ANÁLISE-Não há vitórias rápidas na exploração das reservas de petróleo da Venezuela

Por Nathan Crooks e Liz Hampton e Arathy Somasekhar

MIAMI, 4 Jan (Reuters) - É improvável que a Venezuela veja um aumento significativo na produção de petróleo bruto por anos, mesmo que as grandes empresas petrolíferas norte-americanas invistam no país os bilhões de dólares que o presidente Donald Trump prometeu (link) apenas algumas horas após a captura de Nicolás Maduro pelas forças dos EUA.

O país sul-americano pode ter as maiores reservas de petróleo estimadas do mundo, mas a produção despencou nas últimas décadas em meio à má gestão (link) e à falta de investimentos de empresas estrangeiras depois que a Venezuela nacionalizou as operações de petróleo nos anos 2000, que incluíam os ativos da Exxon Mobil XOM.N e da ConocoPhillips COP.N.

Quaisquer empresas que queiram investir lá precisarão lidar com questões de segurança, infraestrutura dilapidada, dúvidas sobre a legalidade da operação dos EUA para capturar Maduro e o potencial de instabilidade política de longo prazo, disseram analistas à Reuters.

As empresas norte-americanas não retornarão até que tenham certeza de que serão pagas e terão pelo menos um mínimo de segurança, disse Mark Christian, diretor de desenvolvimento de negócios da CHRIS Well Consulting. Ele também disse que as empresas não retornarão até que as sanções contra o país sejam removidas.

A Venezuela também teria que reformar suas leis para permitir maiores investimentos de empresas petrolíferas estrangeiras.

A Venezuela nacionalizou o setor na década de 1970 e, nos anos 2000, ordenou uma migração forçada para joint ventures controladas por sua empresa estatal de petróleo, a PDVSA [RIC:RIC:PDVSA.UL]. A maioria das empresas negociou a saída e migrou, inclusive a Chevron, enquanto algumas outras não chegaram a um acordo e entraram com um processo de arbitragem.

HÁ MUITAS COISAS QUE PODEM DAR ERRADO

"I se Trump e outros conseguirem realizar uma transição pacífica com pouca resistência, em cinco a sete anos haverá um aumento significativo na produção de petróleo, à medida que a infraestrutura for consertada e os investimentos forem resolvidos", disse Thomas O'Donnell, estrategista de energia e geopolítica, à Reuters, acrescentando que o petróleo pesado produzido no país funciona bem com as refinarias da Costa do Golfo norte-americana e também pode ser misturado com o petróleo mais leve produzido a partir de fraturamento hidráulico.

Mas isso dependeria de tudo dar certo, e há muitas coisas que podem dar errado.

"Uma transição política malfeita, com um sentimento de domínio dos EUA, pode levar a anos de resistência", disse O'Donnell, mencionando grupos armados de cidadãos e grupos guerrilheiros que operam no país.

A Chevron estaria posicionada para se beneficiar ao máximo de qualquer potencial abertura de petróleo na Venezuela, disse Francisco Monaldi, diretor do Programa de Energia para a América Latina do Instituto Baker da Universidade Rice, em Houston. Outras empresas petrolíferas norte-americanas estariam prestando muita atenção à estabilidade política e esperariam para ver como o ambiente operacional e a estrutura contratual se desenvolveriam, acrescentou.

A Venezuela - membro fundador da OPEP com Irã, Iraque, Kuwait e Arábia Saudita - chegou a produzir 3,5 milhões de barris por dia na década de 1970, o que, na época, representava mais de 7% da produção global de petróleo. A produção caiu para menos de 2 milhões de bpd durante a década de 2010 e ficou em média em torno de 1,1 milhão de bpd no ano passado, ou apenas 1% da produção global.

A CHEVRON É A ÚNICA GRANDE PETROLÍFERA NORTE-AMERICANA QUE OPERA NA VENEZUELA

A Chevron é a única grande empresa norte-americana que opera atualmente na Venezuela. A Conoco está buscando bilhões pela aquisição de três projetos de petróleo há quase duas décadas, enquanto a Exxon também esteve envolvida em longos processos de arbitragem contra a Venezuela depois que saiu do país há quase duas décadas.

"A empresa que provavelmente estará muito interessada em voltar é a Conoco, porque ela tem uma dívida de mais de US$ 10 bilhões, e é improvável que receba o pagamento sem voltar ao país", disse Monaldi. A Exxon também poderia voltar, mas não deve tanto dinheiro, acrescentou.

"A ConocoPhillips está monitorando os acontecimentos na Venezuela e suas possíveis implicações para a estabilidade e o fornecimento global de energia. Seria prematuro especular sobre quaisquer atividades comerciais ou investimentos futuros", disse um porta-voz da empresa em comentários enviados por email à Reuters.

A Chevron, que exporta cerca de 150.000 bpd de petróleo bruto da Venezuela para a Costa do Golfo norte-americana, teve que manobrar cuidadosamente com o governo Trump em um esforço para manter sua presença no país no ano passado. O presidente-executivo Mike Wirth disse em dezembro que havia conversado com o governo Trump sobre o que ele disse ser a importância de manter a presença norte-americana no país durante vários ciclos políticos.

A empresa petrolífera está na Venezuela há mais de 100 anos e disse no sábado que está focada na segurança e no bem-estar de seus funcionários, além da integridade de seus ativos. "Continuamos a operar em total conformidade com todas as leis e regulamentos relevantes", disse um porta-voz da Chevron em uma resposta por email a perguntas.

A Exxon não respondeu imediatamente às perguntas da Reuters.

A OPEP e seus aliados se reunirão no domingo e devem manter a atual política de produção de petróleo. O grupo vem aumentando a produção desde o ano passado, alimentando preocupações com um excesso de oferta global, mas concordou em interromper os aumentos na produção de petróleo em janeiro, fevereiro e março.

Ed Hirs, pesquisador de energia da Universidade de Houston, disse que os recentes acontecimentos na Venezuela teriam pouco impacto sobre os preços do petróleo e da gasolina norte-americanos por enquanto, já que grande parte da produção do país está sendo destinada a Cuba e à China no momento. Ele também disse que a história está repleta de exemplos recentes de excursões norte-americanas que não produziram resultados notáveis para as empresas norte-americanas.

"Trump agora se junta à história dos presidentes norte-americanos que derrubaram regimes de países ricos em petróleo. Bush com o Iraque. Obama com a Líbia. Nesses casos, os Estados Unidos não receberam nenhum benefício do petróleo. Temo que a história se repita na Venezuela", disse Hirs.

Os petroleiros fretados pela Chevron estavam entre os poucos que zarparam da Venezuela no último mês, após o anúncio de Trump em dezembro de um " bloqueio (link) (link) " de petroleiros sancionados que entram e saem do país. O país exportou cerca de 921.000 bpd em novembro, sendo que grande parte desse volume foi para a China.

Talvez seja aí que uma vitória rápida possa surgir, se Trump conseguir reiniciar o fluxo de petróleo bruto venezuelano para o Golfo norte-americano, potencialmente impulsionando refinarias como a Valero VLO no processo. No momento, parece que está acontecendo exatamente o contrário (link).