ANÁLISE-O petróleo venezuelano beneficiaria as refinarias norte-americanas, mas prejudicaria os produtores canadenses.

Por Arathy Somasekhar e Georgina McCartney

HOUSTON, 6 Jan (Reuters) - A retomada integral das exportações de petróleo venezuelano beneficiaria as refinarias nos Estados Unidos e reduziria seus custos de produção de combustível, visto que essas refinarias seriam capazes de absorver a maior parte do volume estimado de 1 milhão de barris de petróleo bruto por dia, caso as sanções dos EUA contra o país sul-americano sejam suspensas.

Os EUA e a Venezuela têm discutido a exportação de petróleo bruto (link) do país sul-americano para os EUA, informou a Reuters na terça-feira. Executivos do setor petrolífero norte-americano devem visitar a Casa Branca (link) na quinta-feira para discutir a Venezuela, disseram fontes.

Um aumento nas exportações venezuelanas poderia prejudicar as empresas canadenses que vendem um petróleo pesado semelhante, bem como as pequenas refinarias chinesas, que enfrentariam custos mais altos caso o petróleo bruto venezuelano fosse desviado para os EUA.

O presidente dos EUA, Donald Trump, quer que as empresas petrolíferas norte-americanas gastem (link) bilhões de dólares para reconstruir a indústria petrolífera da Venezuela, que está dilapidada e produzindo muito abaixo do seu potencial após décadas de má gestão e falta de investimento. Trump afirmou que os EUA administrariam a Venezuela e seu setor petrolífero depois que tropas dos EUA capturassem o presidente Nicolás Maduro em Caracas no sábado e o transportassem para Nova York para ser julgado por acusações de tráfico de drogas.

REFINARIAS DO GOLFO DOS EUA CONSTRUÍDAS PARA PETRÓLEO PESADO

Levaria anos de trabalho (link) para que as companhias petrolíferas extraiam muito mais petróleo da Venezuela. As exportações atuais do país, no entanto, poderiam ser rapidamente redirecionadas da China para os EUA caso os EUA suspendessem o bloqueio às exportações venezuelanas imposto por Trump em dezembro e removessem as sanções que impedem negócios com a Venezuela.

Antes da imposição das sanções em 2019, várias grandes refinarias da Costa do Golfo dos EUA compravam e processavam cerca de 800.000 barris por dia de petróleo pesado da Venezuela, segundo dados do governo norte-americano, e algumas foram projetadas para processar esse tipo de petróleo bruto em vez do petróleo leve norte-americano. Essas refinarias seriam as primeiras a se beneficiar, disseram analistas.

"Se as sanções forem suspensas a curto prazo, a Costa do Golfo poderá absorver operacionalmente uma parte substancial desse 1 milhão de barris por dia, mas os barris seriam escoados deslocando outros petróleos pesados e competindo agressivamente em preço", disse Rommel Oates, fundador da empresa de software para refino Refinery Calculator.

A Valero VLO.N, a PBF Energy PBF.N e a Phillips 66 PSX.N já compram petróleo bruto venezuelano da Chevron e poderiam aumentar essa quantidade, disseram analistas e fontes do mercado. A Valero sozinha, a maior refinaria da Costa do Golfo, tem capacidade para processar um adicional de 300.000 a 400.000 barris por dia, afirmou a analista Theresa Chen, do Barclays.

Analistas observaram que as refinarias da Costa do Golfo dos EUA podem processar de 3 a 4 milhões de barris de petróleo bruto pesado por dia.

Na terça-feira, a Phillips 66 afirmou que suas duas refinarias na Costa do Golfo dos EUA poderiam operar (link) até algumas centenas de milhares de barris por dia de petróleo bruto venezuelano.

A Exxon e outras empresas poderiam comprar da Venezuela.

A Chevron CVX.N importa cerca de 150.000 barris por dia de petróleo bruto venezuelano para os EUA. É a única grande petrolífera norte-americana a operar na Venezuela sob uma licença de Washington que a isenta de sanções.

A Marathon Petroleum MPC.N, a Motiva Enterprises, pertencente à Saudi Aramco, a TotalEnergies TTEF.PA e a ExxonMobil XOM.N compraram petróleo bruto venezuelano antes das sanções e poderiam comprar mais se estivesse disponível.

"As refinarias da Costa do Golfo são estruturalmente favorecidas para receber petróleo venezuelano devido ao acesso marítimo e à familiaridade histórica com esses tipos de petróleo antes das sanções de 2019", disse Chen, do Barclays.

A disponibilidade de petróleo bruto mais barato para as refinarias dos EUA poderia proporcionar algum alívio nos preços para os motoristas, acrescentou Chen.

As ações das refinarias dos EUA subiram entre 3% e 10% na segunda-feira, em comparação com um aumento de 3% no índice S&P Energy.

As empresas de refino não responderam imediatamente ou se recusaram a comentar. A Chevron também não respondeu de imediato aos pedidos de comentários sobre se a empresa venderia mais petróleo bruto para refinarias dos EUA.

REDIRECIONANDO FLUXOS

Desde a imposição de sanções à Venezuela, as refinarias dos EUA têm importado mais petróleo bruto do Canadá, México, Colômbia, Brasil e Oriente Médio.

Um aumento nas importações dos EUA da Venezuela deslocaria esses tipos de petróleo bruto, principalmente o canadense.

O Canadá aumentou a produção para níveis recordes em 2025, exportando cerca de 90% do seu petróleo bruto para os EUA.

As ações das produtoras de petróleo canadenses Canadian Natural Resources CNQ.TO e Cenovus Energy CVE.TO caíram entre 5% e 6% na segunda-feira.

"O petróleo bruto pesado canadense compensou a queda na produção enquanto a Venezuela enfrentava dificuldades. Os tipos de petróleo vão competir, o que é bom para o refino nos EUA, mas também ruim para o Canadá", disse uma fonte do setor de refino, que não estava autorizada a falar oficialmente.

Um aumento a longo prazo na produção venezuelana pressionaria os preços do petróleo canadense e reforçaria a necessidade de um novo oleoduto de exportação canadense (link) até a costa do Pacífico, disse Randy Ollenberger, diretor administrativo da BMO Capital Markets. O primeiro-ministro Mark Carney afirmou esperar que o petróleo bruto canadense continue competitivo (link).

DILEMA DAS REFINARIAS CHINESAS

As refinarias independentes chinesas, conhecidas como "teapots", são as maiores compradoras de petróleo bruto venezuelano e buscariam alternativas caso esses fornecimentos fossem redirecionados a longo prazo.

Fontes disseram que as refinarias 'teapots' provavelmente passariam a utilizar petróleos brutos canadenses e do Oriente Médio. A mudança para o petróleo canadense aumentaria os custos das refinarias chinesas, já que o petróleo bruto venezuelano Merey é o mais barato entre os seus fornecedores.

As refinarias chinesas de pequeno porte ainda teriam acesso ao petróleo bruto russo e iraniano com desconto.

As refinarias indianas Reliance Industries RELI.NS e Indian Oil Corp também compram petróleo venezuelano e voltariam a fazê-lo se as condições fossem atraentes, disseram fontes.