizadas a falar publicamente.

Normalmente, cerca de 75% a 80% da receita anual da Jio Platforms provém de seu negócio de telecomunicações.

MERCADO DE IPOS INDIANO EM ALTA

Ainda não foi decidido se o IPO da Jio será uma oferta pública de venda (offer-for-sale), que permite aos acionistas existentes venderem suas ações ao público, ou se também envolverá a emissão de novas ações. O IPO da Hyundai na Índia, por exemplo, foi uma oferta pública de ações e não captou novos recursos.

A abertura de capital da Jio reforçaria o forte impulso do mercado de IPOs na Índia nos últimos dois anos; o país foi classificado como o segundo maior mercado de emissão primária de ações do mundo em 2025, arrecadando US$ 21,6 bilhões até 18 de dezembro, segundo dados da LSEG.

A Reliance também planeja abrir o capital de sua unidade de varejo, mas isso provavelmente não ocorrerá antes de 2027 ou 2028, segundo fontes que falaram anteriormente à Reuters.

Em 2019, Ambani anunciou pela primeira vez planos para abrir o capital da Jio em até cinco anos. No ano passado, a Reuters noticiou que ele adiou a oferta pública inicial (IPO) (link) para além de 2025, pois a empresa desejava uma avaliação mais alta expandindo-se para outros nichos de negócios digitais.

DOIS BANCOS TRABALHANDO EM PROSPECTO

A Reliance Jio também está prestes a competir com Elon Musk, que deve lançar o serviço de internet Starlink na Índia nos próximos meses. A Jio também firmou uma parceria com a Nvidia NVDA.O para desenvolver infraestrutura de IA.

Em agosto, Ambani disse que a Jio (link) abriria capital no "primeiro semestre de 2026". O cronograma depende das condições de mercado, disse uma das fontes.

Embora as nomeações formais ainda não tenham sido feitas, banqueiros do Morgan Stanley MS.N e do Kotak, da Índia, já estão trabalhando com a Reliance na elaboração dos documentos do IPO da Jio, um processo que pode ser demorado, disse uma quinta fonte com conhecimento direto da situação.

A Reliance está aguardando a aprovação da regra de flutuação pública de 2,5% pelo Ministério das Finanças, e o tamanho da oferta poderá mudar nos próximos meses, acrescentou a fonte.

A Reliance espera que muitos investidores estrangeiros que investiram na empresa nos últimos anos busquem uma saída por meio do IPO, disse a fonte.

O Morgan Stanley e o Kotak não responderam aos pedidos de comentários da Reuters.