FOCO-Investimento de US$ 6 bilhões da Hyundai Steel nos EUA atrai ira de investidores e testa estratégia tarifária de Seul

Por Heekyong Yang e Hyunjoo Jin

SEUL, 22 Abr (Reuters) - No final de março, enquanto os investidores continuavam pressionando as ações da Hyundai Steel depois que a siderúrgica sul-coreana anunciou um investimento de US$ 6 bilhões nos EUA, a empresa organizou uma ligação com uma dúzia de investidores para acalmar os nervos sobre o projeto que carecia de planos de financiamento detalhados.

"Pedimos desculpas pelo anúncio do plano quando alguns detalhes ainda estão em análise", disse um funcionário da Hyundai Steel 004020.KS sobre o acordo, parte de um pacote de investimento de US$ 21 bilhões. (link) seu controlador Hyundai Motor Group foi revelado na Casa Branca em 24 de março.

"Mas tivemos que agir rapidamente, tendo em vista a rápida evolução das tarifas americanas e a capacidade limitada do nosso governo de responder ativamente", disse ele, segundo uma transcrição da ligação vista pela Reuters e confirmada por uma pessoa com conhecimento direto da reunião a portas fechadas. A observação se referia ao vácuo político decorrente do impeachment da ex-presidente Yoon Suk Yeol. (link)

Quatro executivos da Hyundai e funcionários do governo disseram à Reuters que esperavam que o investimento abrisse caminho para que a Hyundai e a Coreia do Sul pressionassem por termos mais favoráveis nas negociações tarifárias com os EUA.

Altos funcionários do governo sul-coreano devem ter conversações com seus homólogos dos EUA (link) em Washington na quinta-feira, enquanto buscam isenções ou reduções de tarifas.

Mas alguns investidores, especialistas comerciais e trabalhadores estão preocupados se o plano elaborado às pressas realmente ajudará a Coreia do Sul a obter concessões comerciais.

Dois dias após o evento na Casa Branca, o presidente Donald Trump anunciou tarifas de 25% sobre automóveis importados (link), sem isenções para produtos coreanos.

"Quais seriam os benefícios a longo prazo, já que as políticas tarifárias e comerciais dos EUA podem mudar novamente quando a nova usina estiver em operação em 2029 e Trump não estiver mais no cargo?", perguntou um investidor na teleconferência.

Outras questões levantadas incluíram por que a fábrica seria construída na Louisiana, que não é vizinha de estados onde sua cliente Hyundai Motor tem fábricas de automóveis, quais concessões ela espera dos EUA e se a Hyundai seria capaz de garantir clientes suficientes para preencher a capacidade.

As ações da Hyundai Steel perderam 21,2% do seu valor desde que o investimento foi anunciado, ficando atrás da rival POSCO Holdings 005490.KS Perda de 18,3% e o índice de referência .KS11 5,5% queda. As ações da Hyundai Motor caíram 12,9% durante o mesmo período.

O plano de investimento surge em um momento em que a Hyundai Steel enfrenta uma demanda doméstica fraca, um influxo de aço chinês barato e greves trabalhistas devido a um acordo salarial fechado recentemente. A empresa divulga seus resultados trimestrais na quinta-feira.

Analistas alertam que o investimento também pode aumentar o estresse financeiro da siderúrgica em dificuldades e que ela pode ter que reduzir a capacidade da nova planta, que deverá produzir aço suficiente para fabricar 1,8 milhão de veículos. um ano, bem acima do combinado produção meta de 1,2 milhão de unidades da Hyundai e sua afiliada Kia 000270.KS nos EUA

"Se o projeto se revelar financeiramente inviável, a empresa provavelmente reduzirá sua capacidade ou adiará sua execução. Nesta fase, o anúncio pode ser mais uma sinalização política do que um compromisso firme", disse Chan H. Lee, sócio-gerente da Petra Capital Management em Seul.

A Hyundai Steel disse em um comunicado que espera uma "demanda estável" por aço automotivo nos Estados Unidos, o maior mercado de automóveis do mundo, e que sua planejada instalação nos EUA fornecerá produtos de aço de alta qualidade e baixo carbono para a Hyundai-Kia e outros clientes dos EUA.

