ANÁLISE-Produtores de GNL dos EUA fecham contratos em volumes quase recordes, mesmo com o aumento das taxas.

Por Curtis Williams

HOUSTON, 6 Nov (Reuters) - Os desenvolvedores de gás natural liquefeito (GNL) dos EUA estão no caminho certo para este ano. A Ink registra o segundo maior número anual de contratos de venda vinculativos, apesar das preocupações do setor com o aumento da capacidade. (link) e custos crescentes (link).

Nos primeiros 10 meses de 2025, os produtores de GNL dos EUA assinaram contratos de compra e venda.(SPAs) para 29,5 milhões de toneladas métricas de GNL por ano, mais de quatro vezes as 7 milhões de toneladas por ano assinadas em todo o ano de 2024, Os dados da empresa de consultoria Rapidan Energy Group mostram.

Os contratos de compra e venda de ações (SPA, na sigla em inglês) são usados por desenvolvedores de projetos para obter financiamento, demonstrando que os projetos planejados podem gerar fluxo de caixa positivo com clientes vinculados a contratos de até 20 anos. A única vez em que acordos mais vinculativos foram assinados por exportadores dos EUA foi em 2022, quando a Rússia invadiu a Ucrânia, de acordo com a Rapidan Energy.

Muitos compradores que buscam diversificar suas reservas de energia, reduzindo a dependência da Rússia, estão dispostos a pagar taxas de liquefação mais altas, cobradas pelas empresas americanas de desenvolvimento de GNL. Converter gás natural em um líquido que possa ser facilmente transportado ao redor do mundo em navios especializados.

Empresas com portfólios de comercialização de GNL também estão adquirindo volumes de produtores norte-americanos.

O aumento da produção de GNL nos EUA alimenta temores de excesso de oferta.

O presidente Donald Trump retornou ao cargo em janeiro com uma agenda pró-petróleo e gás. (link) Ele promoveu acordos de GNL em negociações comerciais com a Europa, que concordou em comprar US$ 750 bilhões em gás natural. (link) em energia dos EUA. Sua administração também levantou do ex-presidente Joe Biden Moratória na aprovação de novos projetos de exportação.

Uma série de decisões finais de investimento se seguiu, adicionando uma nova capacidade totalizando 61,5 milhões de toneladas por ano de GNL a uma base de exportação existente de 120 milhões de toneladas por ano. Cheniere Energy LNG.N, Venture Global VG.N, Sempra SRE.N, Next Decade e Woodside Energy WDS.AX aprovaram seus projetos. (link) novas instalações este ano.

Os Estados Unidos A Administração de Informação Energética prevê que o GNL (Gás Natural Liquefeito) do país como um todo aumentará em GNL. A capacidade deverá duplicar até 2029. América Segundo a Agência Internacional de Energia, o país poderá exportar um terço do GNL mundial até 2030.

A rápida expansão do GNL nos EUA pode resultar em um global excesso de oferta, com a AIE prevendo preços mais baixos.

“Com a chegada de novas fontes de suprimento ao mercado, principalmente dos Estados Unidos e do Catar, isso deverá exercer pressão para baixo sobre os preços, oferecendo um alívio bem-vindo para os importadores de gás em todo o mundo”, disse Keisuke Sadamori, diretor de Mercados e Segurança de Energia da AIE (Agência Internacional de Energia).

Previsões semelhantes de preços mais baixos do GNL vieram de produtoras como a Total TTEF.PA e a Shell SHEL.L, mas alguns investidores em novas instalações de exportação, como a Woodside WDS.AX e a Venture Global VG.N, dizem que as previsões de um glutão são exageradas.

"Estamos muito otimistas em relação à demanda por GNL a longo prazo", disse Meg O'Neill, presidente-executivo da Woodside, em um evento em setembro.

Mike Sabel, presidente-executivo da Venture Global, prevê crescimento da demanda. (link) com a substituição do carvão por GNL (Gás Natural Liquefeito) em centros de dados e em mais países asiáticos.

"Acredito que os centros de dados serão uma enorme fonte de nova demanda incremental, mas hoje vocês têm uma capacidade de produção de gás insuficiente." Sabel disse à Reuters.

CUSTOS DE CONSTRUÇÃO AUMENTANDO

Inflação do trabalho (link) causada pela escassez de mão de obra qualificada e pelo aumento dos preços dos equipamentos. devido a As tarifas estão aumentando. custos de construção, de acordo com Jason Feer, chefe de inteligência de negócios da Poten and Partners.

"Em alguns casos, os custos aumentaram até 20%, o que inviabiliza alguns projetos."... u "Não é competitivo", disse Patrick Pouyanné, presidente-executivo da TotalEnergies, em uma teleconferência sobre resultados no mês passado.

A Venture Global relatou estouros de orçamento. (link) em sua instalação de GNL de Plaquemines, com capacidade de 27,2 milhões de toneladas por ano, enquanto a Golden Pass, uma joint venture entre a Exxon Mobil XOM.N e a QatarEnergy QATPE.UL está acima do orçamento (link) e com atraso.

Para manter os projetos economicamente viáveis, os desenvolvedores têm procurado, e até agora obtendo taxas de liquefação (link) que aumentaram em média cerca de 15% Há dois anos, disse Feer.

A Venture Global, considerada uma fornecedora de baixo custo, está cobrando US$ 2,30 por milhão de unidades térmicas britânicas (MMBtu).(mmBtu) para liquefação em novos contratos. A taxa é superior aos US$ 1,75 por mmBtu cobrados pelo GNL proveniente de Calcasieu Pass quando essa instalação firmou seus primeiros contratos de venda, disseram à Reuters duas pessoas com conhecimento de seus preços.

A Cheniere Energy, a maior NÓS A produtora de GNL está cobrando um prêmio de mais de US$ 2,75 por mmBtu. A Woodside está oferecendo 10 Os contratos de um ano estão sendo negociados a cerca de US$ 2,90 por mmBtu, disse Feer, acrescentando que as taxas em todo o mercado em geral tiveram uma média de US$ 2 por mmBtu em 2023.

PREÇOS MAIS ALTOS NÃO ESTÃO IMPEDINDO OS COMPRADORES

A janela de oportunidade para o desenvolvimento de mais projetos de GNL nos EUA pode estar se fechando neste momento, porque de Aumento dos custos e a perspectiva de preços globais mais baixos, de acordo com Alex Munton, diretor global de gás da Rapidan Energy.

"Essa alta repentina precisa chegar ao fim, não pode continuar para sempre", disse Munton.

Ainda assim, compradores como a ENI ENI.MI e a Petronas [RIC:RIC:PETGL.UL] estão a fechar novos contratos de longo prazo, mesmo face a taxas de liquefação mais elevadas e a preços à vista potencialmente mais baixos.

A JERA, uma das maiores geradoras de energia do Japão, afirma que deseja o gás norte-americano para diversificar sua matriz energética. e evite uma dependência excessiva da Austrália e a necessidade de atender ao crescimento da demanda impulsionado por centros de dados e inteligência artificial.

Pouyanné, da TotalEnergies, afirmou que muitas grandes empresas estão focando na visão geral e garantindo novos volumes para negociação, mesmo com o aumento das taxas. À medida que o mercado cresce, também crescem as oportunidades de negociação e arbitragem.

Mesmo alguma flexibilização do mercado ainda poderia criar oportunidades para países mais sensíveis a preços no Sudeste Ásia se afastará do carvão d boost A AIE (Agência Internacional de Energia) afirmou que a demanda global por GNL (Gás Natural Liquefeito) está em alta.