A empresa acrescentou que seus investimentos e negociações tarifárias são "questões distintas". Abordando preocupações sobre suas operações domésticas, a Hyundai Steel afirmou que está trabalhando para aumentar a competitividade de suas fábricas sul-coreanas.

A Hyundai Steel afirmou que financiaria 50% do investimento nos EUA com empréstimos, mas ainda não divulgou como o restante do investimento seria dividido entre potenciais investidores de capital. No início desta semana, a empresa anunciou que a rival local POSCO faria um investimento de capital no projeto.

INCOMUM

Hyundai Motor e afiliado Kia 000270.KS, que juntas geram cerca de um terço de suas vendas globais no mercado dos EUA, vêm cortejando Trump desde sua vitória eleitoral em novembro. A Coreia do Sul é o segundo maior exportador de carros para os Estados Unidos, depois do México.

Hyundai Motor 005380.KS doado (link) US$ 1 milhão para o fundo inaugural de Trump e também o convidou para uma cerimônia de abertura de sua nova fábrica de automóveis na Geórgia no final de março, disse o presidente executivo do Hyundai Motor Group. Euisun Chung disse aos repórteres no evento no final de março.

Depois de ser informado sobre Hyun plano de fábrica de aço dos EUA de Dai, Trump convidou o presidente e outros executivos da Hyundai para a Casa Branca, disse Chung.

"É bastante incomum anunciar um plano de investimento na Casa Branca, já que normalmente organizamos tais eventos com os governos estaduais onde estamos investindo", disse à Reuters uma pessoa familiarizada com o assunto, que não quis ser identificada por não estar autorizada a falar com a mídia.

"Parecia que a Casa Branca queria promover nosso investimento como um exemplo de que sua política tarifária funciona."

Para Grupo Hyundai Motor, o plano de investimento não foi além do anúncio chamativo por enquanto, já que a Coreia do Sul espera negociar uma redução nas tarifas de 25% que Trump impôs aos produtos sul-coreanos(desde que suspenso por 90 dias) ou conceder isenções a um imposto separado de 25% imposto sobre veículos importados e aço.

Chung disse aos repórteres que ele não espera que os investimentos de uma única empresa tragam uma grande mudança na política tarifária dos EUA e na sua nova fábrica nos EUA é atender às potenciais necessidades de aço de baixo carbono e não se preparar para tarifas.

"Tarifas são uma questão de Estado entre um país e outro", disse ele, acrescentando que a Hyundai e o governo sul-coreano manterão conversas com o governo dos EUA.

“Estamos monitorando de perto os novos desenvolvimentos de políticas e revisando continuamente várias estratégias de negócios para garantir lucratividade a longo prazo”, disse o Hyundai Motor Group em um comunicado, acrescentando que ainda planeja investir 24,3 trilhões de wons(US$ 17,05 bilhões) na Coreia do Sul este ano.

Alguns especialistas também tinham reservas sobre o papel que o investimento da Hyundai teria nas negociações tarifárias entre Seul e Washington.

"Normalmente, em negociações comerciais, cada lado evita fazer concessões injustas no início, preferindo uma abordagem de pacote. Mas estes não são tempos normais", disse Wendy Cutler, ex-negociadora-chefe da Representante Comercial dos EUA e diretora do Asia Society Policy Institute.

Ela disse que os negociadores coreanos precisariam lembrar à equipe de negociação dos EUA a necessidade de obter crédito por seu investimento em qualquer acordo final.

"Se a Hyundai tivesse se coordenado com o governo e usado o investimento como parte de uma oferta mais ampla de Seul posteriormente, quem sabe o resultado poderia ter sido um pouco diferente", disse o ex-ministro do Comércio Yeo Han-koo à Reuters.

Com a persistência da incerteza sobre as negociações comerciais, alguns trabalhadores da Hyundai na Coreia do Sul continuam preocupados.

Kang Do-hoon, um trabalhador de fábrica na unidade de produção da Hyundai em Incheon, que agora enfrenta uma suspensão operacional de um mês devido à fraca demanda por aço para construção, disse que o plano de investimento da empresa nos EUA está incomodando muitos trabalhadores, pois eles têm pedido mais investimentos nas fábricas locais.

"Esta é a primeira vez que passamos por uma situação tão ruim... então estou realmente preocupado", disse Kang, que trabalha na fábrica há 15 anos.

"Sentimos uma grande sensação de perda."

($ 1 = 1.425,0100 wons)